化工ETF(159870)漲超2.5%淨申購超2.8億，「反内卷政策強驅動+老舊裝置改造」激發化工行情

化工板塊三連陽，強勢逼近3月的化工漲價潮行情，消息面上，主要有三點：

【一、反内卷政策：優化行業格局，龍頭盈利拐點確立】

中央明確提出「依法治理低價無序競爭，推動落後産能有序退出」，工信部將十大重點行業（含石化化工）的穩增長方案列為工作核心。政策直接終結了行業内低價傾銷、惡性競爭的局面，加速中小産能出清。對具備規模、技術和成本優勢的頭部化工企業而言，議價權顯著提升，産品價格進入上行通道（如制冷劑、草甘膦等品種已出現漲價趨勢）。在歐洲産能退出、國内新增産能放緩的背景下，反内卷政策進一步強化了供給側約束，龍頭企業的盈利修復彈性顯著增強。

【二、老舊裝置改造：倒逼供給側改革，優化行業集中度】

國家四部委聯合印發《化工老舊裝置淘汰退出和更新改造工作方案》，要求對運行超20年的高危裝置「淘汰一批、退出一批、改造一批」。目前行業痛點突出：煉油、丙烯、染料等領域20年以上老舊産能佔比高達40%-50%，安全風險高、能效水平低。政策通過強制減量置換（如山東、江蘇已先行淘汰數百套裝置），壓縮中小企業的生存空間，而頭部企業憑借先進裝置和資金優勢，有望通過産能置換進一步擴大市場份額。這一過程將顯著改善行業供需結構，為合規龍頭創造長期紅利。

【三、雅魯藏佈江項目：萬億級基建需求，化工材料直接受益】

雅魯藏佈江下遊水電工程（總投資1.2萬億元）已正式開工，規劃建設5座梯級水電站，年發電量相當於三峽三倍。該項目對化工産業鏈的拉動體現在三方面：

1、民爆需求激增：工程需新增炸藥10-15萬噸，西藏現有産能僅7.4萬噸，供需缺口高達50%以上；

2、工程材料放量：水泥、鋼鐵、防腐塗料等基建材料需求爆發，疊加配套電網建設帶動特種化學品（如絕緣材料、氟化工）消費；

3、 區域經濟聯動：西藏及周邊能源、礦産開發加速，推動煤化工（如甲醇）、化肥（如磷铵）等本地化産業鏈發展。

全市場規模最大的化工ETF（(159870)）緊密跟蹤中證細分化工産業主題指數，截至2025年7月21日 14:12，中證細分化工産業主題指數(000813)強勢上漲2.39%，成分股博源化工(000683)上漲10.06%，易普力(002096)上漲9.98%，金發科技(600143)上漲9.98%，魯西化工(000830)，華峰化學(002064)等個股跟漲。化工ETF(159870)上漲2.53%， 沖擊3連漲。最新價報0.61元。

數據顯示，截至2025年6月30日，中證細分化工産業主題指數(000813)前十大權重股分別為萬華化學(600309)、鹽湖股份(000792)、巨化股份(600160)、寶豐能源(600989)、藏格礦業(000408)、華魯恒升(600426)、恒力石化(600346)、衛星化學(002648)、雲天化(600096)、龍佰集團(002601)，前十大權重股合計佔比43.37%。

化工ETF(159870)，場外聯接A：014942；聯接C：014943；聯接I：022792。

内容來源：有連雲