地緣反復推高國際油價，3月動力煤價格環比大幅提升，能源ETF廣發(159945)漲超3%，標的指數煤炭+石油石化權重佔比超9成

2026年4月23日盤中，A股三大指數集體調整；從盤面上看，煤炭、石油石化、油氣資源等板塊概念漲幅居前。

原油方面，WTI原油日内漲幅達3.0%，報92.39美元/桶；佈倫特原油日内漲幅達3.0%，報101.5美元/桶。中東地緣沖突背景下，全球能源政策正轉向「安全優先」。國際能源署(IEA)將2026年全球石油供應增長預期大幅下調至110萬桶/日，較此前預期減少130萬桶/日，且全部增量來自OPEC+以外，凸顯全球備用産能極度有限。

海外地緣局勢高不確定性持續支撐煤炭景氣度，煤炭價格中樞整體擡升趨勢明確。數據顯示，2026年前3月山西優混5500動力煤、京唐港主焦煤均價較去年全年中樞均有不同程度上行，其中主焦煤中樞擡升幅度最大；3月動力煤價格環比大幅提升，印證「淡季不淡」判斷，反映終端需求邊際回暖與供給結構性約束並存。

有市場分析認為，霍爾木茲海峽局勢緊張推高國際油價，凸顯了煤化工的經濟性；同時國内大秦綫檢修導致港口庫存下降，煤價有支撐。山西證券分析認為，印尼減産預期與美伊沖突推升油價維持高位，不僅強化國内煤化工成本支撐邏輯，更間接提振動力煤終端需求；疊加當前庫存持續去化、淡季煤價已現「淡季不淡」特徵，若海外供應持續偏緊，旺季煤價上漲幅度或超預期。

國泰海通證券指出，全球中長期煤炭供需平衡表已步入邊際收縮階段，煤價中樞有望持續提升，戰略性看多未來5-10年能源大周期；同時，4月沿海電廠日耗攀升至同期最高值，疊加氣溫快速擡升帶動電廠庫存加速去化，平均可用天數已降至16天左右，夏季補庫或提前至4月底至5月初，動力煤價格存在提前拉升可能。

場内ETF方面，截至2026年4月23日收盤，中證全指能源指數(000986)強勢上漲2.95%，能源ETF廣發(159945)上漲3.05%， 實現3連漲。成分股華電能源、昊華能源10cm漲停，神開股份上漲7.37%。前十大權重股合計佔比70.77%，其中權重股傑瑞股份上漲6.74%，中煤能源、廣匯能源等跟漲。

能源ETF廣發(159945)緊密跟蹤中證全指能源指數，Wind數據顯示，按申萬一級分類，煤炭權重超47%，石油石化權重佔比近45%。

内容來源：有連雲