LBank Research：老幣暴漲主力軍，數據分析Cardano快速增長背後的驅動力

前言

自2017年啓動以來，Cardano（ADA）已成長為一個旨在推動區塊鏈技術極限的PoS網絡。作為一個致力於安全性、可擴展性和功能性的平台，Cardano不僅僅是一個加密貨幣，而是為開發者和用戶提供了一個構建去中心化應用和係統的強大環境。通過與Input Output Global（IOG）、Cardano基金會和EMURGO等組織的緊密合作，Cardano已在其路綫圖上邁出了重要的一步，進入了智能合約、defi 和 NFT 等領域的競爭。

本文將帶領您深入了解Cardano的最新發展、關鍵數據及網絡特性，探討ADA的用例及其在整個加密經濟中的角色。無論您是開發者、投資者還是區塊鏈技術的愛好者，本文都將為您提供關於Cardano生態係統的全面洞見，從治理革新到財務健康，再到DeFi的動態增長，展望Cardano走向其最終目標——伏爾泰時代的未來。

Cardano 簡介

Cardano 是一個於2017年啓動的 PoS 的一層網絡。它的目標是為構建於其網絡之上的去中心化應用和係統提供安全性、可擴展性和功能性。除了開發者、節點運營者和項目的社區支持外，Cardano 還得到Input Output Global（IOG）、Cardano基金會、EMURGO等機構的支持。這些機構共同推動網絡的發展、普及和資金籌集，引領Cardano走向其路綫圖的最終階段——伏爾泰時代。

與其他智能合約網絡相比，Cardano在開發上採用了獨特的方法。Ouroboros 共識機制允許權益委託，而擴展eUTXO 會計模型則促進了原生代幣的轉移、可擴展性和去中心化。

憑借著一群忠實的用戶和開發者，Cardano證明了它的持久力。通過2021年的 Alonzo 硬分叉，Cardano開始支持智能合約後，它開始在更傳統的加密市場如DeFi和NFT中競爭。

關鍵數據

盈利數據

ADA是cardano的原生資産，充當網絡交易的主要交換媒介。它有四個主要的網絡級用例：

(i) 結算網絡交易費用：ADA被用來支付在cardano網絡上進行交易的費用。

(ii) 注冊股權池：用戶可以使用ADA來注冊一個股權池，參與網絡共識，成為股權池運營者（SPO）。

(iii) 質押：無論是作為股權池運營者還是委託人，質押ADA可以幫助保護網絡安全，並獲得代幣獎勵。

(iv) 獎勵投票者和資助項目：在Project Catalyst中，ADA用於獎勵投票者並資助項目。

ADA的最大供應量為450億枚，其流通供應量在達到此最大值之前會經歷通脹。每五天的epoch結束後，0.3%的ADA儲備（未流通的ADA）會被分配給SPO作為獎勵。這種「通脹」隨著儲備的消耗和流通供應接近450億而趨於零。

年化實際質押收益率考慮了由於通脹導致的價值稀釋。在第三季度，年化實際質押收益率為0.6%，但這可能因不同的股權池而有所不同。

在第三季度，ADA的價格下降了4.8%，達到$0.37。相應地，ADA的市場總市值環比下降了6.9%，達到130億美元，市場總市值的微小差異是由於流通供應量減少了2.2%所致。由於價格下跌，ADA的流通市場總市值排名在第三季度從第10位下降到第11位。

在cardano上，每筆交易都需要支付網絡交易費用，用於處理交易和支付存儲成本。費用的計算包括一個最低費用加上基於交易規模的可變費用。收入（以美元計）環比下降了31.2%，達到了51萬美元，而收入（以ADA計）則環比減少了14.2%，為140萬ADA。這一差異是由於ADA在整個季度内的價格下跌導致的。

目前，cardano的交易費用中有20%進入了國庫。cardano的國庫餘額（以ADA計）環比下降了1.2%，達到15.5億ADA，但國庫的美元價值卻增加了3%，達到了6.2292億美元。

日活數據

在第三季度，cardano的平均每日交易量環比下降了15.9%，達到了43,200次，而平均每日活躍地址數（DAAs）也下降了14.5%，降至27,200個。cardano的平均交易費用保持不變，為$0.13。然而，平均交易費用（以ADA計）則環比下降了17.9%，降至0.54。

交易與活躍地址的比率（txs/DAAs）環比下降了1.7%，達到了1.59。這一比率的增加通常意味著活動在用戶間分佈得更加均勻；相反，比率的下降表明了「重度用戶」的增加。

總質押量（ADA）以及ADA的質押率分別環比減少了0.3%和4.1%。由於ADA價格的下降，總質押量（以美元計）環比下降了5.1%，降至85億美元。總質押量（以美元計）代表了網絡的經濟安全性。

治理、分叉

2024年4月，cardano公佈了Chang硬分叉，這是一次分兩階段進行的網絡升級，旨在實現鏈上治理，並完成cardano最終路綫圖階段的核心目標。伏爾泰通過鏈上投票以及如成員基礎組織Intersect等鏈下機制和機構，邁向cardano自持久性的最後一步。

