截至2025年2月27日 14:33，公司債ETF(511030)上漲0.01%， 沖擊3連漲。最新價報10.5元，盤中成交額已達5.47億元，換手率4.95%。國債ETF5至10年(511020)下跌0.10%，最新報價116.59元，盤中成交額已達4.21億元，換手率32.63%。國開債券ETF(159651)多空膠著，最新報價105.46元，盤中成交額已達6.08億元，換手率47.54%。
拉長時間看，截至2025年2月26日，公司債ETF近1年累計上漲2.58%。國開債券ETF近1年累計上漲2.26%。國債ETF5至10年近3月累計上漲2.30%。
規模方面，公司債ETF最新規模達110.68億元。國債ETF5至10年最新規模達12.92億元。國開債券ETF近3月規模增長2.52億元，實現顯著增長，新增規模位居可比基金1/2。
份額方面，國開債券ETF近3月份額增長234.80萬份，實現顯著增長，新增份額位居可比基金1/2。
從資金淨流入方面來看，公司債ETF近16個交易日内，合計「吸金」8539.76萬元。國債ETF5至10年近5個交易日内，合計「吸金」3162.28萬元。國開債券ETF近3天獲得連續資金淨流入，最高單日獲得168.83萬元淨流入，合計「吸金」400.94萬元，日均淨流入達133.65萬元。
數據顯示，槓桿資金持續佈局中。國開債券ETF最新融資買入額達1718.79萬元，最新融資餘額達174.98萬元。
業内機構指出，債市不少博弈3月降準及資金面轉松，3月將是大決戰。債基規模超過一半來自銀行自營，全面浮虧之下行領導如何決策。一季報業績要靠兌現老券浮盈來調節。資金面緊平衡之下，券商自營或不得不大幅降槓桿。下周政府報告出爐也將明確政府債券規模。3月將不平靜。
2月26日，利率債二級交易，商業銀行自營全綫淨賣出，大行-303億，股份行-434億，城商行-218億，農商-163億。農商行罕見地淨賣出，結束此前持續淨買入的做法。非銀則全綫淨買入，債基+384億，集中於10及30Y；險資+193億，集中於15Y以上；券商+187億，集中於10Y以内。
2023年初-2025年1月末期間債基累計淨買入30Y利率債約3000億。農商行在債券投資大幅靠前發力後，後續面臨淨買入減弱的問題。
我們認為，YM重啓國債買入的可能性較低。當前，1Y以及内的債券收益率較合理，超長債收益率依然偏低。3月超長債選擇方向。
平安基金債券ETF三劍客成員包括公司債ETF(511030)、國開債券ETF(159651)和國債ETF5至10年(511020)，産品類型包括國債、政金債和信用債，久期橫跨長、中、短，能夠助力投資者穿越債市周期。
内容來源：有連雲
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