機構擇券思路多，平安公司債ETF（511030）助力投資者穿越牛熊

機構擇券思路上，從曲綫靜態及持有性價比來看，國債可以關注8-9Y；國開需要規避6-9Y；農發可以關注7Y位置；口行規避6Y；二級資本債關注6-7Y。（10Y及以内選擇）10年國開方面，當前250210-250215利差在0BP左右，近期有所回升。250215存量規模已經達到3670億元，目前250215成交量也正在擡升並接近250210，預計短時間可能會切換為主力券，持有賠率較好，可以重點關注。30年國債方面，目前2500005-2500002利差在5BP左右。新發債券25T6主要參考25T5發行，25T6的優勢在於：若按照活躍券定價，隱含票息稅率高達6.97%，定價偏高有性價比；其總體存續規模預計也會超過3000億元，從歷史上來看也是存量規模很大的30Y國債個券。另外30年主力券利率本身偏低也給非主力活躍券帶來性價比。中短端債券方面，3-5年利率債方面，可以關注240208，250203。浮息債重點可以關注25農發清發09，25國開科創01。

本輪債市調整以來平安公司債ETF（511030）回撤控制排名第一，近一周場内成交貼水最少，淨值相對穩健且回撤可控，可參考下表（本輪債市調整自2025年8月8日起算）：

（數據來源：WIND資訊）

内容來源：有連雲