黃金正堅守3300美元關口

周二(6月10日)亞盤，現貨黃金震蕩下行，目前交投於3311.67美元/盎司，跌幅0.42%。建議密切關注貿易談判、俄烏問題以及最新的美國内亂事件。黃金ETF基金（159937）跌幅0.26%，換手率1.55%，成交金額4.34億元。

來源：Wind

上周（6.3-6.6）黃金市場繼續高位整理，白銀、鉑金、钯金等小眾稀有金屬展開補漲行情。風險偏好改善背景下，比價反轉交易短期對金價或有一定拖累影響。

過往一周黃金市場先揚後抑，周初美國對進口的鋼鐵和鋁加徵50%關稅，疊加俄烏局勢升溫，避險情緒增加，一度推動黃金走強至3400美元關口。但之後中美領導人通電話，美國財長等高層與中國將於9日在英國再度開展談判，扭轉了市場的風險偏好較差的局面。

上周五公佈的美國5月非農就業報告整體好於預期，疊加之前的消費端數據來看，兩者均未明顯受到貿易摩擦的沖擊，短期美聯儲降息必要性下降，也對黃金構成一定拖累。

從周内的市場細分表現來看，之前沉寂許久的白銀、鉑金、钯金等其他貴金屬展開了補漲行情，基本金屬端也企穩走升，表明中美緩和背景下風險偏好的快速修復。

注意到金銀比價已經自歷史峰值水平快速滑落，當前91附近的比價雖然仍處於全局高位區間，但已經不再那麼極端，金銀比價的修復一定程度上而言將為黃金中長期利好奠定基礎。

上周市場動態：

一、中美雙方元首通話。這是特朗普自就任總統以來首次國家元首通話，標誌著當前緊張局勢下美中最高層的直接溝通邁出關鍵一步。

二、美國就業市場數據造好。美國5月非農就業報告顯示，新增就業人數達13.9萬，超出市場預期，失業率維持在4.2%，工資增幅也高於預期。

央行繼續增持黃金。中國人民銀行、國家外匯管理局公佈5月官方儲備資産數據。截至2025年5月末，我國黃金儲備規模報7383萬盎司，環比增加6萬盎司，實現連續7個月增長。

目前，美中高級官員正在倫敦舉行會議，商討今年以來雙方相互加徵的關稅及其他貿易限制措施。上月，雙方曾就暫緩部分關稅達成協議，令投資者情緒稍獲緩解。在地緣政治和經濟不確定性加劇時期，黃金作為避險資産更具吸引力。此外，黃金在低利率環境下表現優異，因其本身不具收益屬性。

黃金ETF基金（159937）通過投資上海黃金交易所AU9999現貨合約，實現與國内金價的高度擬合，具有低門檻、低成本和交易形式多樣化等特點，支持T+0交易。長期來看，黃金中樞隨信用貨幣規模而穩定擡升，以及其在資産組合中對沖尾部風險的作用依然是其長期配置價值所在。黃金資産在過熱與衰退經濟周期裡的整體表現較好，投資者可採用定投黃金ETF基金的方式參與投資。

産品風險等級：中（此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準）

黃金板塊相關個股：潮宏基、湖南黃金、西部黃金、老鋪黃金、四川黃金、赤峰黃金、紫金礦業、山東黃金、中金黃金、周大福（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。基金有風險，投資需謹慎。）

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所産生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金淨值存在波動風險，基金管理人管理的其他基金業績不構成對本基金業績表現的保證，基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《産品概要》等法律文件，及時關注本公司出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，本公司的適當性匹配意見並不表明對基金的風險和收益做出實質性判斷或者保證。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。本材料中所提及的基金詳情及購買渠道可在管理人官方網站查詢-博時基金-基金産品

内容來源：有連雲