交易時刻：BTC面臨7萬美元關卡考驗，Trend Research的清算價主要集中在1800美元

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1.市場觀察

此前因移民執法爭議引發的美國政府部分“停擺”僵局，隨著特朗普簽署撥款法案而暫時化解，但國土安全部的資金僅能維持至2月13日，為後續談判留下了懸念。與此同時，美聯儲理事米蘭已辭去白宮經濟顧問委員會主席一職。地緣政治方面，美伊關係緊張，美軍擊落了一架接近“林肯”號航母的伊朗無人機，且有報道稱伊朗快艇騷擾美籍油輪，盡管特朗普表示談判仍在繼續，但白宮新聞秘書萊維特強調若外交失敗將保留軍事選項。

中國有色金屬工業協會副秘書長段紹甫透露，中國正研究將銅精礦納入國家戰略儲備，以應對供應壓力並增強産業鏈話語權。資金湧入避險資産，雖然現貨黃金一度回調超20%，最低跌至4402美元，但目前價格已反彈突破5000美元/盎司大關，日内漲幅曾達2.3%。高盛仍堅持2026年12月金價達到5400美元的預測，德意誌銀行維持6000美元目標價，摩根大通也仍看多黃金，上調2026年底目標價至6300美元，摩根大通認為盡管近期因美聯儲新主席提名人選而引發市場波動，但黃金的長期上漲趨勢並未改變。推動金價上漲的核心動力來自於各國央行的持續購金需求，以及投資者為實現投資組合多元化而進行的配置。相較於黃金，該行對白銀的短期前景則持更為謹慎的態度。白銀市場在暴跌超40%後，目前已反彈逾20%，引發散戶投資者巨額損失。1月散戶對白銀ETF的投資創紀錄，但槓桿ETF如AGQ暴跌60%，國内白銀投資方面，國投白銀LOF已經連續3天跌停，溢價率回落至64.6%。

受AI技術沖擊，標普北美軟件指數1月暴跌15%，創2008年以來最大單月跌幅。Anthropic推出AI工具進一步加劇市場恐慌，導致軟件股遭遇自去年4月以來最嚴重的抛售，湯森路透（TRI）和Legalzoom跌幅一度超過20%，投資者擔憂傳統軟件公司護城河被削弱。Jefferies分析師稱當前為“SaaS末日”，摩根士丹利分析師Toni Kaplan指出這標誌著行業競爭加劇，盡管Palantir逆市大漲7%，但Blue Owl等持有軟件敞口的私募信貸公司股價受挫，瑞銀策略師甚至警告若AI破壞激進，美國私人信貸違約率可能飙升至13%。

隨著黃金白銀的反彈，比特幣繼續下跌，價格一度跌破7.3萬美元，抹去了特朗普連任以來的漲幅。Coinbase全球投資研究主管David Duong直言，市場上流傳的“黃金上漲將帶動比特幣上漲”的輪動敘事是一個錯誤的觀點，Adam也通過Engle-Granger測試指出比特幣與黃金之間不存在協整關係。Santiment數據顯示，雖然散戶投資者對低於6萬美元的比特幣感到恐慌，但這可能為短期緩解性反彈提供契機。Galaxy Digital研究主管Alex Thorn指出，46%的比特幣供應已處於浮虧狀態，價格可能下探至200周均綫所在的5.8萬美元附近，甚至測試5.6萬美元的已實現價格，但他認為這通常是長期投資者的入場良機。Compass Point分析師認為熊市進入最後階段，底部或在6萬至6.8萬美元之間；而Killa則預測底部將在Q3出現，計劃在6.9萬至4.5萬美元區間分批抄底。Sykodelic認為這是中期頂部和巨大的熊市陷阱，看好後續反彈。盡管如此，Bitwise首席投資官Matt Hougan認為“加密寒冬”已近尾聲，市場更接近復蘇而非進一步下跌。

