穩定幣RDA：​​中國"實數融合"新範式

RDA的定義與核心理念

RDA（Real Data Assets，真實數據資産）是由上海數據交易所於2025年提出的創新範式，核心理念是「實數融合」，通過區塊鏈技術將真實可信的數據與實體資産深度綁定，形成可確權、可交易、可融資的標準化數字資産。RDA是對RWA（真實世界資産，Real World Assets）的延伸，RWA聚焦於將物理資産（如房地産、充電樁）上鏈數字化，而RDA更強調數據的真實性校驗和價值增益作用，生成特定場景的穩定幣。

RDA的核心特點：

• 數據與實體資産耦合：RDA通過封裝實體資産的運營數據（如鋼材交易數據、物流數據），提升資産的信用、透明度和可監管性。
• 區塊鏈技術支撐：利用區塊鏈確保數據真實性、不可篡改性和可追溯性，支持數據的確權、交易和融資。
• 穩定幣錨定機制：RDA作為穩定幣的底層資産，通常與法定貨幣（如人民幣）掛鈎，生成特定場景的穩定幣，如「STEEL-CNY」（鋼材貿易穩定幣）或「貨運寶CNY」（物流穩定幣）。

RDA的功能與應用場景

RDA通過將數據資産與穩定幣結合，為實體經濟提供創新的金融工具，在以下場景中展現了顯著潛力：

大宗商品定價權：

RDA通過封裝大宗商品（如鋼材）交易數據，生成與人民幣掛鈎的穩定幣，支持貿易結算和分賬。浦發銀行基於鋼材交易數據RDA發行「STEEL-CNY」穩定幣，買方用其支付貨款，智能合約自動分賬給鋼貿商、物流方和交易所。相比傳統美元結算，抽佣降低至0.15%，預計年利潤超9億元。推動人民幣在大宗商品市場的定價權，減少對美元結算的依賴，挑戰新加坡普氏能源定價體係。

物流與跨境貿易：

RDA整合物流數據（如長三角高速物流數據），生成穩定幣用於跨境支付和清算，提升效率並降低成本。基於長三角物流數據RDA發行的「貨運寶CNY」穩定幣，東南亞貨主可用本地貨幣兌換後支付中遠海運費，智能合約實現實時清算，省去美元中轉環節。降低跨境支付成本，推動人民幣國際化，提升中國物流企業的全球競爭力。

數據要素市場：

RDA通過區塊鏈實現數據資産的標準化、産品化和金融化，促進數據與資本市場的聯動。上海數據交易所計劃2025年掛牌5000個可交易數據産品，部分企業數據資産入表規模預計超5億元。RDA推動數據要素市場規模化發展，賦能企業通過數據融資和交易實現價值增值。

RDA錨定的貨幣體係

RDA支持的穩定幣通常與法定貨幣掛鈎，以確保價值穩定。目前主要錨定以下貨幣體係：

• 人民幣（CNY）：RDA穩定幣多以人民幣為錨定貨幣，如「STEEL-CNY」和「貨運寶CNY」，旨在推動人民幣國際化，特別是在大宗商品和跨境貿易領域。
• 美元（USD）：部分RDA穩定幣可能錨定美元，以適配國際市場結算需求，但人民幣錨定是主要趨勢，反映中國在全球數字經濟中的戰略佈局。
• 其他貨幣：在特定區域（如東南亞），RDA穩定幣可能支持本地貨幣兌換，通過跨鏈技術實現多幣種互操作，但仍以人民幣為核心。

錨定機制通常基於1:1的儲備模式，即發行機構需持有等值的法定貨幣或資産作為擔保，部分場景下通過智能合約動態調整供應量以維持穩定。

RDA的發行商

RDA穩定幣的發行商通常為金融機構、數據交易所或産業鏈核心企業，與上海數據交易所等平台合作，具體包括：

• 金融機構：如浦發銀行，基於鋼材交易數據RDA發行「STEEL-CNY」穩定幣，負責儲備管理和合規審計。
• 數據交易所：上海數據交易所作為RDA範式的提出者和運營平台，協調數據資産的確權、標準化和交易，聯合企業發行場景化穩定幣。
• 産業鏈企業：如中遠海運等物流企業，基於自身運營數據（如貨運數據）封裝RDA，發行物流穩定幣，優化供應鏈金融。
• 技術提供商：區塊鏈技術公司（如螞蟻鏈、百度超級鏈）提供底層技術支持，確保RDA的數據真實性和交易安全性。

發行商需遵守嚴格的監管要求，包括儲備透明性、數據真實性審計和反洗錢（AML）合規性，確保穩定幣的信用和穩定性。

RDA的挑戰與前景

挑戰：

數據資産標準化不足

：RDA缺乏統一的定價體係和法律確權框架，數據價值波動性較大，影響穩定幣信用。

技術門檻

：RDA需解決數據孤島和隱私計算問題，依賴第三方審計驗證數據真實性，技術復雜度高。

監管壓力

：全球穩定幣監管趨嚴，如香港《穩定幣條例》要求持牌經營和足額儲備，内地對人民幣穩定幣的監管框架尚在完善。

前景：

市場規模

：RDA作為RWA的衍生市場，預計隨數據服務和交易規模增長，到2035年RWA市場或達30萬億美元，穩定幣市場預計2030年達2.5萬億美元，年復合增長率超80%。

政策支持

：中國國家數據局推動可信數據空間試點，RDA作為核心範式受政策驅動，上海數據交易所計劃2025年實現5000個數據産品掛牌。

人民幣國際化

：RDA穩定幣助力人民幣在跨境貿易和數據要素市場中的應用，專家建議通過香港先行先試，優化數字人民幣的支付效率。

總結

RDA（真實數據資産）通過「實數融合」將數據與實體資産綁定，為穩定幣提供了創新的底層資産支持。其在大宗商品、物流、跨境貿易和數據要素市場中的應用，展現了推動人民幣國際化、提升中國定價權和數據市場化的潛力。RDA穩定幣主要錨定人民幣，由金融機構、數據交易所和産業鏈企業聯合發行，依託區塊鏈技術確保數據真實性和交易安全。盡管面臨標準化、技術和監管挑戰，RDA在政策支持和市場需求的驅動下，前景廣闊，有望成為全球數字經濟的重要支柱。建議關注上海數據交易所的最新進展，以及相關政策和産業鏈企業的動態，以把握RDA穩定幣的發展機遇。

内容來源：PANews