624行情啓動？滬指突破前高！A股、港股有哪些板塊值得關注？

近期，A股港股聯袂大漲，滬指創年内新高。不少投資者驚呼，624行情啓動！

【中國資産為何爆發？】

這次大漲的背後有多方面因素組成：

伴隨政策紅利釋放、企業盈利改善，今年以來宏觀經濟平穩運行，中國股市的長期投資價值正逐步顯現。

金融政策「組合拳」強勁發力,《關於金融支持提振和擴大消費的指導意見》公佈，引導金融機構從消費供給和需求兩端強化金融服務，推動擴大高質量消費供給，助力釋放消費增長潛能。

海外方面，中東緊張局勢緩和，外圍不確定性因素降低，全球股市出現反彈！

外資機構持續看好A股，6月24日，高盛中國股票策略分析師付思在6月23日舉行的媒體見面會上表示：「市場配置方面，我們維持對A股和港股的超配建議，預計滬深300目標點位為4600點，MSCI China目標點位為84點，隱含約10%的上行空間。」

【那麼接下來，中國資産會如何表現呢？】

平安證券指出，海外不確定性尚存，國内基本面夯實，中國資産配置價值提升。 國内經濟有望延續保持韌性，無風險利率維持低位波動，政策工具箱儲備充足；投資者風險偏好整體有望在政策支持下擡升。

（來源於中國平安20250625《千磨萬擊還堅勁，任爾東西南北風》）

對A股市場，銀河證券指出，2025年下半年，在「政策發力+經濟韌性+資金面穩中向好」的驅動下，A股市場有望呈現出震蕩向上的行情特徵。當前A股估值處於歷史中等水平，且對比海外成熟市場來講仍處於偏低位置。從風險溢價和股息率的角度來看，A股市場投資性價比相對較高。（來源於銀河證券20250620《2025年A股中期投資展望：築基行穩，重塑鼎新》）

對於港股市場，銀河證券指出，「資金面修復+政策催化+優質標的流入」的三重邏輯，推動港股從全球估值窪地向價值高地躍遷。（來源於銀河證券20250622《2025年中期策略：港股重估加速，AI應用突圍》）

【如何配置A股資産？】

從當前市場走勢來看，券商、軟件等板塊強勢領漲，可重點關注：

券商：當前「中資券商進軍加密貨幣市場+穩定幣立法進程加速+金融政策組合拳強勁發力」三重事件催化，疊加券商板塊基本面穩健修復，估值仍有較大的向上修復空間，作為進攻旗手，券商板塊有望在行情爆發時率先沖鋒！有行情，買證券，選龍頭，證券ETF龍頭（560090）值得關注！

軟件：軟件板塊連續拉升，受益金融+科技雙賽道利好！近日穩定幣和金融IT智能化重要政策連番出台，疊加内地和香港「跨境支付通」的正式上綫，以及中國券商獲批虛擬資産交易服務的消息引爆網絡，軟件50ETF（159590）持續受益！硬件為基，軟件為核，計算機行業正迎來AI應用新拐點，AI Agent正引領軟件新浪潮，軟件50ETF（159590）勇立科技潮頭！

除了這些方向，芯片、機器人等硬科技方向作為今年的主綫行情，有望補漲！

1、芯片：芯片板塊基本面穩健修復，Q1 整個芯片板塊淨利潤同比+15.1%，科創芯片50ETF（588750）標的指數2025年Q1淨利潤增速高達70%，2025年全年預計歸母淨利潤增速高達104%，大幅領先於同類，成長性更強！ 此外，在AI催化+國産替代加速背景下，芯片板塊整體處於景氣上行周期！科創芯片50ETF（588750）覆蓋芯片産業鏈核心環節，高純度、高銳度、高彈性，且漲跌幅為20%，大行情時抓反彈更快！

機器人：全球科技巨頭、新秀全面下場佈局人形機器人，行業量産奇點已至！在「大模型加速叠代開區間具身智能浪潮+企業爬産計劃穩步推進+技術創新疊加供應鏈降本」趨勢下，人形機器人商業化落地可期！全面擁抱人形機器人大時代，認準機器人ETF基金（159213）！