• 第一階段：自2024年9月1日Chang硬分叉啓動後開始。這一階段開啓了一個技術引導期，為去中心化的投票和治理行動設定了舞台。

• 臨時卡爾達諾憲法：用以填補空白，直到通過卡爾達諾憲法工作坊叠代出真正的憲法，並在2024年12月於阿根廷佈宜諾斯艾利斯舉行的卡爾達諾憲法大會上獲得批準。

• 臨時憲法委員會（ICC）：由七名成員組成，其中三名由投票選出。在第一階段，ICC對某些鏈上治理行動擁有否決權。

• 第二階段：將看到cardano的鏈上治理完全在綫，因為卡爾達諾憲法完成並獲得批準。這一階段將使ADA代幣持有者有權指導技術變更和國庫提款，部分通過引入新的用戶角色，委託代表來實現。ADA代幣持有者將能夠將治理權力委託給DReps和SPO，這些代表可以代表他們對治理提案進行投票。

• 注冊成為DRep：已開放，需要一次性存入500 ADA。

第二階段完成後，DReps、SPO和憲法委員會將通過基於CIP-1694的鏈上投票和國庫係統管理網絡的所有領域。這將從IOG、卡爾達諾基金會和EMURGO手中轉移責任，這三個機構在歷史上共同持有所有的七個治理（創世）密鑰。可以治理的行動包括與憲法委員會、參數更改、憲法更新、硬分叉啓動、協議參數更改及國庫提款相關的事項。

Intersect & SanchoNet

與CIP-1694相關的測試持續在SanchoNet上進行，SanchoNet是一個於2023年第三季度推出的測試網絡，旨在作為一個沙箱來測試和構建cardano鏈上治理的流程和工具。開發者們利用這個測試網來推出新基礎設施（如錢包和投票浏覽器），SPO可以測試投票和提案，關於DReps的細節也可以在這裡討論。

SanchoNet和更廣泛的伏爾泰推廣行動是由Intersect牽頭進行的，Intersect是一個為cardano生態係統服務的成員基礎組織，結合了社區成員、SPO和項目團隊的力量。Intersect成立的目的是將ADA代幣持有者聚集在共同的願景下，以實現更透明、協作和創新的cardano生態係統。

Intersect維護著超過60個代碼庫，包括完整的cardano Haskell代碼，並通過各種常設委員會和工作組推動cardano的開源方法。此外，Intersect正致力於創建一個開放的産品路綫圖、年度預算流程，並一直在運營一個資助計劃，這些項目被獎勵用於開發與治理相關的領域，如教育和DRep平台。

DeFi

在第三季度，cardano的DeFi總鎖定價值（TVL，美元計）環比增長了13.3%，達到2.316億美元，同時DeFi多樣性分數增加了12.5%，達到9。第三季度各個協議的TVL也發生了很多變化。

• Minswap的TVL環比小幅增長了4.4%，達到5860萬美元。

• Liqwid的TVL急劇增加了77.2%，達到4710萬美元，超過了Indigo，後者的TVL環比下降了19.7%，降至3840萬美元。

• 較小的協議如Splash Protocol和SundaeSwap分別增長了76%和26%，達到1690萬美元和1600萬美元。

Indigo是一個合成資産發行者，提供iUSD、iBTC和iETH。第三季度結束後的一周，Indigo完成了升級至V2.1。這次升級引入了算法利率，將利息分成在國庫和INDY質押者之間分享，以及其他一些改進。

Splash是一個在7月推出的去中心化交易所（DEX），此前5月通過SPLASH代幣銷售籌集了1720萬ADA。Splash還致力於開發snek.fun，這是一個類似於Solana上的pump.fun的協議，允許用戶輕松啓動和交易代幣。該應用在9月推出，首日就見證了超過2230個代幣的創建和450萬（ADA）的交易量。

SundaeSwap繼續延續了第二季度的勢頭，推出了V3升級，引入了動態費用模型並增加了交易負載能力。推出時包括了90天的交易費用減免，這項優惠在8月到期，9月通過了一項增加費用的提案。SundaeSwap的收入分配給SUNDAE代幣持有者、SundaeSwap的國庫、Sundae Labs等。

Ada 代幣解鎖

近期，Cardano（ADA）將於本周進行代幣解鎖。預計將解鎖約1684萬枚ADA代幣，這些代幣佔現有流通量的0.05%。

未來展望

Cardano 在2017年作為一個PoS的一層網絡啓動，旨在提供一個安全、可擴展和功能豐富的平台來支持去中心化應用和係統。通過其獨特的 Ouroboros 共識機制和擴展的eUTXO模型，Cardano在智能合約、DeFi和NFT領域中展現了競爭力。

隨著2021年 Alonzo 硬分叉的實現，Cardano支持智能合約後，其發展進入了一個新的階段。未來，Cardano將通過Chang硬分叉實現完全的鏈上治理和自持久性，開啓伏爾泰時代。通過引入新的治理機制、提高DeFi生態的多樣性和TVL增長，Cardano有望繼續鞏固其在區塊鏈行業的地位，並通過持續的技術創新和社區治理推動其生態係統的進一步發展。

内容來源：PANews