港股5月開門紅，小米係帶頭飙升！關稅緩和+大模型激戰，港股互聯網ETF大漲3.5%

港股5月開門紅！5月2日，港股率先開盤走勢強勁，恒指大漲1.74%，恒科指漲逾3%。科網龍頭全綫大漲，小米係帶頭飙升，小米集團-W、金山軟件漲超6%，金山雲漲超4%，阿裡巴巴-W漲3.8%，騰訊控股漲超2%。

圖片來源：Wind

今早（2025年5月6日），港股科網板塊繼續拉升，中證港股通互聯網指數現漲0.44%，相關ETF強勢補漲，重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）跳空高開，場内價格現漲3.55%。

圖片來源：Wind

長假期間，對等關稅事件迎來多個利好消息：

一是美方主動向中方傳遞關稅談判信號。5月2日商務部發言人表示，中方注意到美方高層多次表態，表示願與中方就關稅問題進行談判。同時，美方近期通過相關方面多次主動向中方傳遞信息，希望與中方談起來。對此，中方正在進行評估。

二是美國經濟出現衰退信號，有望倒逼關稅政策調整。美國第一季度GDP季調後環比折年率初值為-0.3%，創2022年第二季度以來新低，也是美國經濟在2022年以來出現的首次萎縮，標誌著特朗普貿易政策所帶來的連鎖反應初步顯現。

此外，美聯儲降息預期再度升溫。5月1日，美國財政部長貝森特公開表示，美國國債市場正在釋放降息信號。數據顯示，美國兩年期國債收益率已經低於聯邦基金利率，這在貨幣政策周期裡往往意味著經濟下行壓力加劇，市場預期利率需要下調。

關稅緩和帶動港股市場情緒好轉，美聯儲降息預期升溫有利於改善港股流動性，均將對港股行情表現構成支撐。

此外産業方面，互聯網龍頭的大模型激戰再度升溫。

阿裡巴巴最新推出的通義千問模型Qwen3（千問3）登頂全球最強開源模型。騰訊宣佈全面重構混元大模型研發體係，加碼研發投入。小米集團官宣首個為推理（Reasoning）而生的大模型「Xiaomi MiMo」，並且在數學推理（AIME 24-25）和 代碼競賽（LiveCodeBench v5）公開測評集上表現不俗。

AI技術的發展仍有較大的空間，而相關主要標的集中在港股。隨著科網龍頭的財報業績得到驗證，基本面邏輯或將持續支撐港股科網板塊的相對行情表現。

展望後市表現，交銀國際表示，港股AI及科技板塊，AI基礎設施供應商、雲計算服務商和AI應用相關標的正迎來估值重構窗口，建議重點佈局具備技術積累和商業化能力的龍頭企業。

中金公司認為，面對關稅政策不確定性，有科技支持且對出口敞口較小的互聯網科技仍是主綫，或可重點關注。

變局時刻，把握港股核心科網龍頭。港股互聯網ETF（513770）及其聯接基金（A類 017125；C類 017126）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，通過重倉港股互聯網龍頭，成為本輪港股科技行情的高效投資利器。數據顯示，本輪行情啓動以來至4月末，中證港股通互聯網指數累計漲幅超28%，明顯優於恒指、恒科指同期表現，區間最大漲幅更是高達53.59%，領漲彈性突出。

注：中證港股通互聯網指數近5個完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

截至2025年4月30日，港股互聯網ETF（513770）年内日均成交額6.71億元，支持日内T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！  

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

數據來源：滬深交易所等。

風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金投資有風險，基金投資須謹慎。

内容來源：有連雲