洁特生物：易方达基金、长江证券等2家机构于8月31日调研我司

2021-09-01日洁特生物（688026）发布公告称：易方达基金、长江证券于2021-08-31日调研我司，本次调研由董事长 袁建华,总经理 Yuan Ye James,董事会秘书兼财务总监 陈长溪,副总经理 何静负责接待。

本次调研主要内容：
简单介绍公司2021年半年报业绩情况收入和利润方面:得益于全球新冠疫情的防控需求,各国对新冠疫苗及新冠检测产品的研发及应用力度有所加大。(1)公司生物实验室一次性塑料耗材2021年第二季度继续延续了自2020年第四季度以来的增长。今年上半年生物实验室耗材收入3.96亿元,同比增长248.92%;为今年上半年贡献净利润1.08亿元,同比增长133%。(2)防护类产品业务仅实现销售收入374.23万元,同比下降97.59%;防护类产品业务经营由上年同期盈利7000多万元下降为出现亏损1,515.61万元。整体来看,2021年上半年公司实现营业收入39,996.21万元,同比增长48.87%;实现归属于母公司所有者的净利润9,286.69万元,同比下降15.65%。第二季度公司实现营业收入2.26亿,环比增长约30%。毛利率方面:上半年生物实验室一次性塑料耗材毛利率为45.5%,去年同期是47.3%,主要是由于会计准则的调整,今年上半年销售过程产生的运输费用约900万元左右,在去年同期计入销售费用,今年按会计准则要求调整至营业成本,所以剔除会计准则调整的影响,实际上半年的毛利率是47.84%,与上年同期基本持平。影响净利润的其他因素:(1)今年上半年公司实施股权激励计划,按会计准则的要求需增加股份支付费用约430万元并计入当期的管理费用。(2)在今年广州疫情爆发期间,公司为广州市及黄埔区政府相关部门承诺捐赠口罩共1000万个,截至2021年6月30日公司已交付553万个口罩,共减去存货减值后约为1,040万元,相应交付部分的成本计入了上半年的营业外支出。(3)汇率的波动使得公司上半年汇兑损失约300万左右,而去年同期公司汇兑是收益的。剔除上述因素的影响,与去年同期相比,公司实验室一次性塑料耗材业务实现净利润约1.26亿元。应收账款方面:根据公司历年发展的情况来看,由于公司收入存在一定的季节性,应收账款一般都是在年末达到最高值,第四季度往往都是公司业绩的最高期,等到次年6月份,应收账款大部分都会收回来,每年1-6月份基本上都会有一部分坏账准备的冲回。今年由于业绩的持续增长,到今年6月末应收账款仍维持较高的水平,约2亿元左右,因此今年上半年应收账款的坏账准备约600多万元。如果将这两项进行比较,实际上去年是冲回600-700万元,今年上半年计提坏账准备600多万元,这两项相差1000多万元。综上,上述几个方面因素为公司今年上半年“增收不增利”的主要原因。问答环节问:目前募投项目A2栋厂房建设的进度情况?答:A2栋厂房主体已封顶并进入装修阶段,且有部份楼层已在按照GMP的生产车间标准进行装修,预计在今年年底或明年年初会完成整体竣工验收。问:公司吸头产品目前是否已经达到峰值状态?答:实验室耗材是公司主营业务,也是公司一直以来致力于生产、研发、销售的产品。耗材市场需求大幅增长,公司也会努力地去满足市场需求,但由于实验室耗材受全球疫情的影响,公司更多关注的是它的未来,而不是仅仅局限于目前的市场需求。公司销售的并非普通而便宜、技术门槛较低的通用吸头,这也是在今年3-4月份,全国吸头的市场需求开始下滑的时候,而公司的订单依然非常充足的原因。通过这次疫情,公司与很多新的客户达成了合作关系,而这些客户资源才是公司未来长久稳定发展的核心竞争力。问:请问影响公司产能快速扩张的主要因素是什么?答:首先公司部分产品生产对自动化的要求相对较高,其次对于精度相对较高的产品生产所需的生产设备均需要进口才能达到公司高品质的要求,另外公司部分生产设备需要与设备供应商合作开发才能完成,而研发需要漫长的过程,需不断地尝试。公司需不断提升自动化生产水平,才能真正做到智能制造。问:是否有向耗材产业链延伸计划?答:公司主营业务为生命科学相关耗材,但不仅仅局限于耗材。