雅江水電站行情持續爆發！工程機械ETF(560280)漲超2%、基建50ETF(516970)漲超1%，雙雙獲資金關注佈局

消息面上，7月19日上午，雅魯藏佈江下遊（簡稱「雅下」）水電工程開工儀式在西藏林芝舉行。工程主要採取截彎取直、隧洞引水的開發方式，建設5座梯級電站，總投資約1.2萬億元，是目前全球規劃中最大的水電站項目。

華泰證券認為，該項目的實施，將有望增加水電基建工程施工，並帶動當地水泥、減水劑及民爆等産業鏈細分材料需求；而考慮該項目的工程技術高難度及材料準入高標準，有望受益的龍頭企業將更加集中。此外，該類國家戰略重點工程將創新使用更多材料及工法，有望帶來地基處理、功能性材料等新增需求。

東吳證券測算，該項目土方量超5億立方，工程機械需求涵蓋大型挖掘機、裝載機、礦卡、混凝土機械、路面機械等，有望大幅拉動國内工程機械需求。

政策動態方面，中央城市工作會議近日在北京舉行，領導發表重要講話：城市工作會議時隔10年再次高規格召開，此次會議強調城市更新為重要抓手，在今年5月中辦、國辦發佈的《關於持續推進城市更新行動的意見》後再進一步強調城市更新的重要性，此外會議繼續提出要加快構建房地産發展新模式，要穩步推進城中村和危舊房改造等，後續相關配套政策有望加快出台落地。

盤面上，工程、基建板塊延續昨日強勢。2025年7月22日早盤，鐵建重工20CM漲停，中鐵工業、中國能建、中國電建、山河智能、浙江建投等個股批量封板，隧道股份、恒力液壓、中信重工等漲幅居前。

ETF方面，2025年7月22日早盤，工程機械ETF(560280)、基建50ETF(516970)雙雙高開。工程機械ETF(560280)漲超2%，換手率快速突破20%，前一交易日獲資金淨流入近3000萬元。基建50ETF(516970)漲超1%，成交額快速突破3億元，前一日「吸金」近6億元，備受市場關注。

國盛證券強調，6月基建投資增速放緩或與5月基建類財政支出下滑以及天氣擾動因素相關，其中，交運數據回升明顯，水電燃熱投資增速仍在高位，基建投資仍然在經濟穩增長中發揮重要作用。下半年，超長期特別國債的發行或將進一步支撐基建投資力度，此外，考慮到在新質生産力、城市更新改造、民生補短板等方面的有效投資將逐漸加大，預計後續基建投資或仍保持在較高水平，建議繼續從高景氣細分賽道挖掘個股（城市更新，煤化工，核電，鋼結構等）以及重視低估值央國企大票的β機會。

相關ETF：

1、基建50ETF(516970)緊密跟蹤中證基建工程指數，選取建築與工程、建築裝修行業的上市公司證券作為樣本，反映基建工程領域相關企業的整體表現。場外聯接(A：005223；C：005224；F：021944)。

2、工程機械ETF(560280)緊密跟蹤中證工程機械主題指數，聚焦工程機械整機制造、零配件制造等領域的50家上市公司，集中反映工程機械行業的市場表現。場外聯接A：020903；C：020904)。

内容來源：有連雲