華力創通：廣州璽悅基金管理有限公司、紫金財産保險股份有限公司等26家機構於9月27日調研我司

2021年9月28日華力創通（300045）發佈公告稱：廣州璽悅基金管理有限公司朱飛、紫金財産保險股份有限公司熊梓宇、浙江盛投資産管理有限公司林清榮、深圳中和陽光股權投資基金管理有限公司李敬民、北京吉雅投資管理有限公司朱哲、廣銀理財有限責任公司(籌)湯權銀、廣東小禹投資管理有限公司梁貴瑞、上海百勳資産管理有限公司陳卿雲、萬聯證券研究所江維、深圳市博得創富投資管理有限公司原源、深圳市前海聯鑫基金管理有限公司葉日高、深圳前海成合資産管理有限公司張威、太平洋證券研究院李宏濤、深圳前海惠益寶資産管理有限公司黃堅庭、東吳證券研究所姚久花、深圳力合家辦咨詢有限公司周天寅、百石跨境並購基金管理(深圳)有限公司蔣毅強、杭州玖龍資産管理有限公司陳柯傑、上海元紹資産管理有限公司籍誌芳、深圳市鑫源瑞資産管理有限公司梁超、海通並購資本管理(上海)有限公司劉傑、浙江思悅投資管理有限公司張琪、上海苓茏投資管理有限公司豆俊傑、沐德資産管理(北京)有限公司容德富、廣州金覺投資管理有限公司金磊、上海順理天信資産管理有限公司秦美雲於2021年9月27日調研我司，本次調研由副總經理兼董事會秘書 吳夢冰女士,副總經理 劉解華先生負責接待。

本次調研主要内容：
為進一步加強與廣大投資者的溝通交流,公司於2021年9月27日15:30-16:30參加北京上市公司協會與“約調研”平台共同舉辦的“上市公司與機構投資者綫上交流會”,本次會議採用綫上語音交流形式與投資者就公司基本情況、公司近期業務發展狀況和公司業務規劃等投資者關注的問題進行溝通。主要内容如下:
一、公司介紹公司立足國防軍工,堅持融合發展,秉承“國家意識、務實創新、以人為本、誠信感恩”價值理念,專注於國防、政府及行業信息化技術與應用,依託核心優勢技術致力於為我國航空航天、國防電子、特種裝備等國防市場提供自主可控的核心器件及模塊、終端、係統和解決方案;為交通運輸、應急通信、災害預警、智慧城市等行業領域提供産品、解決方案及運營服務。公司主營業務已經涵蓋衛星應用、仿真測試、雷達信號處理、軌道交通、無人係統等國家戰略性新興産業領域。在衛星應用方面,公司是最早完成北鬥軍用基帶芯片、天通衛星通導一體化基帶處理芯片研制、量産的廠商之一,先後自主研制了北鬥軍用BP
2007、北鬥軍用HBP
2012、北鬥三號HTG
001、天通民用HTD
1001、軍用HTD2001四款基帶處理芯片,擁有五大類,數十型衛星導航、衛星移動通信産品,覆蓋基帶芯片、模塊、終端設備、測試設備和服務係統;公司在衛星應用傳統業務佈局基礎上,重點打造高精度安全監測、民用航空等優勢特色的行業應用,“平台+終端”模式逐漸向行業細分應用領域滲透。2021上半年,公司完成了機載北鬥定位追蹤設備的CTSOA適航認證完成性能試驗目擊,有效地推進了適航認證的取證進度;基於前期的技術試驗和功能驗證,公司成功完成了AG600飛機的全球衛星導航設備地面試驗件和首飛試驗件出廠。在北鬥高精度安全監測領域,公司順利完成貴州、青海、山西、新疆等地數百處地災隱患點的地質災害自動化監測預警建設,共計安裝設備兩千餘套。公司地災産品團隊完成了裂縫計、雨量計、無綫網關設備等三款産品的研制,進一步完善和優化了基於北鬥的高精度安全監測解決方案。