為什麼說「藥」好起來了

最近，醫藥股在A股和港股強勢回歸，表現特別亮眼。健康無價這事兒，現代人都懂，「藥」更是人類永遠離不開的東西。作為14億人的健康剛需賽道，醫藥行業一直被稱為「永不落幕的朝陽産業」。2024年，咱們國家65歲以上人口比例已經達到15.6%，正式進入中度老齡化社會。未來，隨著「銀發浪潮」越來越猛，國内藥品市場的增長空間，那可真叫一個大！

一、醫藥全景圖

醫藥衛生主要分為醫療和醫藥（制藥）兩大方向，其中醫療可以細分為醫療器械、醫療服務等，制藥可以細分為化學藥、生物制藥、中成藥、CXO等等。

二、藥和藥，不一樣

制藥可以說是醫藥行業的核心賽道了。咱們來看看它的三大主力選手：化學藥、生物藥、中成藥，它們各有啥本事？化學藥：就是通過化學合成做出來的藥，通常是小分子，結構清清楚楚。算是「基本功」很紮實的類型。

生物藥：是用生物技術搞出來的藥，原料來自微生物、細胞、人或動物的組織液體啥的。通常是大分子蛋白質或多肽。這家夥對付癌症、自身免疫性疾病這些「硬骨頭」特別有優勢。

中成藥：包含了中藥材、中藥飲片和做好的成藥。它的強項在心腦血管、呼吸、腸胃這些慢性病領域，還有滋補養生方面，而且背後有咱深厚的文化底子。

除了按類型分，藥還可以看「新」還是「仿」：

創新藥：分兩種路子：

First-in-Class：真真正正從無到有搞出來的新藥。研發？那叫一個難！投入大、周期長、風險高，但一旦成了，就是治療領域的重大突破，回報也相當誘人。

Me-Too/Better： 結構跟首創藥不一樣，但效果差不多或者更好。算是「站在巨人肩膀上」的創新。

仿制藥：跟原研藥（就是最早上市那個牌子藥）在劑量、安全性、效果、質量、用途上一模一樣的「平價替代品」。研發成本低、周期短、失敗風險小，但也正因為容易做，競爭激烈，賺的錢自然也就薄一些。

三、為什麼要投「純藥」？

從投資角度看，邏輯挺硬的：

1、需求端，醫藥開支日益增長

全球看：IQVIA預測，2025-2028年全球醫藥市場每年還能漲6%-7%，2027年就能突破2萬億美元，2028年估計到2.25萬億。這規模比疫情前的2019年，已經漲了快八成（77.1%）了！

國内看：預計2025年咱們每天要吃掉4280億劑量的藥，佔全球的11.74%。想想咱們人口佔全球17.6%，而且越來越「老」，這用藥需求增長的潛力，你品，你細品。

2、供給端，細分領域百花齊放

創新藥方面：中國創新藥這幾年是真爭氣，項目又多又快又好，快成全球創新藥的「中國超市」了。四大看點：

政策給力： 這兩年支持創新藥的政策一個接一個，新藥怎麼進醫保、怎麼定價越來越規範，新藥上市後放量更快了。

出海加速： 全球創新藥市場大蛋糕（2021年約8300億美金），美國啃掉一大半，咱們才佔3%。去海外闖蕩，空間巨大！

開始賺錢了： 不少創新藥企開始跨過盈虧綫，靠的是生産規模大了成本降了、研發費佔比低了（有些藥開始賣錢了）、還有國外賺的錢多了。

AI來幫忙： AI技術（機器學習、深度學習啥的）在找藥、做實驗這些環節越來越重要，效率嗖嗖提。

中藥方面：這可是咱中國獨有的寶貝，機會也不少：

政策撐腰： 2025年3月，國務院專門發了文件支持提升中藥質量、推動産業高質量發展，方向明確了。

集採穩了： 中藥集採現在規矩比較穩，納入的品種和降價幅度都相對溫和。全國鋪開後，藥企産品進醫院更容易，銷量更穩，心裡也更有底。

消費升級： 大家現在更注重養生了，一些老字號中藥品牌靠著口碑和産品，開始往保健品、消費品領域發力，中藥消費變得更多樣、更年輕、更有創意了。

從配置時機來看：

醫藥板塊自2021年開始進入調整期，至今已有4年時間，調整尤為充分，盡管近期表現優秀，但仍處於歷史相對低位。以中證制藥指數為例，指數6月3日收盤點位2172.27點，較2020年高點（3308.53點）仍有千餘點之差，當前配置性價比或仍較高。

不過，重要提醒得和大家說清楚： 醫藥醫療板塊調整時間長，波動也大，短期的反彈不代表以後一直漲。想投資的朋友，一定得掂量好自己的錢包和風險承受能力，理性投資，管好倉位，控制風險是關鍵！

四、「買藥」指數怎麼選？

A股市場上醫藥醫療類的指數不少，給大家提供了多樣選擇。目前主要有6大相關指數。其中，中證制藥指數特別「純」——它就盯著化學藥、生物藥、中藥這三大制藥子行業，像醫療器械、CXO這些非制藥板塊都被剔除了。想純粹地投資藥品這個剛需賽道，它算是個挺趁手的「純淨工具」。

國内首只跟蹤中證制藥指數的ETF——藥ETF（認購代碼：562053 /上市代碼：562050）今天就結幕了，大家可以關注一下。

個人觀點，僅供參考，入市須謹慎。

來源：超級巴飛特

内容來源：有連雲