國内創新藥企BD交易大爆發！港股創新藥ETF(513120)早盤強勢漲超4%，規模居全市場醫藥類ETF第一

【創新藥企BD交易大爆發，創新藥出海全年有望創新高】

市場公開數據顯示，剛剛過去的5月，至少6家國内創新藥企對外官宣了BD交易訂單，大部分是中外藥企之間的跨境合作。重磅BD已然成為催化創新藥二級市場行情的關鍵因素。

華福證券研報顯示，2020年至2024年，創新藥BD交易總金額從92億美元提高到523億美元，首付款金額從6億美元提升到41億美元。2025年初至今，創新藥出海交易總金額已達455億美元，首付款已達到22億美元，全年有望創新高。

相關ETF方面，2025年6月4日早盤，港股創新藥ETF(513120)一度漲超4%。拉長時間看，截至2025年6月3日，港股創新藥ETF近1周累計上漲5.10%。港股創新藥ETF盤中換手28.96%，成交29.50億元，市場交投活躍。

拉長時間看，截至6月3日，港股創新藥ETF近1周日均成交37.57億元。規模方面，港股創新藥ETF最新規模達98.55億元，居全市場醫藥類ETF第一。數據顯示，槓桿資金持續佈局中。港股創新藥ETF前一交易日融資淨買額達9558.69萬元，最新融資餘額達6.17億元。

圖片來源：Wind

【醫藥板塊業績和估值有望迎來雙擊，佈局正當時】

中信證券發佈研報稱，醫藥板塊2025年上半年表現出過去三年以來最好的市場收益，得益於集採等政策趨勢優化、商業醫療保險推動、AI産業催化賦能等醫藥外部環境的向好，以及在醫藥創新進入收獲期和關稅擾動背景下自主可控趨勢的驅動下，該行認為2025年下半年醫療健康産業的業績和估值修復趨勢將較為確定，同時分化也將更加明顯。

擁抱創新驅動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革，將是下半年相對更有確定性的佈局方向。從板塊估值來看，目前大部分成長型醫藥企業PEG水平低於1；從全年角度來看，業績和估值或將有望迎來雙擊，現在佈局正當時。

【從跟跑到領跑，建議積極擁抱醫藥板塊】

中泰證券指出，中國創新藥行業經歷前期的資本紅利泡沫，到泡沫破滅後的重新上路，當前國産創新真正展現成果。

從跟跑到領跑，且持續獲得海外MNC認可，創新藥大時代已然到來，建議積極擁抱，加配醫藥板塊。

【創新藥投資邏輯或不斷深化，關注港股創新藥ETF(513120)】

港股創新藥ETF(513120)，支持T+0交易，這意味著投資者可以在交易日内進行多次買賣，極大地提高了資金的使用效率和流動性。

具體來看，該指數的優勢集中在：

中證香港創新藥指數在香港市場中選取不超過50家主營業務涉及創新藥研發的上市公司證券作為指數樣本，以反映香港市場創新藥主題上市公司證券的整體表現。

1、業績表現方面，2月春節後反彈行情中，在現有醫藥指數基金跟蹤的27只對應指數中，港股創新藥反彈最多達到21.12%，其他26只反彈中位數約為9%，港股創新藥相對來說往往因為波動性更強，向上和向下的彈性都更大。因此在共同利好的情景下，短期反彈的行情下醫藥賽道中港股創新藥是值得關注的。

2、估值方面來看，橫向看，相較A股和美股生物科技板塊，港股創新藥企業普遍存在估值折價（如市銷率/市研率更低）；縱向對比：恒生香港上市生物科技指數（HSHKBIO）自2021年高點回調超60%，部分優質企業估值已接近歷史底部區間，長期配置價值逐步顯現。無論是從市盈率還是市淨率看，無論是橫向還是縱向，港股龍頭企業的性價比都值得關注。

3、從整體看，港股關注度依然很高，從節後2月5日起，因「春季躁動」行情觸發，截至2月28日，港股創新藥大漲15.94%，港股特別是港股創新藥久旱逢甘，國内政策全面支持下，AI+鼓勵創新有望掀起港股創新藥一波資産持續重估，未來港股特別是港股創新藥依然值得關注。AI在醫藥創新方面的研發方面的積極促進作用，近期港股創新藥整體行情繼續圍繞創新持續演繹，包括出海、商業化和早期創新品種價值演繹。

港股創新藥ETF(513120)：T+0高效佈局高彈性港股創新藥板塊！規模已達98.55億元，居全市場醫藥類ETF第一，是跟蹤中證香港創新藥指數的唯一選擇。

内容來源：有連雲