耗材只是一部分,是公司起家的产品,公司目标是向生物实验室提供整体解决方案,除了耗材之外,还需要向试剂和仪器设备渗透,未来公司会择机完善试剂和仪器设备产品的产品链。问:公司计划发行的可转债中的智能制造主要是做什么?答:公司计划发行的可转债中最大的投入是在自动化生产和智能制造,公司需要打破现有的分段式自动化生产模式,需要做到真正的自动化智能化生产。比如公司的移液管产品,需要挤出、切割、拉伸、超声、塞芯、丝印等多道工序,各个环节目前都是独立分段生产的,虽然目前每一段均已实现自动化,但并非完全连接起来的。公司需要做的是从开始到最后的工序均基于一条完整的全自动化生产线来完成,且具备产品质量的在线检测功能,从而实现提高生产效率、降低生产成本以及提升质量控制的目的。公司目前不仅仅是移液管需要达到自动化水平,公司希望更多的产品都可以实现智能制造,包括但不限于培养板、培养瓶、培养皿、离心管等,另外通过智能制造可以将所有的技术参数、产量、在线检测、不良率和成品率等指标均能全部自动统计和展示,以便于工程和生产管理人员进行科学的管理和考核,同时物料和成品仓储也需要实现智能化提升。问:海运费用的上涨对公司海外业务的影响?答:虽然集装箱运输目前费用都普遍偏高,但由于在耗材行业里面客户的利润空间相对较高,海运费用占比较少,这对客户而言不会形成较大的成本压力,因此对于公司的海外业务不存在较大影响。对公司而言,目前最大的挑战就是客户拿不到货柜,很多货物按照客户的要求生产完成后堆积在仓库里面,需等到客户有安排货柜之后才能发出去,短期内会增加公司的仓储压力。问:防护类产品相关资产后续是否还会继续计提资产减值准备?答:目前子公司拜费尔的存货、固定资产、预付款项、应收账款、其他应收款的资产净值共计约7000万元,由于目前公司部分资产仍在诉讼阶段,未来是否会继续计提减值资产准备以及减值的幅度多少需要根据后续的诉讼进展情况和执行情况以及防护类产品的市场需求状况而确定。问:耗材的主要品类有哪些?目前公司主要聚焦在哪些产品?答:首先耗材有很多不同的品类,比如有医疗耗材、实验室耗材、化学实验室耗材等。洁特做的是生命科学耗材,生命科学耗材的核心就是细胞培养,细胞培养涉及的领域很多,如果将该领域产品全部覆盖需要较长的时间,洁特致力于在细胞培养领域做精做强。问:公司技术壁垒是什么?答:洁特最核心的技术是用于动物和人体细胞培养的耗材,这其中关键的技术是表面处理技术,其所涉及的科学领域很多。以前全球的细胞培养是通过玻璃器皿来实现的,但是玻璃器皿培养细胞有着一定的局限性和挑战性,不仅玻璃器皿容易破碎,而且玻璃器皿在多次实验反复使用过程中可能存在交叉污染的风险,在实验室消毒玻璃器皿与生活当中清洗盘子不同,玻璃器皿消毒一般需要三天左右才能完成,这样间接便会增加人力成本。后来美国率先推出一次性的塑料耗材,塑料耗材本身也存在局限性,由于塑料的表面是疏水性,玻璃的表面是亲水性,洁特的表面处理技术便需要把疏水性改为清水性才可以实现细胞的贴壁生长,这便是公司做细胞培养首先需要攻克的难题。由于目前细胞的种类很多,包括但不限于动物细胞、人体细胞、干细胞、癌细胞、神经元细胞、原代细胞等,每一种不同的细胞所需要贴壁和生长的要求都不同,从而使得目前表面处理技术的要求越来越高。洁特公司已在该领域深耕20年,未来公司仍会不断地继续研究,开发更好的处理方式去满足各种各样的细胞生长需求。问:下游的客户主要是以实验室为主,还是以企业的客户为主?答:公司的客户会分阶段性,对于一个全新的品牌进入耗材市场,最早的客户更多的是科研单位、高等院校,以及大学里面与生命科学或者生物领域相关的实验室。由于该部分客户主要用于学习或者学术研究,所以会相对比较容易接受尝试公司产品,因此公司在国内市场开发的前期主要是以这些客户为主,到后期才是国家级别实验室、病毒检验所、治疗癌症的肿瘤医院、生物制药公司、疫苗研发和生产企业等客户。问:公司产品替代进口品牌产品的主要优势在哪里?答:首先是价格优势,公司产品与进口品牌相比会低20%-30%左右。确实替代存在一定的挑战性且需要时间,所以公司一般会用技术门槛相对较低的耗材作为“敲门砖”,比如移液管、离心管等在做实验经常会用到的耗材,先让客户对洁特品牌有一定的认知度。