威唐工業：申萬研究所、上海砥俊資産等3家機構於8月31日調研我司

2021-09-01日威唐工業（300707）發佈公告稱：申萬研究所付正浩、上海砥俊資産榮子龍、柏喬投資王峰於2021-08-31日調研我司，本次調研由副總經理、董事會秘書兼財務總監 張一峰,證券事務代表 伍言知負責接待。

本次調研主要内容：
1、公司對本次收購標的德淩迅的考慮和未來規劃?答:公司擬通過發行股份及支付現金的形式購買德淩迅70%股權。隨著新能源汽車的發展,公司的産品存在部分用於新能源汽車領域。在汽車電氣化的進程中,不僅需要考慮電池箱體的結構設計,還需要考慮熱管理及電管理的體係化建設,公司前期在新能源汽車動力電池箱體方面已具備一定的開發技術優勢,而德淩迅在結構設計、電池熱管理、電管理方面具有一定的技術優勢,將很好的和公司形成優勢互補,增強新能源動力技術、業務儲備,進一步佈局新能源動力領域。
2、收購標的德淩迅目前的銷售情況?答:德淩迅主要從事鋰離子電池組的研發、生産和銷售,目前主要用於電動滑板車、物流無人倉儲自動搬運機器人(AGV)、服務型機器人等領域,産品以直接銷售為主,主要終端客戶為歐洲地區共享出行商Bolt、以及京東、獵戶星空等。德淩迅2020年度電池組業務收入較2019年增長146.30%。截至2021年5月,電池組業務收入實現收入為8,716.73萬元,較2021年度電池組業務收入預測17,020.22萬元,完成率達到51.21%;2021年下半年銷售預測較好,全年收入預測有較高的可實現性。
3、收購標的德淩迅主要的競爭優勢?答:德淩迅作為鋰離子電池組生産企業,核心為電池管理係統的研發、設計,具備如下優勢:(1)核心技術:德淩迅作為鋰離子電池組的研發、生産企業,在電池組智能管理技術、電池組結構設計技術具備技術優勢,可提升電池組整體的安全性、穩定性、延長電池使用壽命、提升使用體驗;(2)客戶穩定性:德淩迅已與終端客戶建立了良好的合作關係,從産品設計規劃開始,為客戶量身定做電控係統及鋰離子電池組産品,與客戶聯係緊密,具有良好的客戶穩定性;(3)下遊市場:作為動力電池應用於共享電動滑板車、兩輪出行、AGV、服務型機器人等行業,受全球宏觀政策及能源結構轉變影響,鋰離子動力電池市場發展迅速。
4、收購標的德淩迅産品未來兩年國内外市場空間?答:德淩迅主要産品為鋰離子電池組,作為動力電池應用於共享電動滑板車、兩輪出行、AGV、服務型機器人等行業。(1)電動自行車市場受疫情及海外市場需求影響,自2020年起出口電動自行車市場飛速增長,2020年歐洲出貨量統計約420萬台、美國出口統計200萬台、日本市場容量80萬台,未來5-10年歐美市場增量3000萬台、美國增量2000萬台、日本市場增量200萬台,其中鋰電池PACK市場規模約800億人民幣。(2)共享滑板車市場歐美國家共享出行認可度高,同時大約60%的城市出行單程距離都在5英裡或以内,電動滑板車受青睐,在歐美國得到了快速的普及,共享電動滑板車成為市民“最後一公裡”選擇出行的首選。Lime、Bird、VOI、Bolt等共享單車企業飛速發展,麥肯錫前瞻産業研究院對2030年微出行市場規模做了預估,在保守情境下,歐美市場規模為3000億美元,而在樂觀情境下達到4500億美元。其中鋰電池組市場規模約300-450億美元。(按平均成本佔比10%計算)(3)移動機器人市場受疫情催化,移動機器人得到快速發展,目前移動機器人主要分為兩類,服務類機器人和搬運類AGV。2021年國内二季度國内移動機器人領域便發生9起融資事件,融資總額超25億元。從數據看,AGV企業極智嘉在2020年的前五年共銷售1萬台移動機器人,在2020至2021就銷售1萬台。服務機器人企業普渡年銷售超5萬台。根據數據披露,移動機器人市場銷售額在2020年有20%增長,總出貨量在2018-2020年間翻了2倍,據預測,到2024年移動機器人市場規模會超過140億美元。因後續市場規模的增加,德淩迅未來的産品增量一部分為現有客戶需求量的增長,另一部分為新增客戶。
5、後續德淩迅收購完成後如何協同?答:本次交易完成後,公司將沿總體發展戰略所確定的方向和模式,推動自身與德淩迅技術融合,目前公司與德淩迅在結構設計、電池熱管理、電管理的開發技術上較為一致,後期將致力推出更具有市場競爭力的産品。在新能源動力市場上,拓展AGV領域、服務機器人領域以及共享出行領域的動力類鋰離子電池組業務。
6、公司現模具業務情況?答:公司模具業務訂單情況良好,其訂單情況與全球各大整車廠的新車型的開發有較高的關係,有一定的行業波動。2021年上半年公司沖壓件業務實現收入1.16億元,較去年同期大幅增長。
7、公司今年上半年毛利率同比下降的主要原因?答:主要受新收入準則的實施導致物流相關費用重分類、匯率波動等影響。
8、公司可轉債募投項目什麼時候可以建成投産?答:公司募投項目預計2022年上半年可以建成,預計在2022年下半年可以開始部分投入使用。

威唐工業主營業務：精密模具、五金沖壓件、金屬零配件、電子産品零配件、金屬制品、钣金件、通用機械設備、工業機器人、電氣機械及器材、夾具的設計研發、生産和銷售、技術咨詢與服務;自營和代理各類商品和技術的進出口(但國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外)。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)。

威唐工業2021中報顯示，公司主營收入3.12億元，同比上升21.76%；歸母淨利潤2077.9萬元，同比下降14.53%；扣非淨利潤1867.88萬元，同比下降19.62%；負債率39.75%，投資收益-5.63萬元，財務費用488.22萬元，毛利率24.15%。