美伊沖突加劇關注"安全+資源"主綫，能源ETF廣發(159945)、石油LOF(162719)、上海金ETF(518600)、軍工ETF廣發(512680)等有望受益

最新消息，當地時間2月28日，伊朗德黑蘭首都發生爆炸。以色列率先宣佈襲擊伊朗。隨後，美國總統特朗普稱，美軍已經開始對伊朗進行軍事打擊。

根據國際油輪流量監測係統的實時數據顯示，目前位於霍爾木茲海峽周邊海域的油輪航行速度已普遍降至零，顯示該地區的航運已陷入停滯狀態。同時，多個歐洲國家政府已向其在途的懸掛本國國旗的油輪發出緊急指令，要求嚴禁通過霍爾木茲海峽，以規避當前局勢升級帶來的安全風險。

霍爾木茲海峽海峽日均通過原油量超過2000萬桶。一旦封鎖，將引發全球能源供應鏈危機，原油價格將大幅攀升，受沖突影響的佈倫特油價已刷新七個月新高，上遊油氣開採、油服行業及替代能源領域將形成三層傳導的受益鏈條。2025年6月伊朗曾威脅封鎖海峽，導致油價短期内飙升15%。此次沖突烈度更高，若伊朗實施"毀滅性報復打擊"，油價波動幅度將遠超上次。

原油方面，當前油價上漲的核心驅動是區域沖突預期帶來的風險溢價。地處霍爾木茲海峽承擔著全球約20%的原油海運貿易，目前市場對其航運安全十分敏感，甚至不需要實際的供應中斷，就會推高油價。Equirus Securities報告表示，如果德黑蘭通過擾亂這個全球最關鍵能源咽喉要道的供應來進行報復，原油價格面臨飙升至每桶95至110美元的風險。

黃金方面，業内人士分析稱，若沖突持續升級，避險資金將進一步湧入，金價有望挑戰新高。據Wind數據，截至2月27日，現貨黃金價格已上漲至5278美元/盎司。中輝期貨認為，後續金價走勢將高度依賴伊朗反擊的烈度與沖突擴散範圍。若伊朗採取有限精準報復，僅打擊以色列或美軍基地而不封鎖航道，黃金將維持高位震蕩，在避險情緒與市場消化預期間反復博弈；若戰火蔓延至黎巴嫩、紅海等區域，航運受阻導致能源供給進一步收縮，黃金將迎來避險與通脹的雙重驅動，開啓顯著上漲行情；若伊朗封鎖霍爾木茲海峽、美伊陷入全面交戰，黃金將成為全球資金的「終極避風港」，價格有望沖擊歷史新高。

稀有金屬方面，業内機構觀點指出，工業金屬從供應端看：伊朗鋁産能佔全球約8%，海峽受阻將推升鋁等中東産金屬的供應溢價；銅、鎳等雖主産區不在中東，但航運成本上升與避險情緒會帶來間接提振；需求端看：若沖突引發全球經濟衰退預期，工業金屬需求或受壓制，抵消部分漲幅；美伊沖突的升級，標誌著市場正式進入「風險定價」階段，礦産有色板塊將迎來成本端的推升效應，銅、鋁等工業金屬價格將疊加區域政治溢價。

軍工方面，板塊將直接獲得市場情緒的催化，精確制導、無人機等産業鏈相關板塊的市場預期持續升溫，自主可控的産業邏輯將進一步強化，産業迎來發展契機，實戰場景的驗證推動軍工訂單迎來爆發式增長，全球軍貿格局也將迎來重塑，相關企業的訂單預期與市場估值同步走高。黃金、原油、軍工三大板塊已形成「避險-能源-軍備」三位一體的上漲邏輯。

相關ETF：

供給擾動：

1、能源ETF廣發(159945)緊密跟蹤中證全指能源指數，Wind數據顯示，按申萬一級分類，煤炭權重超46%，石油石化權重佔比近45%。

2、石油LOF(162719)是廣發基金旗下的一只被動指數型基金。該基金進行被動式指數化投資，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化，重倉康菲石油、EOG能源、Phillips 66、馬拉松原油等能源巨頭。截至2月27日，石油LOF(162719)年初以來累計漲13.23%，最新場内價格報2.508元。

避險升溫：

3、上海金ETF(518600)，場外聯接(A類：008986；C類：008987)，業績比較基準為上海黃金交易所上海金集中定價合約。該基金緊跟金價、支持T+0交易，可謂黃金便捷投資利器；投資者可借道上海金ETF對沖金飾價格上漲。

4、稀有金屬ETF(159608)及其場外聯接(A：019874；C：019875)。該基金緊密跟蹤中證稀有金屬主題指數，稀土含量超16%，鋰礦含量超13%，鎢含量超9%，钴含量近7%，錫含量近2%，一鍵佈局稀土+有色。Wind數據顯示，按照申萬三級行業分類，指數鋰、钴、鎢合計權重佔比超29%！

國防軍工：

5、軍工ETF廣發(512680)緊密跟蹤中證軍工指數，指數選取十大軍工集團控股的且主營業務與軍工行業相關的上市公司證券，以及其他主營業務為軍工行業的代表性上市公司證券作為指數樣本，以反映軍工行業公司的整體表現。Wind數據顯示，按照申萬二級行業分類，指數航空裝備+航天裝備合計權重佔比超40%！場外投資者可通過場外聯接(A類：003017；C類：005693；F類：021948)把握機會。

内容來源：有連雲