凱石基金董事長陳繼武遭限消！公司旗下2/3産品長期跑輸業績基準，管理規模較峰值縮水逾九成

企查查數據顯示，上海市黃浦區人民法院的近期公佈兩則限制消費令，涉公募行業資深從業者陳繼武。作為凱石基金董事長，陳繼武被限制實施包括乘坐飛機、高鐵一等座、在星級酒店消費等高消費行為。主體涉陳繼武旗下兩家公司，包括上海凱石財富基金銷售有限公司、上海凱石益正資産管理有限公司。

圖片來源：企查查

作為專業基金銷售機構的凱石財富已遭多家公募「斷交」。2025年2月，中信保誠基金宣佈終止凱石財富辦理其基金相關業務；不到一個月後，新疆前海聯合基金也宣佈暫停與其業務合作。

股權凍結問題同樣困擾著陳繼武。企查查數據顯示，凱石基金管理有限公司多筆股權遭法院凍結，累計金額超3億元，凍結期限最晚至2027年。

圖片來源：企查查

作為陳繼武旗下核心公募平台，凱石基金的現狀同樣堪憂。Wind數據顯示，截至2025年3月31日，公司總資産管理規模餘1.17億元，僅存3只産品。

這一數字較2019年三季度14.29億元的峰值縮水逾90%。

産品綫萎縮已成為凱石基金的常態。自2017年成立以來，公司先後有凱石浩品質經營基金、凱石淳行業精選等多只基金清盤。2025年3月，公司時隔多年推出的凱石元鑫混合發起式基金，由總經理李琛親自掌舵，最終募集金額1061.39萬元，且外部資金認購為零。值得一提的是，李琛此前從未管理過公募産品。

圖片來源：基金公告

産品業績表現方面，Choice數據顯示，在凱石基金歷史存續3只産品中，2只長期跑輸業績基準。其中凱石瀾龍頭經濟持有期混合、凱石岐短債A近3年分別跑輸業績基準27.98%、2.64%；成立以來回報分別為16.64%、10.02%。

圖片來源：Choice數據

作為公募行業「老人」，陳繼武擁有32年投行、證券和基金從業經驗。曾任浙江省國際信託投資公司投資銀行總部副經理、南方基金基金經理、中國人壽資金管理中心基金投資部投資總監、富國基金投資總監、副總經理。現兼任上海凱石益正資産管理有限公司董事長兼總經理、上海凱石財富基金銷售有限公司董事長。

2008年，陳繼武選擇「公轉私」，創立私募機構凱石資本。2017年，他重返公募領域，發起成立凱石基金——國内第二家「私轉公」的公募基金，突破了當時自然人直接持股設立公募基金的制度門檻。

陳繼武及其「凱石係」的境遇，折射出中小基金公司在激烈市場競爭和嚴監管環境下的生存困境。行業馬太效應不斷加劇，頭部機構佔據80%以上市場份額，小型公司生存空間被嚴重擠壓。

截至2024年底，凱石基金規模僅1.90億元，在同類「私轉公」公司中排名墊底，而同期鵬揚基金規模已超1248億元。

中小公募的出路何在？多位業内人士指出，構建差異化競爭力是關鍵。專注細分領域或提升服務靈活性成為可能路徑，但解決股權凍結等歷史遺留問題、穩定團隊並加強投研體係建設更為緊迫。

面對規模持續萎縮、産品業績欠佳的多重困境，凱石基金能否走出泥潭，市場和時間將給出最終答案。

内容來源：有連雲