交银国际：联想(00992.HK)电脑前景依然强劲 目标价升至13港元

交银国际发布报告，联想(00992.HK)上季度(2021财年4季度)再创佳绩，收入同比增长48%，税前利润达到3.8亿美元，这得益于个人电脑强劲的出货量增长和税前利润率，以及移动(MBG)和数据中心(DCG)业务利润率的提高。服务收入增长(同比44%)保持稳健，占总收入8%。移动业务税前利润2100万美元，带来了惊喜，因为板块此前一直处于收支平衡状态。

该行预计近期PC需求将保持强劲，设备厂商具有定价能力和良好的订单可见性。智能手机业务方面，联想在美国和欧洲有进一步扩张市场份额的潜力，部分原因是行业竞争缓释(因LG退出)，以及产品结构升级。该行将22财年的每股盈利预测提高7%，主要是因为移动和数据中心业务的盈利前景好于预期。基于14倍22年市盈率，该行上调目标价至13港元(前为12港元)，维持买入。