黃金再次於3400美元區域遇阻回落，投資者兌現黃金收益

8月19日（周二）截至14:00，黃金ETF基金（159937）下跌0.3%，流動性方面，黃金ETF基金盤中換手0.6%，成交金額1.70億元。拉長時間看，截至2025年8月18日，黃金ETF基金近3月累計上漲3.34%。黃金ETF基金近1月日均成交6.71億元。

今日（8月19日）亞市午盤，現貨黃金目前交投於3338美元/盎司，最新報價3338.09美元/盎司，漲幅0.17%，最高上探3341.6美元/盎司，最低觸及3325.67美元/盎司。COMEX黃金期貨最新報3381,4美元/盎司，漲幅0.1%。

消息面上，本周全球金融市場關注的焦點將是在美國懷俄明州的於8月21日至8月23日舉行的傑克遜霍爾全球央行年會，根據日程安排，美聯儲主席鮑威爾將於北京時間22日晚間發表講話。

市場預期，鮑威爾的演講可能會涉及美聯儲未來的貨幣政策路徑，以及美聯儲政策獨立性等相關話題。投資者希望通過此次年會捕捉央行對未來形勢的研判，探尋政策路徑的確定性信號。市場數據顯示，市場認為美聯儲在9月會議上降息25個基點的概率超過92%，並預計年内至少還有一次降息。在本次會議召開前，黃金在亞洲早盤盤整。

在美聯儲降息預期持續升溫的背景下，一旦鮑威爾的發言釋放危險信號，或將引發黃金金價劇烈震蕩。

上周（8.11-8.15）黃金市場再次於3400美元區域遇阻回落，因7月PPI數據顯著超出預期。特朗普與普京的會晤提升了地區沖突走向終結的可能性。國内投資者在權益市場向好背景下繼續兌現黃金收益。

資金層面上，自美國澄清黃金不被關稅後，COMEX黃金淨多再度減持。歐美黃金ETF仍呈現淨流入，但個人投資者主導的mini trust增幅明顯超出SPDR。國内在權益市場向好背景下，投資者繼續兌現黃金收益，這都表明短期資金端難以支持金價出現突破行情，整體震蕩演繹仍將持續。

廣發期貨表示，8 月來隨著多個國家和美國達成貿易協議後對市場情緒影響減弱，且關稅收入可能對沖通脹上升的影響對美元資産形成支撐使價格承壓，但 7 月美國經濟數據呈現惡化再次提振9 月美聯儲降息可能性且部分國家貿易摩擦仍存在，市場避險需求升溫，未來美聯儲官員態度和美國通脹等相關數據對市場的影響將不斷增加帶來反復波動。技術面上國際金價持續盤中形成三角形態在 3450 美元的前高存在阻力需醞釀更強的突破驅動，宏觀消息影響金價波動增加但預期仍有脈沖上漲可能，可在價格回調到位階段低位通過黃金看漲期權上構建牛市價差組合，降低做多的資金成本。

黃金ETF基金（159937）及聯接基金（A:002610，C:002611，E類：021499）通過投資上海黃金交易所AU9999現貨合約，實現與國内金價的高度擬合，具有低門檻、低成本和交易形式多樣化等特點，支持T+0交易。長期來看，黃金中樞隨信用貨幣規模而穩定擡升，以及其在資産組合中對沖尾部風險的作用依然是其長期配置價值所在。黃金資産在過熱與衰退經濟周期裡的整體表現較好，投資者可採用定投黃金ETF基金的方式參與投資。

産品風險等級：中（此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準）

黃金板塊相關個股：潮宏基、湖南黃金、西部黃金、老鋪黃金、四川黃金、赤峰黃金、紫金礦業、山東黃金、中金黃金、周大福（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。基金有風險，投資需謹慎。）

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所産生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金淨值存在波動風險，基金管理人管理的其他基金業績不構成對本基金業績表現的保證，基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《産品概要》等法律文件，及時關注本公司出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，本公司的適當性匹配意見並不表明對基金的風險和收益做出實質性判斷或者保證。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。

内容來源：有連雲