以太坊市場同樣面臨巨大的去槓桿壓力，價格快要跌破2100美元，且資金費率轉為負值，顯示出極度的市場恐慌。鏈上數據顯示，Trend Research至2月1日以來已經減倉3.52 億美元ETH並還款降槓桿，其剩餘借貸倉位的清算價格區間集中在1685美元至1855美元，主要是集中在1800美元，若價格跌入此區間將面臨清算風險。Ali Charts分析指出，以太坊的歷史底部通常形成於0.80 MVRV帶下方，即1959美元附近。盡管短期指標悲觀，Trend Research創始人易理華仍堅定看好未來大牛市，維持ETH將到達1萬美元以上的預期，認為當前是現貨的最佳買入期。Cointelegraph分析指出，雖然期貨資金費率轉負通常是買入信號，但在當前美國宏觀經濟疲軟和科技股回調的背景下，這一信號的有效性可能大打折扣。

山寨幣市場中，渣打銀行加密貨幣研究主管Geoff Kendrick將2026年SOL價格預測下調至250美元，但仍看好其長期潛力，預計2030年可達2000美元。從技術面看，Ali Charts警告SOL若跌破支撐，下一個目標可能是74.11美元甚至50.18美元；但也有分析指出，SOL在100美元附近可能形成V型反轉的底部，若能收復106美元的20日EMA，有望反彈至120-150美元區間，甚至長期看漲至260美元，且Solana網絡的TVL和日交易量近期均創下新高。

2. 關鍵數據（截至2月4日13:00 HKT）

（數據來源：CoinAnk、Upbit、SoSoValue、CoinMarketCap）

• 比特幣：76532美元（年初至今-12.69%），日現貨交易量759.8億美元

• 以太坊：2278美元（年初至今-23.3%），日現貨交易量為485.4億美元

• 恐貪指數：14（極度恐慌）

• 平均GAS：BTC：1.75 sat/vB、ETH：0.02 Gwei

• 市場佔有率：BTC 59.2%，ETH 11.8%

• Upbit 24 小時交易量排行：BTC、ETH、XRP、BIRD、ZIL

• 24小時BTC多空比：9.04% / 50.96%

• 板塊漲跌：加密板塊多數回調，僅DePIN、AI 及 SocialFi 板塊相對堅挺

24小時爆倉數據：全球共123352人被爆倉 ，爆倉總金額為5.15億美元，其BTC爆倉2.05億美元、ETH爆倉1.78億美元、SOL爆倉2087萬美元

3.ETF流向（截至2月3日）

• 比特幣ETF：-2.72 億美元

• 以太坊ETF：+1405.51 萬美元，過去 3 日淨流出後首次淨流入

• XRP ETF：+ 1946 萬美元

• SOL ETF：+124 萬美元

4. 今日前瞻

• Aster將於2月4日啓動第六階段回購計劃：每日平台費用的最高80%用於ASTER回購

• 幣安Alpha於2月4日上綫 Warden Protocol (WARD)

• Tether支持的Stable主網2月4日升級至v1.2.0

• YO Protocol公佈代幣經濟學：8%分配給創世空投，2月5日將開放空投申領

• MagicBlock公佈$BLOCK代幣經濟學，2月5日啓動預售

• Rainbow將於2月5日進行RNBW代幣TGE

• XDC Network（XDC）將於北京時間2月5日早上8點解鎖約8.41億枚代幣，與流通量的比值約為5.00%，價值約 2930萬美元；

今日市值前100幣種最大漲幅：Cosmos 漲 5.2%、World Liberty Financial 漲 4.3%、PAX Gold 漲 3.9%、Tether Gold 漲 3.7%、Monero 漲 3.2%

5. 熱點新聞

• Anthropic計劃允許員工以3500億美元估值出售股份

• 某巨鯨8小時内抛售5076枚BTC，損失約1.18億美元

• Ark Invest增持Bitmine、Coinbase和Circle等公司股票

• 美股三大指數集體收跌，Coinbase、Circle等跌幅超4%

• 特朗普簽署撥款法案，結束政府部分“停擺”

• 《大空頭》主角原型：比特幣暴跌或引發10億美元金銀抛售潮

• Chiliz將推出美國粉絲代幣，其10%的收益將用於回購並銷毀CHZ代幣

• Ark Invest抄底Circle、Bitmine等加密股票，總計購入逾2400萬美元

• 美國將印度商品關稅從50%降至18%，印度同意停購俄油轉購美油

内容來源：PANews