股市上漲對債市的影響多，平安公司債ETF（511030）近一周場内成交貼水最少，淨值相對穩健且回撤可控

股市上漲對債市的影響多：

（1）還是強調，歷史上看，「股市上漲，之後基本面沒回升」，只有一個案例，即2014-2015年。

其他歷次都是，股市上漲，領先基本面，同時領先債券收益率（2009、2016、2019、2020）。

（2）當前贖回不大，是正常的，例如2020年6月30日-7月3日，當時債市看起來對股市上漲脫敏；

但隨著股市上漲加速，引發大額贖回，即2020年7月6日-7月9日，債券收益率大幅上行。

（3）其實對債市而言，早贖回，早結束第一波調整。

2020年4月30日開始的債券收益率上行，第一波上行終點，就是7月9日，贖回沖擊高峰。

之後，出現了收益率的階段性回落，是2020下半年債市最好的下車機會。

本周繼續關注本輪債市調整以來平安公司債ETF（511030）回撤控制排名第一，近一周場内成交貼水最少，淨值相對穩健且回撤可控，可參考下表（本輪債市調整自2025年8月8日起算）：

（數據來源：WIND資訊）

内容來源：有連雲