「反内卷」主綫發酵，光伏板塊午後拉升！費率最低檔的光伏龍頭ETF(516290)漲近3%，光伏供給側出清怎麼看？

7月22日，反内卷持續發酵，光伏板塊午後沖高，截至14:50，費率最低檔的光伏龍頭ETF（516290）漲2.65%，強勢兩連陽。

截至14:43，光伏龍頭ETF（516290）標的指數成分股多數沖高，特變電工漲停，弘遠綠能漲超7%，大全能源漲超6%，雙良節能、通威股份等漲超5%，天合光能、上能電氣等漲幅居前，陽光電源、隆基綠能等漲幅居前。

截至14:47，成分股僅做展示使用，不構成投資建議

如何出清落後産能仍是光伏行業面臨的主要問題，興業證券表示，持續關注供給側改革預期及新技術進展。

1、供給側改革與産能出清：目前來看，最可能發生在多晶矽料環節。隨若産業鏈價格持續下探並逼近龍頭企業現金成本綫，行業虧損已成為普遍現象。若要破除「内卷式」竟爭困局，需從兩方面發力：一方面，在國家相關部門引導下，行業構建「産業命運共同體」以推動供給側協同優化；另一方面，企業需嚴格約束「低於成本價銷售」等非理性競爭行為，避免惡性價格戰持續惡化行業生態。

2、市場調整中的供需再平衡：市場供需平衡調整最可能發生在光伏玻璃環節。玻璃環節兼具産能剛性特徵與自律減産經驗,曾多次面臨高庫存與價格下行壓力。2025年7月起，光伏玻璃行業預計將通過「冷修」、「堵窯口」等主動去産能方式縮減供給，以此緩解行業庫存壓力並修復産業鏈價格體係。

3、技術進步重新界定行業先進産能：電池組件環節最可能因技術突破重新定義行業先進産能標準。2025年，在産業鏈價格探底的背景下，企業為緩解經營壓力並推動産能升級，正持續探索降本增效的新技術路徑。從 SNEC 展會動態來看，BC技術與 TOP Con3.0的轉換效率競爭已進入白熱化階段，而鈣鈦礦疊層組件也開始嶄露頭角。未來，隨若光伏組件轉換效率的長期要求逐步上移，疊加廠商新增資本開支趨於謹慎，不具備改造條件或改造能力的産能將作為落後産能逐步出清。（來源於興業證券20250710《電力設備行業-打破光伏内卷困境,展望後内卷時代投資機會》）

在政企聯動促出清、新技術加速叠代的背景下，光伏行業有望迎來基本面修復，板塊情緒有望迎來右側拐點。看好困境反轉信號明顯的光伏板塊，認準費率最低檔的光伏龍頭ETF（516290），無證券賬戶者可關注聯接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申購！

值得重點關注的是，光伏龍頭ETF（516290）的管理費率為0.15%，託管費率0.05%，為光伏主題ETF中的低費率品種，僅為市場主流費率——「管理費率0.5%，託管費率0.1%」的三分之一。

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内容來源：有連雲