資金周報
港股創新藥企2025年業績亮眼，港股通創新藥ETF鵬華(159286)獲催化（3/23-3/27）

一、全市場概況

截至上周末，全市場權益類ETF總規模41192.20億元，過去一周場内總規模減少792.84億元，總份額增加59.33億份，資金淨流出271.73億元。從大類來看，寬基&策略板塊ETF淨流入居前，達+31.86億元，主要滬深300的流入；行業&主題板塊ETF淨流出居前，達-178.71億元。

二、資金加減倉方向

具體到細分板塊，寬基&策略板塊ETF中，淨流入前三大板塊依次為：滬深300、策略-紅利、科創50；淨流出前三大板塊依次為：中證A500、中證1000、上證50。

行業&主題板塊ETF中，淨流入前五大板塊依次為：新能源、電池儲能、電網及電力運營、煤炭、通信；淨流出前五大板塊依次為：有色金屬、油氣、半導體芯片、化工、互聯網。

三、重點關注

港股創新藥企2025年業績亮眼，港股通創新藥ETF鵬華(159286)獲催化

創新藥概念股持續走強，消息面上，港股創新藥企2025年業績整體穩健，中國生物制藥實現收入318億元（同比+10%），其中創新藥收入達152億元（同比+26%），研發費用率提升至18.4%，顯示持續高強度投入。  科倫博泰生物2025年藥品銷售收入達5.43億元（同比+949.8%），收入結構顯著優化，自有産品銷售佔比升至26.4%。  石藥集團2025年成藥業務四季度環比改善，神經係統、心血管及呼吸係統板塊均現企穩迹象。  聯邦制藥2025年創新轉型取得實質性突破，UBT251（GLP-1/GIP/GCG三靶點）已獲諾和諾德14.42億元預付款，並於2026年Q1啓動全球II期臨床。

東吳證券指出，當前醫藥板塊資金面充裕，絕大多數企業仍保持了1年以上的研發資金覆蓋能力，能夠有效支撐後續臨床試驗推進、管綫拓展及技術創新，為行業長期高質量發展奠定了穩健的財務基礎，也為創新藥企業的技術突破與商業化轉化提供了充足的時間窗口。

港股通創新藥ETF鵬華緊密跟蹤國證港股通創新藥指數，國證港股通創新藥指數旨在反映港股通範圍内創新藥領域上市公司的運行特徵。

數據顯示，截至2026年2月27日，國證港股通創新藥指數(987018)前十大權重股分別為石藥集團、信達生物、百濟神州、中國生物制藥、康方生物、翰森制藥、三生制藥、科倫博泰生物-B、康哲藥業、聯邦制藥，前十大權重股合計佔比73.53%。

長護險即將全面推開，科創醫藥ETF鵬華(588250)迎來配置時點

消息面上，近日《關於加快建立長期護理保險制度的意見》印發，明確用3年左右時間基本建立覆蓋全民、統籌城鄉、公平統一、安全規範、可持續的長期護理保險（以下簡稱「長護險」）制度。這標誌著被稱為社保「第六險」的長護險，從局部試點走向全國推開。

中郵證券指出， 醫療器械板塊整體呈現政策託底、需求復蘇、國産替代加速、創新驅動升級的景氣格局，超長期特別國債落地帶來大規模醫療設備更新需求，疊加公立醫院國産採購傾斜、創新器械審批與醫保準入持續優化，行業訂單與業績有望逐步兌現；細分賽道上，高端影像、腦機接口、手術機器人、AI+醫療及基層康復設備等領域景氣度領先，龍頭企業憑借産品力與渠道優勢持續搶佔份額，投資機會聚焦設備更新受益龍頭、高端國産替代、手術機器人等高彈性創新方向。

科創醫藥ETF鵬華緊密跟蹤上證科創板生物醫藥指數，上證科創板生物醫藥指數從科創板市場中選取50只市值較大的生物醫藥、生物醫學工程、生物農業、生物質能、其他生物業等領域上市公司證券作為指數樣本，反映科創板市場代表性生物醫藥産業上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2026年2月27日，上證科創板生物醫藥指數(000683)前十大權重股分別為聯影醫療、百濟神州、艾力斯、百利天恒、惠泰醫療、君實生物、榮昌生物、華大智造、奕瑞科技、澤璟制藥，前十大權重股合計佔比48.19%。

科創醫藥ETF鵬華(588250)，場外聯接(A：024732；C：024733；I：024734)。

單位：億元/份。數據來源：Wind，數據統計截至2026/3/30。

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内容來源：有連雲