中信證券一季度淨利超100億元，增長超54%！港股非銀板塊具備較強估值修復基礎，全市場唯一港股通非銀ETF廣發(513750)盤中最高漲近3%

4月9日，中信證券發佈2026年第一季度業績快報。數據顯示，公司一季度實現營業收入231.55億元(人民幣，下同)，同比增長40.91%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤102.16億元，同比增長54.6%。快報還顯示，今年一季度，中信證券實現歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤102.03億元，同比增長56.97%。截至一季度末，中信證券資産總額達22446.74億元，較2025年末增長7.82%；歸屬於母公司股東權益達3345.71億元，較上年末增長4.58%。

有數據顯示，2025年證券行業淨利潤同比大增46%，全業務綫普遍改善，其中經紀業務收入同比增長44%、投行業務收入同比增長38%、投資收益同比增長25%；行業ROE回升至6.57%，槓桿率提升至3.47倍，頭部券商資産及盈利集中度持續上升。廣發證券指出，券商資産質量與盈利能力分化加劇，但綜合優勢突出的頭部機構在慢牛趨勢下盈利增長可持續性更強。

保險方面，2025年上市險企總投資收益率普遍提升，中國財險達5.8%、中國平安達6.3%，主要受益於權益資産增配與策略優化；中國財險股票資産佔比由7.3%升至11.3%，中國平安股票佔比提升7.2個百分點至14.8%，高股息壓艙石資産超5000億元。方正證券指出，險企通過OCI計量平滑權益波動影響，資産端結構優化疊加負債端成本壓降，資負共振有望推動估值向1x PEV修復。

廣發非銀指出，2025年上市險企在高基數下實現業績全面增長，險企加大權益配置契合長期資金入市方向。中郵證券指出，2025年券商行業業績普漲，内部分化明顯，綜合龍頭與高彈性標的具備關注價值。

有市場分析認為，港股非銀板塊在低估值特徵與盈利改善預期共振下中長期配置價值凸顯。中信建投證券研報觀點指出，當前港股非銀板塊估值仍處全球主要市場相對低位，南向資金定價權提升有效對沖外資波動，底部支撐堅實。該機構認為，在政策支持與市場回暖背景下，港股非銀板塊具備較強估值修復基礎。

場内ETF方面，截至2026年4月10日13:48，中證港股通非銀行金融主題指數(931024)強勢上漲2.08%，港股通非銀ETF廣發(513750)上漲1.97%，盤中最高漲近3%。成分股國泰君安國際上漲33.88%，中州證券上漲8.20%，國聯民生，中國光大控股等個股跟漲。前十大權重股合計佔比83.86%，其中權重股中信證券上漲10.87%，中國人壽、中國太平等跟漲。

從估值層面來看，港股通非銀ETF廣發跟蹤的中證港股通非銀行金融主題指數最新市盈率（PE-TTM）僅7.76倍，處於近2年12.45%的分位，即估值低於近2年87.55%以上的時間，處於歷史低位。

港股通非銀ETF廣發(513750)：市場首只且唯一一只跟蹤港股非銀指數的ETF，不受QDII額度限制；其中牛市「第二旗手」保險權重佔比最高，佔比近7成！是全市場保險含量最高的品種。多元金融權重為18.59%，證券行業權重佔比11.47%。從港股通證券範圍中選取符合非銀行金融主題的不超過50家上市公司證券作為指數樣本，以反映港股通範圍内非銀行金融主題上市公司的整體表現。場外聯接(A類：020500；C類：020501)。

内容來源：有連雲