康方生物漲超2%，創新藥行情繼續火熱！T+0交易的港股通創新藥ETF(159570)單日「吸金」超1.24億元！中國創新藥能否打開增長新空間？

今日，港藥熱度繼續高企，港股通創新藥ETF(159570)沖高回落，盤中一度漲超1%，截至午盤跌0.83%，成交額超11億元，大幅領先同類。資金狂湧，港股通創新藥ETF(159570)盤中淨申購超5500萬份，昨日更是「吸金」超1.24億元，已經連續三日大舉吸金！

新藥消息不斷！消息面上，藥監局官網顯示，康方生物「卡度尼利單抗」獲批新適應症，一綫治療持續、復發或轉移性宮頸癌。卡度尼利單抗是康方生物自主研發的一款PD-1/CTLA-4靶向人源化IgG1四聚體雙特異性抗體藥物。據Insight數據庫，該藥最早於2017年8月首次公示啓動臨床，歷時4年臨床研發後提交首項上市申請，並於22年6月獲得批準，成為首款獲批上市的國産雙抗創新藥，首發適應症正是既往接受含鉑化療治療失敗的復發或轉移性宮頸癌。2024年9月，該藥獲批用於胃癌一綫治療。

6月5日，和黃醫藥與信達生物宣佈呋喹替尼聯合信迪利單抗用於治療晚期腎細胞癌的中國新藥上市申請獲受理。6月4日，中國生物制藥公告「得福組合」的創新藥組合一綫治療PD-L1陽性晚期非小細胞肺癌的中位無進展生存期（PFS）達到11個月，頭對頭擊敗全球「藥王」帕博利珠單抗，較帕博利珠單抗治療提升3.9個月。

港股通創新藥ETF(159570)標的指數成分股漲跌互現：受新藥消息利好，康方生物漲超2%，再鼎醫藥漲超6%，晶泰控股漲超5%，金斯瑞生物科技漲超3%，和黃醫藥漲近3%，康諾亞-B、康希諾生物漲幅居前。

【中國創新藥能否打開增長新空間？】

中郵證券認為，創新藥板塊近期具備較多催化，海外BD、ASCO大會等事件持續提高板塊熱度。國内創新藥企迎來估值重塑，有望成為貫穿全年的投資主綫。下半年我國醫保談判為重要事件，談判前成功獲批上市創新藥有望通過國談進入醫保實現加速放量。

據業内機構統計，剛剛過去的5月，至少6家國内創新藥企對外官宣了BD交易訂單，大部分是中外藥企之間的跨境合作。5月下旬，三生制藥官宣超60億美元大單。其後，石藥集團更是開啓了BD交易的「預告」模式，稱公司有三項潛在交易處於磋商中，單筆潛在總金額約50億美元。BD被視為中國創新藥崛起的一大標誌，2025年初，前FDA局長直言：「2024年FDA批準的IND（新藥臨床試驗申請）分子中，超過50%的分子都來自中國。」

BD交易帶動創新藥業績顯著提升。2024年，根據公司公告，百利天恒、科倫博泰生物、和譽醫藥等創新藥企均實現扭虧，而核心動力大都是BD交易的確認收入。

類似扭虧的還有康方生物。2022年，康方生物與美國Summit就依沃西的全球開發達成合作，首付款5億美元，交易潛在最高總金額達到50億美元，刷新了當時中國創新藥授權交易總金額的最高紀錄。通過這筆交易，康方生物在2023年扭虧。

如何讓BD不止於「一次性交易」？機構認為，對於BD，創新藥企不能單純追求短期内的大額營收，而應致力於發揮公司在産品開發、注冊、生産等環節的累積優勢，推動産品在當地市場落地，從長遠看，裡程碑和産品上市後的收益能帶來更持續的營收。BD收入是創新藥企短期内的「輸血」，想要長期發展，依然要依靠自身「造血」能力，通過創新成果的兌現，支撐業績的持續增長，才有可能比肩當下的跨國創新藥企。

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港股通創新藥ETF（159570）特點鮮明：

更純粹的創新藥（高達85%的創新藥權重佔比，全市場醫藥類指數中更高）；

更低估的創新藥（截至6月4日，近5年市銷率分位數60%，比超40%的時間便宜）

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風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數成份股客觀展示，不代表任何投資建議。港股通創新藥ETF（159570）屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

内容來源：有連雲