保利地産更名保利發展 上半年「三道紅綫」全部轉綠

　　保利地産的股票簡稱也要“去地産化”。

　　9月7日晚間，保利地産公告稱，公司現名稱為“保利發展控股集團股份有限公司”，為更好地體現戰略定位、更準確地反映主營業務結構，公司擬相應將證券簡稱從“保利地産”變更為“保利發展”，證券代碼“600048”保持不變。

　　公司解釋稱，公司圍繞“一主兩翼”發展戰略，構建“以不動産投資開發為主、以綜合服務與不動産金融為翼”的不動産生態發展平台，現名稱能更好體現戰略定位、更準確地反映主營業務結構。

　　半年報顯示，保利地産上半年實現營收899.7億元，同比增長22.1%；實現歸母淨利潤103億，同比增長僅1.7%。

　　在毛利率和淨利潤情況上，今年上半年公司毛利率為32.45%，淨利率為16.34，較去年同期分別下降了3.24和1.74個百分點。

　　在“三道紅綫”方面，保利地産上半年全部轉綠，剔除預收賬款的資産負債率67.6%。淨負債率58.7%，現金短債比為2.6。

　　不過也有業内人士認為，保利地産利用永續債來補充本金以應對“紅綫”，不斷提升的永續債規模是公司的隱憂，若永續債與其他債務集中到期，公司償債能力將承壓。

　　天風證券研報顯示，上半年公司新拓項目84個，拿地面積1651萬平方米，拿地金額963億元。拿地銷售比來看，拿地金額佔比銷售金額33.8%，低於去年同期的37%及40%最新政策要求；拓展面積佔銷售面積之比為99%；上半年公司拓展樓面地價為5833元/平方米。分區域來看，一二綫城市拿地金額佔比69%，同比下降14個百分點；公司於三綫城市佈局逐步增加，適當下沉投資區域。同時，公司注重提升拓展質量及資源把控力，報告期内，新增住宅貨量佔比86%，拓展權益比為71%，分別較去年提升1個百分點和6個百分點。

　　光大證券認為，公司業績穩健增長，盈利能力保持行業相對高位，兩翼業務規模持續擴大，維持2021-2023年預測歸母淨利潤308.42億、339.74億、383.58億；當前股價對應2021-2023年預測PE估值為4.7/4.3/3.8倍，估值具備較強吸引力，實控人增持彰顯信心，維持“買入”評級。