旺旺(00151-HK)現金周轉加快，資金充裕

旺旺（151）的主要業務為米果、乳品及飲料、休閒食品及其他產品之製造、分銷及銷售。去年度毛利率較2015年上升3.9個百分點，達到47.8%。主要受益於主要大宗原物料如全脂奶粉、包材及能源等使用價格的回落。得益於毛利率的提升及費用的管控，去年營運利潤較2015年相比上升5.8%至48.1億元（人民幣，下同），營運利潤率較2015年上升3.1個百分點至24.4%。
 
不過，去年部分產品受到行業及天氣影響，營業額按年下滑7.9%至197.1億元。年內純利按年增加4%庄35.2億元，淨利潤率為17.9%。集團將繼續實施多品牌的策略和乳飲類產品的多元化，以滿足消費者的需求，亦能提升產能利用效率。2016年集團旗下三大類產品佔總收益的佔比分別為：米果類及休閒食品類合計共佔52.5%，乳品及飲料類佔47.2%。受益於主要大宗原物料如全脂奶粉、包材及能源等使用價格的回落，集團去年毛利率較2015年上升3.9個百分點，達到47.8%。
 
去年度，存貨周轉天數少11日至94日。去年底，銀行存款餘額為115.6億元，按年增加21.8億元，主因借款金額的增加和資本性支出金額的減少所致。現金循環周期亦加快14天至69日。走勢上，自5月中起形成上升軌，惟昨日高開低走，呈「大陰燭」下跌，STC%K線跌穿%D線，MACD牛差距收窄，宜候低5.5元（港元，下同）吸納，反彈阻力6元，不跌穿5.3元續持有。