公司債ETF(511030)連續14天獲淨流入，吸金超53億，利率債窄幅震蕩，央行資金面行為備受關注

截至2025年6月26日 09:37，公司債ETF(511030)多空膠著，最新報價106.08元。拉長時間看，截至2025年6月25日，公司債ETF近1年累計上漲2.17%。

規模方面，公司債ETF最新規模達208.74億元，創成立以來新高。

從資金淨流入方面來看，公司債ETF近14天獲得連續資金淨流入，最高單日獲得15.38億元淨流入，合計「吸金」53.05億元，日均淨流入達3.79億元。

機構認為，2025年債市沒有趨勢性行情，利率債震蕩難改。經濟短期不好不壞，出口相較於去年好，消費表現一般。出口有韌性，股市慢牛，經濟不會過差。

債市槓桿高位，債基久期歷史新高，10Y國債收益率沒有太多下行空間，很難創新低，但央行依然寬松，上升空間也有限，依然看利率債窄幅震蕩。

前5個月個稅收入同比增長8.2%，雖有金稅四期落地有效打擊逃稅影響，但也反映了社會平均薪酬有所增長，不如債市預期那麼悲觀。

農商行重新開始淨買入利率債。6月25日利率債二級交易，大行-166億，股份行-99億，城商-131億，農商+372億；券商自營-144億，險資+166億，債基-102億。收益倒掛之下，農商行新增債券投資基本為交易盤（放OCI或TPL），一季度農商行越跌越買，二季度收益率反復波段震蕩。

低利率之下，股市長期慢牛可期。利率債重點關注央行資金面行為，一旦收緊可能調整10BP。短期刻意寬松格局可能未變，但很難更寬松。繼續看多收益率2%以上長久期城投債及銀行資本債，向下沉要收益，向久期要收益。繼續看多港股銀行。

内容來源：有連雲