海富通悅享一年持有期：兼顧求勝、求穩的「固收+」優等生

2025年，投資者似乎面臨著兩難局面：一方面是部分銀行一年期定存利率跌破「1%大關」，獲取穩健收益的難度不斷提升；另一方面，全球政策不確定性因素仍存，權益市場波動高企，令中低風險偏好投資者駐足觀望。

在此背景下，求穩又求勝的「固收+」策略重新回到了投資者的視野。這類産品用債券資産構築收益安全墊，通過精選股票、可轉債等彈性標的獲取增強收益，以實現攻守兼備的目標。

海富通悅享一年持有期混合（A類：019752 C類：019753）大部分投資於債券，權益類資産及可轉換債券、可交換債券資産佔比為10%-30%，是一只投資者體驗不錯的「固收+」産品。截至2025年一季度末，A類份額近一年收益率5.11%，最大回撤僅-1.88%，還有多個風險收益指標在同類産品中脫穎而出。（數據來源：Wind，基金定期報告）

延續穩健底色，打造優質「固收+」

近年來，資産管理行業對收益風險比的認識愈發深刻，而年金投資則長期貫徹這一理念，即在充分控制風險的基礎上，最大程度為客戶追求資産的保值增值。

海富通基金長期深耕養老領域，已實現養老金三大支柱全面佈局。依託公司全方位業務體係，公司已將養老金投資的穩健訴求和投資經驗，深度植入「固收+」的運作基因，力爭為投資者提供兼具長期收益性與穩定性的産品。

作為一款標準的公募「固收+」産品，海富通悅享一年持有期混合秉承穩健投資理念，在一定程度上參考「養老投管模式」框架，根據市場情況結合預期收益及風險波動等因素進行權益中樞倉位管理。産品全周期享有公司養老金研究資源支持，共享養老金投資管理經驗及研究體係進行産品管理；同時借鑒市場主流年金受託機構風控體係，全程落實績效及決策管理。

經過了一年半的運作，海富通悅享一年持有期混合的風險收益特徵已十分明晰。截至2025年一季度末，A類份額近一年收益率為5.11%，成立以來收益率為6.45%（2023-12-12至2025-03-31），在最大回撤、年化波動率、夏普比率等風險收益指標上，均明顯領先於同類産品。

數據來源：Wind，同類産品分類為「Wind-偏債混合型基金」，統計區間為2024-04-01至2025-03-31

「五星」戰將掌舵，注重投資體驗感

掌舵該産品的海富通基金混合資産投資部總經理江勇，他擁有13年證券從業經驗，曾就職於國泰君安期貨有限公司，2017年6月加入海富通基金管理有限公司，擔任基金經理超7年。值得注意的是，他管理的兩只偏債混合基金歷史業績領先——近三年收益率分別達到22.41%、14.90%，同類排名前2%、前7%，更雙雙獲評國泰海通證券三年期五星評級，進一步印證了其創造長期回報的能力。

數據來源：基金定期報告，國泰海通證券，收益率和排名數據截至2025-3-31，同類産品分類為「國泰海通證券-偏債混合型」，評級時間為2025年4月。

亮眼的業績的背後，是基金經理始終將投資人體驗置於核心，並堅持精細化管理。江勇的投資風格偏向「均衡價值」，債券端，以高等級信用債築底，同時以類債角度關注低價可轉債；股票端，聚焦低估值、高股息標的，行業配置分散；組合管理上，實行「風險預算前置」，嚴控倉位與回撤，強調獲取風險可控前提下的確定性收益。

相較前述兩只産品，海富通悅享一年持有期混合（A類：019752 C類：019753）是定位於「固收+」的理財工具，風險敞口更小，回撤控制更加嚴格，一年持有期的設置有利於穩定負債，更有利於收益累積以及流動性管理，與一年期理財的投資需求較為契合。

在低利率與高波動並存的當下，對於想要獲得長期收益又不願承擔大幅波動的投資者，這只貫徹養老金投資理念、強調風險預算，關注長期績效的「體驗派」産品，或許是值得關注的解決方案！

注1：海富通悅享一年持有期混合A類份額2024年度淨值增長率為5.53%，C類份額淨值增長率為5.11%，業績比較基準收益率為7.52%。近一年A類份額淨值增長率為5.11%，C類份額淨值增長率為4.70%，業績比較基準收益率為5.57%。成立以來A類份額淨值增長率為6.45%，C類份額淨值增長率為5.90%，業績比較基準收益率為8.12%。期間歷任基金經理：江勇（2023/12至今）。數據來源：基金定期報告，截至2025年3月31日。

注2：根據銀河證券基金三級分類，本基金為標準偏債型基金(股票上下限10%-30%)。基金經理管理的同類基金為海富通欣盈6個月持有期混合型證券投資基金，海富通欣盈6個月持有期混合A類份額2024年度淨值增長率為3.23%，C類份額淨值增長率為2.91%，業績比較基準收益率為5.70%，2024年度業績為自合同生效日（2024年3月19日）起計算。期間歷任基金經理：江勇（2024/3至今）。數據來源：基金定期報告。

注3：海富通欣利混合A類份額2021-2024年度淨值增長率為2.05%、0.63%、1.84%、12.77%，C類份額淨值增長率為1.99%、0.42%、1.64%、12.65%，業績比較基準收益率為0.27%、-2.29%、0.67%、10.31%，2021年度業績為自合同生效日（2021年9月14日）起計算。期間歷任基金經理：江勇（2021/9至今）。數據來源：基金定期報告。

注4：海富通欣睿混合A類份額2021-2024年度淨值增長率為10.05%、-1.15%、2.49%、8.89%，C類份額淨值增長率為9.86%、-1.36%、2.29%、8.67%，業績比較基準收益率為0.63%、-2.17%、0.97%、11.03%。2021年度業績為自合同生效日（2021年2月9日）起計算。期間歷任基金經理：江勇（2021/2至今）。

風險提示：本基金對每份基金份額設置一年的最短持有期，在每份基金份額的最短持有期到期日前（不含當日），投資者不能申請辦理該基金份額的贖回及轉換轉出業務，自每份基金份額的最短持有期到期日起（含當日），投資者可在開放日申請辦理該基金份額的贖回及轉換轉出業務。基金有風險，投資需謹慎。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。海富通基金鄭重提醒您注意投資風險，請仔細閱讀基金合同和基金招募說明書，在了解基金的具體情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策。

内容來源：有連雲