在衛星移動通信領域,公司擁有自主研發的基於我國天通衛星通信係統的衛星通信基帶芯片,並根據不同應用場景研制了近十款通信終端。伴隨著天通一號03星的發射升空,公司已經開始參與天通一號03星的在軌路測工作。2021上半年,公司成功研制並推出新一代的天通船載終端和天通物聯網終端,未來公司將探索北鬥三號技術、天通通信技術、5G通信技術的融合應用,以滿足特色應用場景下定位、通信、數據傳輸的應用需求。在低軌衛星互聯網領域,公司進行5G相關技術、DVB係統物理層技術的研究工作,開展協議棧關鍵技術預研、物理層下行鏈路實現等工作。公司將圍繞海洋漁業、應急通信、邊防管理等行業領域進一步拓展衛星通信業務。在仿真測試領域,公司致力於針對高端裝備和高端制造業的通用化仿真測試平台研制,業務範圍涵蓋航電總綫産品、半實物仿真測試、綜合仿真測試等,應用領域涉及航空、航天、船舶、兵器等國防工業和電子、電力、高鐵等民用高端裝備制造業。為我國國産大飛機的研制提供了多個子係統的仿真測試服務。在雷達信號處理領域,公司專注於先進雷達信號處理設備、雷達射頻仿真測試設備、復雜電磁環境構建與監測係統,為我國多款軍用裝備的研制提供了定制化的解決方案。公司積累了豐富的工程經驗,能夠貼合用戶的測試需求,提供測試設備、測試環境設計和全程技術服務的“産品+設計+服務”的定制化係統解決方案。公司秉承“以技術為龍頭,以産業經營為核心,以産融互動為手段,實現跨越式發展”的戰略方針,充分把握國防信息化快速發展、北鬥三號係統全面建成、天通一號組網完成、衛星互聯網論證和逐步建設、核心器件國産替代等發展機遇,堅持自主創新,堅定公司主營業務發展,推動産業化和國際化建設,形成創新驅動發展的新局面和新氣象。
二、交流互動環節
1.公司各項業務前三季度的經營情況?答:2021年上半年度,衛星應用、仿真測試、雷達信號處理業務處於正常狀態,軌道交通業務有所下降。第三季度財務報告請關注公司10月發佈的第三季度報告。
2.公司2021年上半年淨利潤大幅下滑主要是什麼原因導致的?答:答:公司淨利潤下降的原因主要為:
一、上半年受軌道交通項目開工建設不足的影響,軌道交通業務收入和利潤水平較去年同期有一定幅度下降;
二、由於公司管理費用較去年同期增長,導致公司淨利潤下降。
3.原材料漲價對公司毛利率的影響?答:相關元器件價格的上漲會導致公司成本增加,以致於毛利率下降。目前,公司通過多種途徑降低成本。一方面,通過提前採購、批量採購,來降低成本;另一方面,通過優化流程研究,改進産品工藝設計等措施降低成本。
4.軌交項目開工建設進度恢復情況如何?下半年能保證交付嗎?毛利率是否提升?以及2022年冬奧會11號綫整車調試進度?答:軌道交通業務上半年業績不好,下半年公司會採取相應的措施努力保證現有項目的交付;同時會跟進一些新項目,爭取新訂單,增加公司收入,提高毛利率。公司正在保障冬奧會11號綫的車輛調試。
5.目前北鬥業務的在手訂單情況如何?後續對這塊市場(産業鏈)的預期大致是怎麼判斷的?答:目前,北鬥設備處於北鬥二號向北鬥三號轉換的過渡時間,公司正在積極的研制北鬥三號的相關産品。除軍品市場外,公司也在積極的開拓高精度安全監測和機載北鬥市場,隨著北鬥三號係統應用的推廣,更多的市場應用將會逐步興起。
6.公司對RTK市場看法?未來是否考慮進行海外市場拓展?答:公司正在積極佈局RTK産品。今年7月研發出的“北鬥三號高精度定位SOC核心基帶芯片HTG001”支持高精度RTK。未來,公司正在進行海外市場的拓展。
