直綫拉升！A股頂流券商ETF(512000)漲逾1%，機構：牛市格局驅動券商估值與盈利雙擊

2025年8月11日早盤，「牛市旗手」券商小幅高開後直綫拉升，A股頂流券商ETF（512000）場内價格現漲1.05%，板塊個股多數飄紅，國盛金控、華鑫股份漲超3%，長城證券、湘財股份、東方財富等漲超1%。

圖片來源：Wind

近期，A股市場走勢穩中向好，重要指數頻頻創下年内新高，兩融餘額重回兩萬億，市場賺錢效應推動成交放量，兩融餘額擴張，券商基本面持續改善，業績預期良好，估值仍處合理區間。

國信證券表示，在市場持續活躍、賺錢效應顯現的背景下，市場成交量放大、兩融餘額增長、主要股指持續上行等因素將驅動券商估值與盈利雙擊。

目前來看，券商行業業績驅動力持續改善，一方面隨著增量資金入市，市場交易量改善，兩融持續擴張；另一方面，券商行業減員增效等一係列安排有利於減少行業成本收入比，帶動行業留存現金流提升，增加投資者長期回報，這對行業盈利模式將有長期改善。

券商ETF（512000）基金經理豐晨成也表示，多重因素有望共同催化券商板塊行情：

一是兩融餘額超過2萬億，創近十年以來新高，主題輪動、財富效應累積；

二是「融資買入額佔市場成交比」距離去年高點（11%以上）仍有距離，市場情緒未到火爆；

三是今年以來券商板塊漲幅落後於一致預期淨利潤同比增速，滯漲券商「暑期行情」仍有望持續。

近日已有資金密集湧入券商板塊，彰顯對券商後續行情的樂觀預期。上交所數據顯示，券商ETF（512000）近5日累計獲資金淨流入3.31億元。

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有行情，買券商！公開資料顯示，券商ETF（512000）及其聯接基金（A類 006098；C類007531）被動跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，其中近6成倉位集中於十大龍頭券商，「大資管」+「大投行」龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

數據來源：滬深交易所等。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發佈於2013.7.15。中證全指證券公司指數2020~2024年年度漲跌幅分別為16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

内容來源：有連雲