興瑞科技：開源證券、浙江在贏資管等13家機構於8月31日調研我司

2021-09-01日興瑞科技（002937）發佈公告稱：開源證券劉翔,盛曉君、浙江在贏資管郭凱、易鑫安資管郭小舟、申萬宏源秦慶、博澤資産周胤、UBP宋佳、卓瑞通基金王娟、建信基金許可、華夏久盈王德彬、博時基金李昂、華夏基金徐恒、交銀施羅德基金管理有限公司、上海焱牛投資管理陳鋼於2021-08-31日調研我司，本次調研由董事長 張忠良,董事會秘書、副總經理 張紅曼,財務總監 楊兆龍負責接待。

本次調研主要内容：
張張忠良董事長、張紅曼董事會秘書分別與諸位投資者代表作以下四項内容介紹:
一、公司簡要介紹:興瑞科技成立於2001年,産品主要為電子連接器、結構件、塑料外殼、鑲嵌注塑件等産品的制造與研發,主要應用於家庭智能終端、汽車電子和新能源汽車三電及消費電子等領域,公司致力於成為智能家庭終端和全球新能源高壓連接領域係統方案解決商。
二、公司2021年上半年主營業務報告期情況:報告期内,公司實現營業收入58,366.33萬元,同比增長26.96%;扣除非經常性損益後的淨利潤5,764.11萬元,同比增長1.89%。歸屬於上市公司股東的淨利潤6,290.29萬元,同比增長8.75%。模具4,698.61萬元,同比增長43.49%。在新能源汽車替代燃油車的大趨勢下,上半年公司重點把精力聚焦在國際國内新能源汽車三電領域的頭部企業客戶的拓展上。得益於松下寶馬項目的成功開發與量産,由此獲得更多同類産品的機會,整體汽車電子業務實現銷售收入1.83億元,同比增長97.26%。另一方面,公司仍繼續深挖主機廠以及博世、海拉等客戶,拓展産品綫,包括魚眼端子的逐步落地。在家庭智能終端領域,隨著5G、大數據和人工智能等技術的不斷發展,公司把握在現行智能網聯、網通客戶産業鏈中的新機遇,業務範圍從智能機頂盒、智能網關逐步拓展至智能安防、家庭智能音箱等領域的開發。
三、2021年上半年公司克服疫情等因素影響,持續運營情況基於外部上半年全球新型冠狀病毒疫情、芯片緊缺、原材料價格上漲等因素持續,及匯率波動,並為進一步激發公司中高層以及核心骨幹員工的工作激情公司實施股權激勵計劃,以上多方面因素共同對淨利潤造成了一定影響。也包括短期内公司為拓展新能源汽車三電領域投入在營銷、研發、自動化、體係培訓等為後續規模增長而進行的前期投入。另一方面,公司在經營管理層面,家庭智能終端和汽車電子綜合毛利保持在30%左右。應收賬款周轉天數85.5天,應付賬款周轉天數76.6天。存貨周轉天數41天,現金營業周期為49.9天(同比去年53.34天,減少3.4天),在外部環境不確定性加劇下,公司在整體流動性與内部運營管理能力均比同期穩健向好。同時在股東回報層面,上半年公司整體分紅5337.48萬,股息率為1.2%。公司自上市以來每年分紅,累計3年分紅1.44億。在産能投資規劃方面:公司上半年為應對已有定點項目的量産擴建産能,在慈溪購買了84.0315畝土地建設擴産。詳見已披露公告在公司償債能力上,報告期内,公司資産負債率為20.36%。我們也在積極尋找外部産業鏈上合適的機會,較好的客戶資源和付款周期帶來的經營性現金流和融資能力將為外延式增長提供現金流保障。
四、張忠良董事長、張紅曼董事會秘書與諸位投資者代表作以下問答:3問題
1、松下未來不一定會跑得過寧德時代,如何看待國内市場開拓?回答:我們與松下已合作二十餘年,雙方已建立長期信賴、深度合作的戰略夥伴關係。並得益於與松下同步研發的技術能力積累,也促使我們更快切入到國内三電領域頭部企業的合作機會。目前,我們與國内三電領域頭部企業也已在建立合作關係。公司以同步研發的技術積累,選擇高附加值高壓連接相關産品為核心,以國内國際雙循環市場做為長期戰略。同時充分發揮長期在生産工藝、經營效率、成本管控、柔性生産以及産能擴張等方面積累的優勢,從戰略上將更多資源聚焦到新能源汽車三電領域的技術團隊、研發能力及市場拓展的投入上,以保證更好的毛利水平。問題
2、下半年智能終端的展望?回答:目前智能終端在手訂單充足,但受全球新冠肺炎疫情及缺芯因素影響,上半年交付有所延遲。希望下半年外部環境因素緩解,確保正常交付。問題
3、汽車缺芯,對3季度汽車業務是否會有影響?問答:按訂單來看,目前無影響。問題
4:汽車電子毛利率上升主要是什麼原因?公司汽車電子及新能源汽車産品主要是PDU/BDU、DCDC等高附加值的關鍵零組件,汽車領域主要客戶包括博世、海拉、日立等國際頭部企業。毛利率提升,一方面是産品合格率提高,産能釋放後優勢顯現;另一方面自動化設備自制率提高;報告期内,原材料(尤其是銅材)價格上漲,按前期披露,公司於2019年與松下簽訂項目定點,原材料價格波動在約定範圍的,我們雙方共同承擔影響。問題
5:請問公司未來産能的釋放情況?問答:關於東莞新建工廠預計9月份封頂,計劃目標在2021年底工程竣工,以期在2022年上半年盡快達到投産狀態。公司在慈溪高新區的投建項目,截至目前公司已競拍取得項目一期地塊的國有建設用地使用權,並按照當地相關政府部門要求,正在推進辦理項目建設報批手續等實施工作。期間也在補充産能調節方案。海外工廠,目前已開始上量,希望下半年疫情等外部因素有所控制,確保産能持續釋放。以上内容未涉及内幕信息。

興瑞科技主營業務：電子元器件(包括頻率控制與選擇元件)、電子産品配件、塑料制品、五金配件、模具及其配件研發、設計、制造、加工;電鍍加工。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)

興瑞科技2021中報顯示，公司主營收入5.84億元，同比上升26.96%；歸母淨利潤6290.3萬元，同比上升8.75%；扣非淨利潤5764.11萬元，同比上升1.89%；負債率20.36%，投資收益539.46萬元，財務費用107.95萬元，毛利率27.42%。