寒武紀定增新進展！科創芯片50ETF(588750)六連陽後首次回調，是危是機？資金跑步進場！機構狂買半導體板塊，什麼情況?

8月19日，A股走勢分化，科創芯片50ETF（588750）午後震蕩回調，收跌1.25%，六連陽後首次回調！資金跑步進場，科創芯片50ETF（588750）昨日吸金超1700萬元！

科創芯片50ETF（588750）標的指數成分股多數回調，芯原股份大漲超13%，中芯國際跌超3%，海光信息、瀾起科技等跌超2%，寒武紀等回調。

【科創芯片50ETF（588750）標的指數前十大成分股】

截至15:10，成分股僅做展示使用，不構成投資建議

成分股消息面上，寒武紀定向增發方案已獲得上交所審核通過，募資39.85億元，加碼AI芯片與生態佈局。

不少券商指出，本次行情的資金驅動作用明顯！而從機構持倉情況來看，半導體板塊備受關注！

據天風證券統計，2025Q2，A股電子行業配置比例為18.67%，保持全市場第一位置，超配比例環比25Q1上升0.12pct。2025Q2電子板塊超配比例為9.1%，超配比例環比25Q1 上升0.12pct。

25Q2 申萬二級電子板塊基金持倉中，半導體佔比最高，達10.47%。

（來源於天風證券20250804《25Q2半導體持倉總結及Q3景氣度展望，關注旺季下的績優賽道》）

半導體持續獲機構增配的背後是強有力的基本面與AI驅動下高增長預期在支撐！汽車，在大國博弈背景下，自主創新加速，國産替代邏輯值得關注！

【基本面強勁：全球半導體增長延續樂觀增長走勢】

天風證券表示，2025年，全球半導體增長延續樂觀增長走勢。二季度各環節公司業績預告亮眼，展望三季度半導體旺季期，建議關注存儲/功率/代工/ ASIC/ SoC業績彈性, 設備材料、算力芯片國産替代：

1、存儲板塊預估3Q25存儲器合約價漲幅持續高增，企業級産品持續推進，帶動龍頭公司季度業績環比增長明確，利基型存儲25Q3有望開啓漲價；

2、功率模擬板塊市場復蘇信號已現，2季度業績增速喜人。晶圓代工龍頭開啓漲價，2-3季度業績展望樂觀，3季度預期稼動率持續飽滿；

3、端側AI SoC芯片公司受益於端側AI硬件滲透率釋放，一二季度業績已體現高增長，疊加2季度末3季度初AI眼鏡密集發佈，後續展望樂觀；

4、ASIC公司收入增速逐步體現，Deepseek入局助力快速發展。CIS受益智能車需求及龍頭手機新品發佈帶動需求叠升。

5、設備材料板塊，頭部廠商2025Q1及部分Q2業績表現亮眼，、來源於天風證券20250804《25Q2半導體持倉總結及Q3景氣度展望，關注旺季下的績優賽道》）

【自主創新主旋律奏響，國産算力芯片體係值得關注！】

招商證券指出，國内部分客戶對於未來購買英偉達AI芯片還會反復權衡和博弈，長期建議持續關注寒武紀和海光信息等國産算力芯片體係。（來源於招商證券250250811《【招商電子】半導體行業深度跟蹤：國内設備/算力/代工等板塊業績增長向好，關注存儲/模擬等復蘇態勢》）

湘財證券表示，國産化替代穩步推進，晶圓代工龍頭産能利用率雙雙攀升。晶圓代工龍頭中芯國際及華虹公司披露二季度業績，二季度中芯國際及華虹公司産能利用率提升。中芯國際Q2産能利用率92.5%，模擬芯片、車規芯片及國産替代需求明顯增強；預計三季度公司收入環比增長5%到7%，毛利率為18%到20%。華虹公司2025年第二季度産能利用率為108.3%；分下遊需求來看，模擬與電源管理IC 收入增長最為顯著，同比大增59.3%，環比增長17.8%。嵌入式存儲平台和功率器件的收入也實現了同步復蘇。（來源於湘財證券20250810《Q2中芯國際與華虹産能利用率走高》）

【科創芯片板塊的投資機會怎麼看？】

從當前來看，芯片板塊基本面上行；從長期來看，芯片板塊AI需求增長+國産替代雙重邏輯強韌！

1、基本面向上修復：全球半導體邁入上行周期，2024年全球半導體銷售額增速達17%。企業盈利顯著提升，成長性強，2025Q1芯片板塊盈利修復趨勢明確，Q1 整個芯片板塊淨利潤同比+15.1%。

其中，科創芯片50ETF（588750）標的指數2025年Q1淨利潤增速高達70%，2025年全年預計歸母淨利潤增速高達97.12%%，大幅領先於同類，成長性更強！

2、需求快速增長：AI突飛猛進，芯片産業有望迎第二增長曲綫。特別地，互聯網龍頭大廠積極佈局AI領域，加大芯片相關資本開支，未來三年在雲和AI的基礎設施投入預計平均為每年1100億至1200億元，也提振了芯片産業鏈信心。

3、國産替代加速：全球貿易格局的演變，半導體自主可控重要性提升。當前國産替代關鍵領域設備進行持續技術攻克，産業鏈各環節國産化率不斷提升。國盛證券表示，根據全球半導體觀察及SEMI數據，目前基本可以覆蓋半導體制造流程的各階段所需，我國半導體設備的國産化比例從2021年的21%迅速提升至2023年的35%。（來源於國盛證券20250417《半導體設備、材料、零部件産業鏈蓄勢乘風起》）

看好算力底層核心硬科技，聚焦科創芯片！$科創芯片50ETF(588750)跟蹤復制科創芯片指數，漲跌幅彈性高達20%，覆蓋算力底層核心——尖端芯片産業鏈，高純度、高銳度、高彈性！低門檻佈局AI算力核心環節，搶反彈快人一步！場外投資者可關注聯接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。

内容來源：有連雲