9月美聯儲降息穩了？金價突破還是回調？

8月14日（周四），受市場情緒影響，黃金ETF基金（159937）漲0.10%，盤中成交金額1.73億元。

今日（8月14日）午市開盤，在美元走弱的情況下，金價連續第三日走高，國際現貨黃金一度上漲至3374美元/盎司，目前交投於3360美元附近，最新報3360.90美元/盎司，漲幅0.16%。COMEX黃金期貨最新報3410美元/盎司，漲幅0.05%。

美國7月CPI數據顯示，通脹小幅上漲，溫和的通脹數據基本符合市場預期。這一數據增加了對美聯儲9月降息的押注，利率市場定價也消化了美聯儲九月降息的可能性。當地時間8月13日，美國財政部長貝森特在接受採訪時表示，美聯儲的利率應該比現在低150-175個基點，如果數據是準確的，美聯儲本可能會更早降息。鑒於就業數據疲軟，他認為美聯儲屆時有可能大幅降息50個基點，而不是傳統的25個基點。

美國銀行證券前首席經濟學家伊森·哈裡斯表示，美聯儲步調一致的日子已經一去不復返。7月由特朗普總統任命的沃勒和鮑曼支持降息的異議已經「打破了和諧」。這意味著無論美聯儲做出什麼決定，都會出現反對意見。哈裡斯還表示：「我預計在9月會議之前，鷹派與鴿派之間將展開激烈辯論，給降息決定蒙上些許不確定性。鷹派不會輕易讓步。但我認為本月數據將支持降息25個基點。」

瑞穗證券首席經濟學家斯蒂芬·裡奇烏託表示，目前無論是支持維持利率不變的鷹派，還是支持寬松政策的鴿派，都不佔多數。大多數美聯儲官員持中間立場。美聯儲内部的爭論焦點在於，為支持疲軟的勞動力市場而降息是否有意義。

高盛在研究報告中表示，預計美聯儲今年將降息三次，每次25個基點，2026年再降息兩次。這將使美聯儲終端利率從目前的4.25%-4.50%降至3%至3.25%之間。

國金期貨認為，市場預期美聯儲9月降息黃金堅挺。

國貿期貨表示，展望後市，我們認為雖然俄烏地緣緩和預期和黃金不加徵進口關稅可能給金價帶來短期擾動，尤其倫敦-紐約價差料快速收窄；但美聯儲9月降息概率較高等，料可支撐金價延續高位運行，建議多單繼續持有或以回調做多為主。中長期來看，美聯儲9月仍有較大概率降息、全球地緣局勢仍舊動蕩復雜、逆全球化加劇和美元信用削弱支撐全球央行仍會維持淨購金等因素支撐下，金價長期仍有上漲空間。

短期來看，美國就業數據明顯下滑帶來的衰退與降息交易利好黃金表現；關稅帶來的經濟政策不確定性，以及美元信用遭質疑有利於黃金價格在中長期上行。

黃金ETF基金（159937）及聯接基金（A:002610，C:002611，E類：021499）通過投資上海黃金交易所AU9999現貨合約，實現與國内金價的高度擬合，具有低門檻、低成本和交易形式多樣化等特點，支持T+0交易。長期來看，黃金中樞隨信用貨幣規模而穩定擡升，以及其在資産組合中對沖尾部風險的作用依然是其長期配置價值所在。黃金資産在過熱與衰退經濟周期裡的整體表現較好，投資者可採用定投黃金ETF基金的方式參與投資。

産品風險等級：中（此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準）

黃金板塊相關個股：潮宏基、湖南黃金、西部黃金、老鋪黃金、四川黃金、赤峰黃金、紫金礦業、山東黃金、中金黃金、周大福（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。基金有風險，投資需謹慎。）

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所産生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。

内容來源：有連雲