等使用完这些常用耗材后,如果没有任何质量问题,就慢慢地提供更多的其他产品。技术门槛越高的产品,价格差异性会越大,像细胞培养,则需要更高的价格优势才能够吸引客户进行尝试。其次,公司提供给客户的服务,包括配送、物流等均非常及时,因为国外的品牌从国外进口需要一定的时间,比如在疫情期间某些产品特别缺货,部分国外企业会优先保证自己国家的需求后才会提供给其他国家,因此这会给国内品牌带来更多的机会,让公司能够更快速地去响应国内的企业的需求,在积少成多之后,国内企业对公司便有了更多的信任感和满意度,尤其在公司上市后,会更加容易取得客户的信任。另外,政治的因素。国产替代趋势越来越强烈,对公司而言是个很好的机遇。像生产疫苗或者生产药物主要用到的耗材,比如转瓶、细胞工厂等,需要向药监局报备,工作量会相对更多而且程序上会相对更复杂,但是出于成本的考虑,大部分客户还是会愿意尝试公司的产品。问:今年上半年公司收入增长较快,跟新冠疫情是不是有很大的关系?公司预计未来是否能够持续这样的增长态势?答:从去年第四季度到今年上半年,公司增长很大程度来自于与新冠疫情相关的产品,包括离心管、移液管、吸头等,但是目前来看基本上与新冠相关市场需求已经在慢慢减少,与新冠无关的产品市场需求在慢慢增加,这也有部分原因得益于公司通过这次新冠疫情的爆发从而给公司带来了很多新的客户,公司在整个疫情期间向全球销售了非常多的产品,而且很多是以洁特的自主品牌来进行销售,这对公司自主品牌推广会起到很好的提高知名度的作用。客户可能当时最初仅仅是采购吸头,现在慢慢开始采购细胞培养系列、过滤器、离心管等。给客户留下的印象是公司是一家生命科学的研发型的科技公司,能够提供生物实验室的整体解决方案。目前整体上来看还是依然保持可持续性的,不过产品的结构可能会有所调整。公司仍会未雨绸缪,研发更多的产品、开发更多的销售渠道、提供更加优质的产品来维持公司的可持续发展以及增长的态势。问:公司产品品类很多,公司觉得未来最大的“爆款”会是什么?答:从目前看来,更多是辅助耗材为主,与新冠相关的需求都要用到公司的辅助耗材,比如冻存管、吸头、自动吸头、移液管、离心管等。但是从长远角度出发,在耗材里面,依然是细胞培养,但是细胞培养用量不会像其他辅助材料那么多。未来公司可能会延伸到试剂、仪器设备以及医疗耗材等领域,仪器设备也是实验室最基础的必备产品。问:未来3-5年的战略布局?答:首先,夯实现有的实验室耗材,通过智能制造来加强产品的质量、提高产能和效率、带动成本的下降。另外,公司致力于提供整体解决方案,发力生命科学细胞培养领域的试剂和仪器,希望能够3-5年内能够渗透到试剂和仪器设备领域。其次,公司一直在密切关注国内外的细胞治疗领域,包括但不限于癌症、糖尿病、抗老等,均可以通过细胞治疗来实现。我国目前还没有完全放开细胞治疗领域,预计未来中国会推出细胞治疗领域的相关监管标准。公司在新厂房里面已规划多个GMP车间,均可以用来生产IVF和细胞治疗相关的产品。公司目前拥有超亲水技术、温敏技术、3D细胞培养以及灌流装置技术等都可以为进入细胞治疗领域提供优势。最后,公司希望能够“走出去”,目前在美国和欧洲销售以ODM合作模式为主,未来希望洁特更多地以自主品牌在国外销售,疫情之后会考虑通过内生式或外延式方式在国外布局,建立物流、仓库以及销售团队和客服团队。问:疫苗生产所需要用到耗材有哪些?答:疫苗生产所用到的耗材存在阶段性差异:(1)疫苗研发阶段可能需要使用的耗材包括培养瓶、转瓶、摇瓶、离心瓶、移液管、离心管、过滤器、超低吸附吸头等。(2)在中期试生产阶段可能需要使用细胞工厂或者更大的器皿,比如850毫升、300平方厘米的细胞培养瓶。(3)后期属于大批量生产,需要使用一些容量较大的工业器皿,比如培养罐、培养袋等。在细胞培养领域,公司未来可能推出的灌流装置产品也可以大量培养细胞,但是更多是应用于细胞治疗领域或中小型疫苗生产。问:公司对子公司拜费尔的未来规划?答:拜费尔公司最初是与呼研所合作的项目,是基于当时北方雾霾较为严重且没有较好的保护装备。由于公司对过滤膜有着较深的研究功底,希望用生物过滤技术和表面处理技术应用到口罩和其他防护用品中。