神州數碼：興業證券、海通證券等17家機構於8月31日調研我司

2021-09-01日神州數碼（000034）發佈公告稱：興業證券、海通證券、東吳證券、中信證券、東方證券、華泰證券、民生證券、平安證券、西部證券、東興證券、首創證券、工銀瑞信、鵬華基金、中睿合銀、古槐資本、大道興業投資、粒子基金於2021-08-31日調研我司，本次調研由神州數碼集團董事長兼總裁 郭為,常務副總裁 葉海強,財務總監 辛昕,副總裁兼信創業務集團總裁 韓智敏,雲業務集團副總裁 朱珠,董事會秘書 劉昕負責接待。

本次調研主要内容：
一、2021年上半年整體業務介紹:公司實現營業收入567.00億元,同比增長39.58%;扣除非經常性損益的淨利潤3.39億元,同比增長11.07%。雲計算及數字化轉型業務實現營業收入16.88億元,同比增長62.66%;自主品牌業務實現營業收入5.26億元,同比增長102.96%;IT分銷和增值業務實現營業收入544.80億元,同比增長38.57%;研發投入持續增加,累計研發投入0.98億,同比增長54.15%。同時,存貨周轉天數、應收賬款周轉天數、資金周轉天數繼續好轉。
二、雲和信創戰略發展介紹:雲戰略業務:在雲和數字化轉型業務領域,公司已形成廣泛的資源聚集、全面的技術積累和服務交付能力,擁有覆蓋多個行業頭部客戶的豐富實踐和成功案例,成為客戶信賴的雲服務和數字化轉型專家。報告期内,公司不斷深化佈局,持續夯實多雲及混合雲管理的專業服務能力,進一步加強3A(AWS、Azure、Aliyun)以及谷歌雲、華為雲、騰訊雲、移動雲、京東智聯雲等主流公有雲廠商的服務能力;開拓性地基於國産算力打造超算中心雲上服務創新模式,真正面向客戶需求和業務場景提供國内領先的全棧式雲和數字化轉型服務,協助企業客戶獲得更高的敏捷性、彈性、安全性和成本效益;同時,圍繞自主研發的神州視訊産品,針對“雲”、“管”、“端”三方面進行開發和整合,為廣大行業客戶提供安全的視頻雲服務和産品。信創戰略業務:報告期内,響應國家加快推動“新基建”的號召,公司展開基於“鲲鵬+昇騰”自有品牌的全新佈局,並迅速成為産業引領者之一。目前,以客戶為中心,以多樣性算力為核心,已打造覆蓋數據計算、數據存儲、數據傳輸、數據安全在内的全綫“神州鲲泰”自有品牌産品體係,並著力發揮整機廠商重要的聚合作用,推動多樣性算力産業生態健康發展。在産品研發和適配伊始,公司便著力幫助合作夥伴完成適配性、易用性和功能性的工作,實現整個産業軟硬件的叠代和升級。目前已完成與百餘家生態夥伴及軟硬件産品的兼容適配,與廣大生態夥伴展開了多維度的深度合作,並且在金融、運營商、政企、能源等行業取得突破。
三、問答環節:
1、目前地方政府在推進國資雲,管理層如何看待國資雲對神州數碼業務的影響?答:關於國資雲,很多省市早就已經開展了相關的部署工作。國資委大力推動雲的建設和應用,利好國内企業上雲,有望為公司帶來更好的業務機遇。國資雲項目主要需要解決的問題是雲上應用和服務能力,還將帶來更多的信創軟硬件産品需求。神州數碼積累了多年的雲上運營和設計能力。公司此前在廈門建設運營的超算中心就是典型的私有雲運營案例,為客戶提供雲上咨詢規劃、建設實施、業務遷移、運營運維和後續優化的全生命周期服務。
2、公司2021年上半年雲業務保持較高增長,但相比之前的增速有所放緩,請問什麼原因,以及未來的MSPISV業績增速的預期?答:雲業務增速有所放緩,一方面是因為公司目前雲業務的營收規模很大,另一方面,公司要聚焦行業領域和産品,做高質量的雲業務。公司在雲服務已經積累了獨特的能力,包括(1)與跨國雲廠商合作保持領先地位,與國内雲廠商的合作也在不斷的拓展;(2)對行業客戶的了解;(3)領先的技術能力;(4)SaaSHosting和合規性服務能力。公司將繼續拓展差異化的能力,在未來兩年擴大雲上的服務優勢,實現雲業績的穩步增長。
3、信創業務今年增速非常快,但市場也擔心公司的鲲泰服務器受鲲鵬芯片供貨影響,後續整個業務前景怎麼看?是否會加強和其他國産芯片的合作?答:信息技術應用創新不僅是國家的長期戰略,也是公司整體品牌戰略中非常重要的一部分。公司仍會繼續投入人力、物力保障信創業務的順利開拓,並且在開發基於鲲鵬處理器産品的同時,已經進行多元化的佈局,完成了基於龍芯、飛騰處理器相關産品的測試,並將於下半年投放市場。
4、公司負債率一直偏高,請問公司有什麼措施?答:公司目前主要收入來源為IT分銷和增值業務,負債率水平符合行業常態。未來,隨著公司不斷向雲和信創轉型,高附加值和高利潤率業務規模不斷增長,公司的資産負債率有望進一步降低。另外,今年底明年初公司的深圳總部基地大樓預計將達到預售狀態,將有大量現金流回流,也將進一步減少公司的負債率。
5、迪信通出售為什麼會導致虧損,以及對公司財務報表的影響?答:為了聚焦主業,更好地在雲和信創領域發力,公司今年上半年處置了迪信通的股權。從該項目投資到退出階段來看,公司是有20%左右的收益的,迪信通收購價格是3.1港元/股,出售價格是3.8429港元/股。報表上的虧損是受會計政策影響,因為公司收購迪信通的時候收購價格低於迪信通賬面淨資産,所以賬面上計入了一筆負商譽。今年出售沖銷了負商譽帶來了一筆4個多億的賬面損失。

神州數碼主營業務：(一)計算機硬件及配套零件的研究、開發;網絡産品、多媒體産品、電子信息産品及通訊産品、辦公自動化設備、儀器儀表、電器及印刷照排設備、計算機應用係統的安裝和維修;自産産品的技術咨詢、技術服務、技術轉讓(法律、行政法規、國務院決定禁止的項目除外,限制的項目須取得許可後方可經營);經營進出口業務(法律、行政法規、國務院決定禁止的項目除外,限制的項目須取得許可後方可經營);計算機硬件、軟件及外圍設施的代理銷售;銷售自産産品(法律、行政法規、國務院決定禁止的項目除外,限制的項目須取得許可後方可經營);(二)通信設備、電子、計算機配件的技術開發;計算機軟件、信息技術、係統集成、辦公自動化、綜合佈綫技術的研發(不含限制項目);(三)投資興辦實業(具體項目另行申報);在合法取得使用權的土地上從事房地産開發經營。(以上項目法律、行政法規、國務院決定禁止的項目除外,限制的項目須取得許可後方可經營)

神州數碼2021中報顯示，公司主營收入567.0億元，同比上升39.58%；歸母淨利潤-13181.44萬元，同比下降154.09%；扣非淨利潤3.39億元，同比上升11.07%；負債率83.24%，投資收益-51055.77萬元，財務費用1.93億元，毛利率3.65%。