油價繼續沖高，佈油漲超3%直逼110美元！中國石油績後漲超3%，「三桶油」分紅超1600億！能源ETF匯添富(159930)逆市上漲沖擊三連陽！

3月30日，A股市場震蕩回調，能源板塊探底回升。截至10:38，僅含24只煤油股的能源ETF匯添富（159930）逆市上漲0.63%，成交額超4400萬元，沖擊三連漲！

能源ETF匯添富（159930）標的指數成分股漲跌不一，中國石油漲超3%，中國海油、中國石化漲超1%,中國神華、潞安環能等跟蹤，傑瑞股份跌超7%，山西焦煤等回調。

【能源ETF匯添富（159930）標的指數前十大成分股】

截至10:40，成分股僅做展示使用，不構成投資建議。

3月30日盤中，油價繼續沖高ICE佈油漲超3%，沖擊三連漲。

當地時間3月27日，伊朗伊斯蘭革命衛隊發表聲明稱，霍爾木茲海峽目前已經關閉，任何試圖通過該海峽的行為都將遭到嚴厲打擊。3月28日，巴基斯坦稱伊朗政府已同意新增放行20艘巴基斯坦籍船只通過霍爾木茲海峽，今後每天將有兩艘船通過該海峽。

沙特阿拉伯繞過霍爾木茲海峽的關鍵輸油管道達到700萬桶/日滿負荷運轉，大量油輪已被重新調往紅海延佈港裝載原油，為全球供應提供一條關鍵「生命綫」。不過，隨著也門胡塞武裝宣佈參戰，市場擔憂紅海可能成為新的沖突前綫。

成分股消息面上，中國石油3月29日晚間披露年報，2025年實現營業收入3982.2億元，同比下降5.3%，歸母淨利潤1220.82億元，同比減少11.49%。至此「三桶油」2025年業績已全部揭曉。2025年，「三桶油」共實現歸母淨利潤3111.93億元，相當於日賺8.52億元，預計累計分紅1651.76億元。

【石油：霍爾木茲海峽船舶通行量依舊處於低位，關注全球石油供應危機】

中東局勢持續升級，霍爾木茲海峽船舶通行依舊處於低位，根據數據平台Kpler的統計，自2月28日開戰以來，每日通過霍爾木茲海峽的船只數量一直處於低位，一天最多只有10艘左右的船只通航。受上述因素影響，各方努力尋求中東油運替代方案。根據億海藍數據顯示，霍爾木茲海峽戰前承擔全球約20%原油貿易、日均通過量約2000萬桶，封鎖後主要依賴沙特東西管道與阿聯酋哈佈尚—富查伊拉管道外運，設計運力分別為700萬桶/日與180萬桶/日，截至3月25日兩條信道合計實際補充約620萬桶/日，僅覆蓋常態通行量的31%，對應形成約1380萬桶/日的供應缺口。可見，全球油運市場仍然處於再均衡過程中，油運價格有望持續維持高位運行。

（來源於中銀證券20260329《霍爾木茲海峽船舶通行量依舊處於低位，油運價格有望持續維持高位運行——交通運輸行業周報》）

摩根士丹利最新報告指出，霍爾木茲海峽的關閉已從最初的航運中斷演變為一場歷史性的全球石油供應危機，其影響遠超預期，並且短期内難以緩解。盡管市場寄望於多種應對措施，但報告逐一分析後認為這些措施遠不足以彌補缺口。沙特和阿聯酋的繞行管道雖然已滿負荷運轉，但合計僅能增加約500萬桶/日的供應；海軍護航因操作復雜性和風險，最多只能恢復約200萬桶/日的流量；而IEA空前規模的4億桶戰略石油儲備釋放，也受限於約200萬桶/日的實際流速和地區錯配問題。綜合來看，市場每日仍面臨高達1100萬桶/日的淨缺口，是2022年俄羅斯供應沖擊恐慌時期的三倍多。

基於此，摩根士丹利提出了兩種情景：即使海峽在1-2周内「快速重新開放」，一個巨大的供應鏈「氣穴」（Air Pocket）已經形成，庫存空洞和物流混亂將使油價在第二、三季度持續高位。如果關閉時間延長，市場將從尋找替代品轉向需求配給，油價可能需要飙升至130-150美元/桶的水平才能通過破壞需求來強制實現平衡。因此，報告大幅上調了佈倫特原油的價格預測，認為即便在基本情景（即海峽重新開放）下，市場也需要更長時間來修復。

（來源於《摩根士丹利20260318|霍爾木茲海峽的關閉已演變為全球石油供應危機》）

【煤炭：大宗漲價+HALO交易+能源安全等多重催化，兜底保障唯有煤炭】

中信建投指出，中長期看，霍爾木茲海峽若長期關閉將實質性沖擊全球20%以上石油運輸量，迫使亞洲主要經濟體加速能源進口多元化與戰略儲備建設。（來源於中信建投20260321《霍爾木茲海峽阻斷下的投資機會》）

中泰證券指出，多因素共振，煤價持續上漲。近期煤炭市場進入多因素共振：一方面，中東地緣擾動推升油氣運輸風險與成本，煤炭替代需求持續釋放，疊加清潔能源短期出力偏弱，電煤需求具備韌性；另一方面，印尼擬加徵煤炭出口稅，進口煤成本支撐增強而中國煤炭進口收縮預期升溫。同時，大秦綫及其他主要運煤通道陸續進入春檢階段，港口調入階段性回落，國内煤價上漲動能進一步強化。

地緣沖突愈演愈烈，大宗漲價+HALO交易+能源安全等多重催化不斷強化，電力(AI)、化工、鋼鐵需求承接，兜底保障唯有煤炭。全球能源共振預期向上，煤炭自主可控，值得加碼重倉，持續看好煤炭股投資機會。（來源於中泰證券20260328《擁抱兜底保障核心資産，持續看好煤炭投資機會》）

地緣風浪起，黑天鵝頻飛，油價、煤價再乘風！此外，高股息低估值增厚資産配置「安全墊」，「反内卷」政策與順周期邏輯催化板塊彈性，能源板塊攻防兼備！核心産品能源ETF匯添富（159930）僅含24只煤炭股+石油股，一鍵把握傳統能源投資機遇，為全市場稀缺品種！全市場僅此一只！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。以上基金均屬於較高風險等級（R4）産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為進取型（C4）及以上的投資者。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