口罩表面经过超疏水技术处理后,不但过滤效果较好,而且不会有细菌污染,还可以免洗且防止异味。后来由于雾霾情况有所好转,拜费尔的销售并没有实现较大增长。2020年初疫情发生后,由于公司有很多口罩生产设备和口罩库存,当时拜费尔帮助政府解决口罩应急的需求。拜费尔在2020年对公司的贡献很大,销售收入约2亿元左右,这是基于当时疫情的爆发而市场对口罩需求巨增。随着口罩和防护服的市场供给增加以及疫情逐渐得到控制,今年上半年拜费尔销售收入仅约300多万元。目前来看,新冠疫情未来并不会在短时间突然消失,有可能仍会在全球持续小范围蔓延,美国和欧洲依然陆续地有阳性病人的出现,传播力更强。公司从去年开始已经立项多个防护用品的研究,包括正压防护服、正压防护头套、负压隔离担架、隔离病床等,现有的防护设备对人群的保护手段和保护装备依然不够,从机场检验和医护人员感染等都印证了新冠病毒防护力度仍存在不足。正压防护服等产品已取得国家药监部门的检验报告,目前正在进行体系检测和许可证申请等相关工作,未来会把这些产品推向市场。另外公司也参加了这一类产品行业标准的拟定,与军事医学院、相关质量检测单位等共同拟定国家行业标准,相信未来拜费尔能够为新冠疫情的防护和广大医护人员的防护作出更多的贡献。综上,未来拜费尔仍会继续主营口罩等防护类产品,但不仅仅是提供现有的医用外科口罩和KN95口罩,如客户有需求或政府有需求拜费尔仍会提供。其次,公司仍会提供PM2.5口罩,这是由于部分
二、三线城市的空气污染依然比较严重,雾霾依旧存在,PM2.5口罩可以解决人们自我防护的问题。另外,拜费尔还会做技术壁垒较高的产品,比如正压防护服、正压防护头套、负压隔离担架、隔离病床等,向市场提供更多防护类产品。问:自主品牌的推广计划?答:公司销售主要分为国内销售和国际销售,国内95%以上均是自主品牌,但进口替代的市场空间依然很大。公司在提高国内品牌知名度做了几个方面的计划:目前公司在更新产品包装和目录,不断地提高国内市场品牌知名度;计划会在国内一线城市建立公司自有的物流配送和仓储,自有物流运输车和配送员会把产品及时地完整地运送给客户和经销商;未来会继续推广校园“星星之火”活动,所谓的从娃娃抓起,同时与更多的国内大专院校合作,为学生提供更多助学金和奖学金,赞助学校活动从而提高品牌知名度,也会主办更多生命科学竞赛,以及提供实习和就业机会。国际方面:提升国际品牌知名度需要“走出去”,未来等疫情过去,公司希望在欧洲和北美当地建立工厂以及物流和技术支持团队,让全球更多客户加大对洁特品牌的认知度和认可度。本次调研过程中,公司严格依照《投资者关系管理制度》等规定执行,未出现未公开重大信息泄露等情况。

洁特生物主营业务：一般经营项目:塑料薄膜制造;医疗卫生用塑料制品制造;生物分解塑料制品制造;实验分析仪器制造;药物检测仪器制造;泡沫塑料制造;日用塑料制品制造;模具制造;新材料技术开发服务;生物技术开发服务(我国稀有和特有的珍贵优良品种,国家保护的原产于我国的野生动、植物资源开发除外);化学试剂和助剂制造(监控化学品、危险化学品除外);化学试剂和助剂销售(监控化学品、危险化学品除外);药品研发(人体干细胞、基因诊断与治疗技术除外);非许可类医疗器械经营;医疗用品及器材零售(不含药品及医疗器械);销售本公司生产的产品(国家法律法规禁止经营的项目除外;涉及许可经营的产品需取得许可证后方可经营);非金属制品模具设计与制造;普通劳动防护用品制造;房屋租赁;场地租赁(不含仓储);技术进出口;大气污染治理;货物进出口(涉及外资准入特别管理规定和许可审批的商品除外);许可经营项目:新型诊断试剂的开发及生产;医疗实验室设备和器具制造;特种劳动防护用品制造。(法律、法规禁止经营的不得经营,外商投资产业指导目录中限制类、禁止类除外;不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理商品的,按照国家有关规定办理申请)。

洁特生物2021中报显示，公司主营收入4.0亿元，同比上升48.87%；归母净利润9286.69万元，同比下降15.65%；扣非净利润9875.69万元，同比下降6.1%；负债率21.49%，财务费用61.56万元，毛利率45.09%。