美聯儲遇百年歷史上罕見政治危機，黃金股ETF(517520)高開漲超2%

北京時間2025年7月22日星期二，截至08點34分，COMEX黃金漲0.07%，一度突破3400美元，單日上漲1.4%。現貨黃金沖破3400美元創五周新高。今早開盤，SGE黃金9999上漲0.54%，盤中$黃金股ETF（517520）$上漲超2%，呈現金價放大器特徵。

消息面上，8月1日美國新關稅生效在即，金價對貿易政策敏感性加劇。歐盟正評估首次啓用"反脅迫工具"（ACI），該機制允許歐盟對美國服務業實施報復性措施，若觸發可限制美企進入歐盟公共市場，或削弱美知識産權保護。

此外，美聯儲方面。白宮突然發聲劍指美聯儲，同時美國財長貝森特罕見公開施壓，敦促美聯儲進行全面制度審查，並特別要求審查其在運營虧損期間決定進行25億美元總部翻新的決策。這一罕見的高層幹預直接挑戰美聯儲的獨立性，可能引發市場對貨幣政策政治化的擔憂。此類政治壓力通常會增加黃金的避險需求，因投資者尋求對沖政策不確定性風險。

美聯儲主席鮑威爾陷入嚴重政治危機，眾議員LUNA以"在總部翻修項目中作僞證"為由將其移交司法部尋求刑事指控，聯邦住房金融署署長Pulte公開支持該指控。這是美聯儲百年歷史上罕見的政治危機，若鮑威爾遭罷免，德意誌銀行預計30年期美債收益率或躍升50個基點。這種極端政治不確定性將極大提振黃金的避險屬性，可能導致金價突破歷史高點。

中泰證券表示，全球央行連續三年增持超 1,000 噸/年，遠高於前十年均量 400 - 500 噸。95%央行預 計未來 12 個月全球黃金儲備繼續增長，較 2024 年的 81%大幅提升。其中，43%央行計 劃自身增持黃金，較 2024 年的 29%增長顯著。這表明在全球經濟和政治環境不穩定的 情況下，央行對黃金的重視程度不斷提高，將其視為穩定儲備的重要資産

廣發期貨表示，美國貿易沖突再度升溫提振貴金屬走勢，白銀與鉑族金屬同步上漲創年内新高。美國經濟前景弱化和去美元化背景使黃金中長期看漲趨勢不變，央行和機構等多頭在價格相對低位時對黃金的配置需求仍較強。短期美國和其他國家的貿易協議將再次擾動市場，如果未能達成協議而使關稅落地，可能對美國經濟通脹形成沖擊。

當前黃金股受多重因素驅動，一是金價持續高位運行，二是黃金産業基本面穩健，三是估值修復預期增強。在地緣政治和宏觀經濟不確定性上升的背景下，黃金股仍具備配置價值和上漲潛力。

在此背景下，黃金産業迎來多重利好驅動。一方面，金價高位運行直接提升黃金開採企業盈利能力，方正證券研報顯示，龍頭企業業績彈性顯著高於同期金價漲幅；另一方面，黃金零售企業受益於"量價齊升"效應，歷史數據表明金價上漲預期往往能激發消費者購買需求。中證滬深港黃金産業股票指數（931238.CSI）涵蓋黃金採掘、冶煉及銷售全産業鏈，其成分股如紫金礦業等均為行業龍頭。

$黃金股ETF（517520.SH）$緊密跟蹤中證滬深港黃金産業股票指數(931238)，提供一鍵佈局黃金産業的工具化解決方案。當前宏觀經濟不確定性背景下，黃金股兼具避險屬性與業績增長潛力，投資者可關注該産品防禦性配置價值。黃金長期配置價值不改，投資者可關注全市場最大的$黃金股ETF（517520）$及其聯接基金（A類020411；C類020412）

基金有風險，投資需謹慎。本文所包含的分析基於各種假設，不同假設可能導致分析結果出現重大不同。在任何情況下，本文中的信息或所表述的意見並不構成對任何人的投資建議。

内容來源：有連雲