若想更全面地把握本輪行情，不妨關注以下寬基：

中證A500：作為新一代寬基旗艦，聚焦細分三級行業龍頭，在大盤藍籌的基礎上超配新質生産力，更好地反映經濟發展趨勢與資本市場結構變遷！中證A500指數ETF（563880）作為資産壓艙石優選，已連續4日吸金超5億元！

2、科創板寬基：科創板獲政策重磅利好！陸家嘴論壇推出「科創板1 + 6」改革組合拳，中泰證券指出，這既是對第五套標準「零受理」局面的破冰，也是科創板通過設立「科創成長層」、引入資深機構投資者，為高研發投入、尚未盈利的硬科技企業打開直接融資通道，向市場釋放「資本市場要為硬科技提供長期資金」的政策信號（來源：中泰證券20250623《本輪科創板改革或帶來哪些影響？》）。把握「政策支持+産業爆發+流動性寬松」背景下的科創板塊，可關注科創全家桶：

科創50指數ETF（588870）：聚焦業績穩健的科創龍頭，ETF換手率、年内份額增長率持續領先同類！

科創100ETF匯添富（589980）：聚焦科創小巨人，重倉芯片與創新藥兩大核心板塊，埋伏下一個DeepSeek時刻；

科創綜指ETF匯添富（589080）：科技全圖鑒，全面把握AI、機器人、智能駕駛等每一個科技熱點！

更重要的是，以上低費率科創板寬基類ETF都是20cm大長腿，搶反彈快人一步！

【如何配置港股資産？】

2025年上半年，港股領漲全球。截至6月25日，恒生指數和恒生科技指數近6個月的漲幅已大幅跑贏納指100、標普500、日經225以及滬深300等全球主流指數。

時間：2024/12/25-2025/6/25

究其原因，今年以來AI敘事推動港股行情走強，疊加港股估值水平長期處於低位，以及南向資金的持續流入和定價權提升，恒生科技、港股通創新藥等港股獨有的硬科技類資産表現持續亮眼，獲全球矚目。

特別地，港股創新藥在沉寂三年後迎來大爆發，可以說是港股市場最亮眼的板塊：隨著三生制藥首付款12.5億美元的BD引爆板塊，疊加ASCO大會73項中國創新藥研究獲獎，中國創新藥企正加速從"Fast-Follow"轉向"First-in-Class"。方正證券認為本輪創新藥行情反映了市場對長期研發投入價值的係統性重估，是對創新藥商業模式的認可，是一輪長久期資金認可並買入的典型貝塔行情。（來源：方正證券20250617《創新藥資産重估仍將繼續，研發資産估值補償遠未結束》）

港股通創新藥ETF（159570）標的指數創新藥權重高達85%，領先全市場醫藥指數！更高純度更高銳度，近1年以來，港股通創新藥ETF（159570）標的指數已上漲98.58%！

時間：2024/6/25-2025/6/25

今年以來，南向資金持續湧入港股市場，配置方向以「科技+紅利」啞鈴策略為主！當下在外部不確定性仍存、科技重估浪潮的背景下，仍然重申「科技+紅利」的策略的配置價值！

1、恒生科技：國内經濟復蘇疊加AI持續催化，恒生科技成分股新聞不斷！有「港股錨」之稱的騰訊控股已連續回購超1個月（ 5月19日-6月25日），或反映其對自身信心。與此同時，小米YU7將於6月26日發佈，機構稱其爆款潛力大。看好DeepSeek帶來的歷史性投資機遇，關注同時佈局AI軟硬件板塊的恒生科技ETF基金（513260）！同類費率最低檔，是全市場唯一一只管理費率15BP的恒生科技ETF基金！

港股紅利：「無風險利率下行+政策鼓勵高分紅+中長期資金入市」等多重因素下，港股紅利資産憑借其高股息、低估值優勢，成為眾多投資者關注的板塊！當前港股紅利ETF基金（513820）標的指數近12月股息率為8%，已連續12月分紅，為分紅次數最多的港股紅利類ETF！

風險提示：基金有風險，投資需謹鎮。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵、特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗，資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應，基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。科創50指數ETF、科創100ETF匯添富、科創芯片50ETF、科創綜指ETF匯添富屬於較高風險等級(R4)産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為進取型(C4)及以上的投資者。其餘ETF均為中等風險等級(R3)産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為平衡型(C3)及以上的投資者。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指教化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等，文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。

内容來源：有連雲