A股放量上攻，30年國債ETF博時(511130)跌出「黃金坑」，機構高呼：1.9%利率下賠率價值顯現，建議逢低加倉

A股三大指數早盤集體上漲，截至午盤，滬指漲0.44%，深成指漲0.29%，創業板指漲0.12%，北證50指數漲1.78%，滬深京三市半日成交額11026億元，較上日放量733億元。全市場超3500只個股上漲。

國債期貨午盤集體下跌，30年期主力合約跌0.50%，10年期主力合約跌0.09%，5年期主力合約跌0.09%，2年期主力合約跌0.03%。

相關ETF方面，30年國債ETF博時（511130）午盤下跌35個bp，成交額近14億元，換手率近20%，該ETF近五日獲資金淨流入7.57億元，備受市場關注。

相關機構發文表示，超長債利率接近1.9%，賠率價值顯現，建議逢低加倉。風偏擡升來自流動性寬松及穩增長政策預期。政策預期大概率要落空，基本面依然順風，債市賠率提高，反向博弈。

需求端尚未企穩，反内卷不等於供給側改革。十年前的供給側改革主要涉及煤炭、鋼鐵、電解鋁等傳統上遊行業，本輪「反内卷」集中在光伏、汽車、水泥及鋼鐵。「反内卷」涉及的中下遊行業偏多，且多為非國企。供給側改革的成功願意主要是需求回升的推動，彼時需求側政策全面擴張，地産周期築底。

存在即合理，本輪權益的風險偏好擡升，仍是流動性助推的結果，同時包含對進一步出台穩增長政策的預期。7月底的穩增長政策大概率落空，三四季度基本面壓力將進一步顯現。債市點位偏低，基本面和流動性偏順風，核心是賠率不足，股債翹板效應放大。30年國債（25特國02）接近1.9%賠率價值顯現，賠率提升的同時，勝率也在提高，建議逢跌加倉。

30年國債ETF博時（511130）於2024年3月成立，是市場上僅有的兩只場内超長久期債券ETF基金之一，跟蹤指數為「上證30年期國債指數」，指數代碼為「950175.CSI」。根據指數編制方案，上證30年期國債指數從上海證券交易所上市的債券中，選取符合中國金融期貨交易所30年期國債期貨近月合約可交割條件的國債作為指數樣本，以反映滬市相應期限國債的整體表現，一般季度進行調整。久期約21年，對利率變動高度敏感，值得投資者關注。

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所産生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。

内容來源：有連雲