反内卷吸金榜首·化工ETF(159870)，近兩周份額增長36.4億份

在政策推動下，化工行業近期掀起「反内卷」浪潮，資金也在加速佈局。截至最新化工ETF(159870)近兩周增長了36.4億份，位列ETF榜前四，反内卷相關産品榜第一。最新份額達61.49億份，創歷史新高；最新規模超37億，創歷史新高，同類斷層第一。

華安證券指出，當前化工行業面臨産能過剩、同質化競爭加劇的問題，部分企業依賴低價策略爭奪市場，導致行業整體利潤率下滑。此次政策明確要求優化産業佈局，加快淘汰低效産能，並鼓勵市場化兼並重組，這將有助於行業集中度提升，龍頭企業有望憑借技術、規模和環保優勢進一步擴大市場份額。短期來看，部分中小企業可能面臨淘汰壓力，部分「長期内卷行業」價格有望擡頭，長期將促進行業結構優化，減少無效競爭。

針對上周五反内卷下跌主要係會議的相關措辭上去掉了「低價」，之前的「推動落後産能有序退出」的表述也變成了「推進重點行業産能治理」。此外每天150億左右的融資餘額加速入場但漲速放慢，有兌現盤。

其實絕大多數昨晚這種會議過往市場的解讀都是沒說啥或者不及預期。比如2016年4月會議:「堅定不移以推進供給側結構性改革為主綫」、「全面落實‘去産能’等五大重點任務」，之後一路下跌。與當前類似，當時也有交易所的期貨降溫商品回調了一個月。事後來看當時的調整是2016-2017年供改行情最好的上車機會。這種會議不會具體說怎麼做，那是下面層面的事情。但市場往往會因為，沒有具體措施，就覺得不及預期。

此次會議明確「依法依規治理企業無序競爭。推進重點行業産能治理」，其實已經夠了，再結合7月1日財經委員會，歷史上看中財委會議落地概率100%，因此去産能很大概率是下半年的核心主綫之一。

化工ETF緊密跟蹤中證細分化工産業主題指數，中證細分産業主題指數係列由細分有色、細分機械等7條指數組成，分別從相關細分産業中選取規模較大、流動性較好的上市公司證券作為指數樣本，以反映相關細分産業上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年7月31日，中證細分化工産業主題指數(000813)前十大權重股分別為萬華化學(600309)、鹽湖股份(000792)、巨化股份(600160)、藏格礦業(000408)、華魯恒升(600426)、寶豐能源(600989)、衛星化學(002648)、恒力石化(600346)、雲天化(600096)、龍佰集團(002601)，前十大權重股合計佔比43.54%。

化工ETF(159870)，場外聯接A：014942；聯接C：014943；聯接I：022792)。

内容來源：有連雲