ETF市場日報 | 遊戲相關ETF漲幅居前，銀行等紅利資産表現穩健

2025年4月28日，Wind數據顯示，A股窄幅整理，銀行股再度走強。上證指數收跌0.2%，深證成指跌0.62%，創業板指跌0.65%。A股成交1.08萬億，上日為1.14萬億。

漲幅方面，新興亞洲ETF(520580)漲幅居首

具體來看，遊戲ETF(516010)、遊戲ETF華泰柏瑞(516770)、遊戲ETF(159869)漲幅居前；港股紅利低波ETF(159569)、公用事業ETF(560190)、銀行ETF優選(517900)、東南亞科技ETF(513730)、港股國企ETF(159519)、銀行ETF易方達(516310)跟漲。

中金公司指出，1Q25銀行持倉集中度提高、股份行佔比較高，主要源於經濟階段性企穩下的市場風格切換。但二季度以來海外關稅政策不確定性加大，外需壓力下匯率彈性加大，對貨幣政策約束有望減輕，長債利率若重啓下行，高股息價值仍然凸顯。與美國銀行業相比，關稅沖擊下中資銀行資産質量更穩健、可預期性更高，同樣的ROE水平下估值更低，相對於銀行基本面與股價表現，當前銀行股主動基金持倉比例仍然較低，板塊持續處於低配狀態，後續仍有加倉空間。

國盛證券認為，近日，國務院批復《加快推進服務業擴大開放綜合試點工作方案》，明確了155項試點任務，其中遊戲「出海」業務被重點提及。文件提及國家將全力推動遊戲出海戰略升級，重點培育遊戲國際化全産業鏈涵蓋IP孵化、内容研發、全球發行及海外本地化運營等核心環節。商務部副部長談到推動重點行業領域的開放時表示，發展遊戲出海業務，佈局從IP打造到遊戲制作、發行、海外運營的整個産業鏈佈局。這是繼2024年8月國務院發佈《關於促進服務消費高質量發展的意見》後，再度提及遊戲，也是首次在新聞發佈會上提及遊戲。遊戲利好政策信號不斷釋放，不僅彰顯國家對遊戲産業的戰略重視，也預示著中國遊戲全球化徵途的加速升級。《2024年中國遊戲出海研究報告》顯示，2024年中國自主研發遊戲在海外市場的實際銷售收入達到185.57億美元，同比增長13.39%。中國遊戲「出海」收入規模已經連續5年超過千億元。

跌幅方面，房地産板塊相關ETF集體回調

華泰證券指出，重要會議進一步確認了增量政策方向，考慮到一綫城市的政策彈性更大，我們更加看好以一綫城市為代表的核心城市復蘇節奏，以及在對應區域擁有儲備或新獲取資源的房企的估值修復，繼續推薦具備「好信用、好城市、好産品」即「三好」邏輯的地産股，同時業績與現金流穩健的物管公司亦有望受益於市場止跌回穩。

活躍度方面，股票型ETF成交額下滑

成交額方面，銀華日利ETF(511880)、華寶添益ETF(511990)成交額超百億元。恒生科技指數ETF(513180)居股票類産品首位。

換手率方面，新興亞洲ETF(520580)換手率居首，達176.14%；恒生創新藥ETF(520500)換手率居股票類産品第一。

ETF發行市場方面，通用航空ETF華寶(159231)明日上市

通用航空ETF華寶(159231)緊密跟蹤國證通用航空産業指數，選取了通用航空産業相關上市公司證券作為樣本，表徵通用航空産業公司表現，覆蓋飛行器制造、空管係統、運營服務等通用航空核心環節，能夠全面佈局低空經濟的全産業鏈，反映中國通用航空産業上市公司的整體表現。

光大證券指出，低空經濟是戰略性新興産業，人形機器人産業化進程有望加速。未來我國低空經濟的市場規模十分可觀，根據中國民航局預測，25年我國低空經濟市場規模將達1.5萬億元，35年有望達3.5萬億元。在政策與産業共振發力的當下，人形機器人有著廣闊的發展空間。高工機器人産業研究所（GGI）預計24年全球人形機器人市場規模約10.17億美元，到30年市場規模將達到150億美元，24-30年的CAGR將超過56%，全球人形機器人銷量將從1.19萬台增長至60.57萬台。目前全球多家企業正在全力推進人形機器人及其相關産業佈局，其商業應用趨勢及落地場景也逐步得以確定。特斯拉人形機器人Optimus已取得顯著進展，預計2025年底將有數千台在工廠部署，並計劃在2030年前實現年産量百萬台。

内容來源：有連雲