華特氣體：中信證券資管於9月6日調研我司

2021年9月7日華特氣體（688268）發佈公告稱：中信證券資管程威,羅四維,劉將超於2021年9月6日調研我司，本次調研由公司董事、副總經理 張穗華,董事會秘書 萬靈芝,證券助理 孫瓊負責接待。

本次調研主要内容：
一、萬總介紹公司的情況交解析半年報
二、問答環節:
1、公司主要有哪幾個核心技術?與其他公司相比,公司有哪些優勢?答:公司的主要核心技術有:純化、混配、鋼瓶處理,檢測。優勢方面三個方面,一是技術研發先發優勢,從2000年起研發特氣,2005年正式確立特種氣體為研發方向,目前已深耕特種氣體十幾年,也研發出一些産品並實現了進口替代;二是産品品類豐富的優勢,目前有十幾個係列,能供應到IC廠裡的制程環節也較多,像是刻蝕,清洗,外延,沉膜、離子注入、摻雜等;三是客戶優勢(品牌優勢),公司覆蓋國内80%的8寸廠。
2、公司的純化技術的最早是什麼時候開始的?公司的産品"切入"ASML花了多久時間?答:2000年初日本的TDK,在國内建了一條4寸的生産綫,需要用到大量的清洗氣體,從日本過來成本很高,就找到了公司,公司結合之前的經驗積累及探索研發出了高純二氧化碳並供應,這是最早純化技術的形成,說著容易,但過程也是花了很久的時間去突破的。進入到ASML認證,到認證通過前後也差不多花了三年的時間。
3、公司生産的這些産品中,先進制成與成熟制成的佔比情況是怎麼樣的?答:公司的大部分産品是供應到成熟工藝制程,供應到先進制程的産品10個左右,在收入佔比中目前是90:10。
4、特氣市場有沒有"天花板"?答:全球的電子半導體氣體約300億的市場,並且還會不斷的增加,目前公司的份額還不到2%,還有很大的突破空間。
5、公司有沒有向海外巨頭合作,是向他們採購或還是銷售?答:海外的氣體巨頭公司有向公司採購特氣,像法液空,林德、日本酸素等。
6、公司的産品會有價格波動的風險嗎?答:原料價格波動大,也是會有的,但是公司主要是以特氣為主,公司的特氣品類很多,那麼涉及到在原料也很多,個別的波動,由於單個産品的份額都不是很大,那麼對於公司整體的毛利影響不大。這也是公司比較有競爭力的地方,說明不太會出現毛利和淨利的大幅上漲和下滑。
7、光刻氣的競爭力如何?答:公司的光刻氣是通過了ASML的認證的,並且公司是中國唯一的一家氣體公司,今年也有一款通過了日本GIGAPHOTOR認證,其他三款還有認證中。2021年上半年,光刻氣銷售與上年同比增長70%多。
8、公司的産品哪些是需要擴産能?答:公司會根據下遊的需求放量情況來規劃公司的産能情況,像氟碳類、碳氧類需要擴産的需求明顯。
9、看到公司有公告要做乙矽烷這個産品,這個産品主要是用到什麼環節,未來有多少産能?産值多少?答:乙矽烷産品主要是沉膜氣體,這個項目産品的設計産能是15年,按現在的價格算,終端差不多每噸是2000萬左右吧。
10、公司導入一款新的産品時間是多長?答:目前公司在原有半導體客戶中導入成熟産品大概是6個月到1年的時間,導入新的産品要超過1年。如果是從未進入到集成電路領域,去進入的話比較長一些,公司的産品進入到台積電使用花了4年多時間。
11、公司與其他氣體公司相比,公司是屬於什麼類型的公司?答:公司是一個特氣公司,上半年特氣業務佔比約57%,偏研發型的,公司致力於特氣的國産化,也是將特氣國産化的推動者。
12、公司2021年上半年的毛利突然下降十幾點主要原因是什麼?答:主要是執行新的會計準則,把運費計入到成本裡了,實際再加上,影響不大,差不多一個點的樣子。
13、在半導體氣體市場中,各産品的佔比情況,公司的産品涉及到哪些環節?答:根據TECHCET統計,在半導體氣體市場中,矽烷佔比約22%,三氟化氮佔比約13%,離子注入氣佔比約10%,氟碳類佔比約6%,六氟化鎢佔比約4%,笑氣佔比約4%,鍺烷佔比約3%,高純氨佔比約3%以及其他氣體。公司的産品有刻蝕、清洗、外延、氣相沉積/成膜、離子注入、光刻等環節。

華特氣體主營業務：須經批準方可經營的項目,持有效的許可證件從事研發、生産、銷售和運輸各種工業氣體、醫用氣體、標準氣體、特種氣體、混合氣體、食品添加劑氣體、氣體滅火劑、電子氣體、電子化學品、發泡劑;銷售:氣體相關設備及零部件、氣體包裝物、氣瓶、醫療器械、消防器材及設備、機械設備、機械鑄件、五金建材、金屬材料、焊接器具及焊材、化工原料及産品(危險化學品除外)、塑料制品、橡膠制品、家用電器、辦公用品、日用品、玩具、廚房用具;提供技術咨詢、技術支持服務,售前售後服務;從事氣體相關的應用技術開發、軟件係統開發、技術咨詢、技術服務和技術轉讓、氣體檢測、氣瓶檢驗;從事氣體相關工程和項目的建設;從事氣體相關設備及零部件的設計研發、制造加工、安裝維修並提供相關服務;汽車租賃、其他機械與設備租賃、廠房租賃、市場信息咨詢;貨物進出口、技術進出口;普通貨運、危險貨物運輸[2類、3類、8類]。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動。)

華特氣體2021中報顯示，公司主營收入6.47億元，同比上升53.4%；歸母淨利潤6586.76萬元，同比上升53.79%；扣非淨利潤5848.19萬元，同比上升44.74%；負債率17.29%，投資收益450.11萬元，財務費用297.57萬元，毛利率24.46%。