7.目前在北鬥+5G芯片上的研發進展怎樣?答:北鬥+5G芯片正在按照計劃進行研制。
8.公司實控人為熊運鴻、王琦、高小離,請問這三人是什麼關係?另外實控人是否有回購增持計劃?這三位老板在公司是否負責具體事務?另外團隊股權激勵情況如何?答:公司實控人為熊運鴻、王琦、高小離是大學同學,均畢業於北京航空航天大學。目前,實際控制人沒有回購增持計劃。高小離先生是公司董事長,參與公司的運營和管理工作,熊運鴻先生、王琦先生基於管理層面參與公司決策。公司已經實施多期股權激勵計劃,目前沒有新的股權激勵計劃。
9.截止目前,軍工訂單執行比例?訂單後續持續性如何?答:因軍工訂單涉及保密問題,沒有詳細披露其内容。目前,我們軍品收入佔比約為60%。後續的訂單情況參考披露的相關定期報告。
10.未來中期看公司業績的增長動力在哪些方面?答:公司未來中期看公司業績的增長動力在衛星導航、衛星通信、低軌衛星互聯網等領域,公司會積極的進行衛星應用的産業化推廣。
11.公司三位一致行動人的持股比例比較分散,是否會導致公司團隊不穩定?公司總經理是内部競聘還是社會招聘?公司的核心研發團隊在北鬥方面的競爭優勢在哪裡?答:公司三位一致行動人的持股比例合計37.15%,從創業以來,在公司的重大戰略決策意見上均保持一致,簽署的一致行動協議是長期有效的,不會導致公司不穩定。公司目前的總經理是王偉先生,是公司内部培養的專業人才,王偉先生曾在公司多個部門進行任職,精通公司各個板塊業務情況。公司的核心研發團隊在北鬥方面的競爭優勢主要體現在核心技術的研發能力和持續不斷的創新能力以及團隊的穩定性。
12.北鬥的設備是否需要認證,如果需要認證,認證時間是多久?答:北鬥設備分為軍品和民品,北鬥軍品設備需要嚴格按照軍方的研制流程進行研制和定型,定型周期一般為2至3年。北鬥的民品設備主要是根據客戶需求進行研制。

華力創通主營業務：橡膠、特種車輛、電子信息係統和産品技術開發;技術推廣;技術轉讓;技術咨詢;技術服務;技術培訓;技術中介服務;貨物進出口;技術進出口;代理進出口;研發和委託加工衛星導航和衛星移動通信設備、慣性導航設備、農機自動駕駛儀、儀器儀表、光纖通道設備、紅外熱成像儀器、光學儀器設備、光電設備及電子産品;銷售自産産品、計算機、軟件及輔助設備、衛星導航和衛星移動通信設備、慣性導航設備、農機自動駕駛儀、儀器儀表、光纖通道設備、紅外熱成像儀器、光學儀器設備、光電設備、電子産品、電子元器件、通訊設備、無人機及零配件、機械設備;計算機係統集成;應用軟件服務;出租辦公用房;會議服務;承辦展覽展示活動;委託加工雷達及配套設備;信息係統集成服務;機動車維修;生産北鬥/GPS兼容定位模塊、北鬥/GPS兼容型衛星導航模擬器、新一代實時半實物仿真機、雷達目標回波模擬器。(市場主體依法自主選擇經營項目,開展經營活動;依法須經批準的項目,經相關部門批準後依批準的内容開展經營活動;不得從事國家和本市産業政策禁止和限制類項目的經營活動。)

華力創通2021中報顯示，公司主營收入3.45億元，同比下降2.9%；歸母淨利潤1756.09萬元，同比下降44.01%；扣非淨利潤1309.37萬元，同比下降54.01%；負債率26.41%，投資收益-52.64萬元，財務費用317.01萬元，毛利率40.06%。