消息面上，短期一方面5月29日美國國際貿易法院裁定美國總統「對等關稅」越權，永久禁止對等關稅、國産創新藥板塊「藥品關稅」核心擔憂解除；另一方面，5月30日全球創新藥三大盛會之一——ASCO大會即將召開，中國創新藥專家發言數量創歷史新高，「出海」潛力進一步放大。長期來看，當「全球創新藥步入新技術驅動階段」碰上了「中國高階工程師紅利+超強内卷能力」，或激發了這輪國産創新藥長期産業趨勢。雖然短期國産創新藥出海趨勢持續強化，但國産創新藥全球銷售佔比小於5%，在未來幾年國産創新藥全球銷售佔比達到20%-30%前，創新藥板塊行情或具有持續性。
港股創新藥板塊高盈利持續消化估值。港股創新藥指數2月21日市盈率為64倍，5月29日最新市盈率僅為27倍，不足3個月前的一半，當前佈局性價比突出。
5月29日，港股市場高開高走，港股創新藥板塊領漲市場。港股創新藥指數成份股中，君實生物、昭衍新藥漲超14%，石藥集團、先聲藥業、藥明生物漲超10%，泰格醫藥、藥明合聯漲超9%。港股創新藥ETF（159567）過去10個交易日日均成交額8.53億元，市場熱度較高。
小而美、高彈性：港股創新藥ETF（159567）跟蹤國證港股通創新藥指數，創新藥企業權重90%為全市場醫藥主題類指數中最高，有望把握AI賦能創新藥研發、國産創新藥出海、商業健康保險逐步完善的創新藥利好浪潮。
大而全：創新藥ETF（159992）跟蹤創新藥指數，該指數佈局創新藥産業鏈龍頭企業，既匯聚全球CXO龍頭企業，又包含國内仿創藥企龍頭，有望同時受益於AI賦能創新藥、國産創新藥出海、針對高價創新藥的醫保丙類目錄出台等。
交銀國際證券認為，中國藥企在此次ASCO大會中共有71項原創性研究成果入選口頭發言環節，其中11項將以重磅研究（LBA）形式公佈，創下歷史新高。這一成績反映了國内企業在創新藥物研發方面的持續投入和突破，同時也意味著未來可能有更多的出海交易達成，從而推動板塊整體估值修復。目前，創新藥板塊的估值仍顯著低於歷史平均水平，機構持倉處於低位，具備較高的投資性價比。隨著國家對創新藥産業的全鏈條支持政策不斷落地，以及醫保結算機制的完善和鼓勵生育政策的推進，民營醫療服務企業的盈利增長預期和估值也有望逐步回升。
相關産品：港股創新藥ETF（159567）、創新藥ETF（159992）
内容來源：有連雲
財華網所刊載內容之知識產權為財華網及相關權利人專屬所有或持有。未經許可，禁止進行轉載、摘編、複製及建立鏡像等任何使用。
如有意願轉載，請發郵件至 content@finet.com.hk，獲得書面確認及授權後，方可轉載。
國内領先的智能金融信息引擎
或
按钮分享