光伏概念大漲，陽光電源漲超2%，同類費率最低檔的光伏龍頭ETF(516290)漲超2%，「反内卷」持續，行業自律推動光伏排産收縮！

截至2025年12月5日 14:32，中證光伏産業指數(931151)強勢上漲1.85%，成分股羅博特科(300757)上漲9.17%，科士達(002518)上漲6.57%，TCL科技(000100)上漲4.36%，博威合金(601137)，阿特斯(688472)等個股跟漲。同類費率最低檔的光伏龍頭ETF(516290)盤中漲超2%，現漲1.90%，最新價報0.59元。拉長時間看，截至2025年12月4日，光伏龍頭ETF近3月累計上漲10.06%。（以上所列股票僅為指數成份股，無特定推薦之意）

流動性方面，光伏龍頭ETF盤中換手4.48%，成交3144.39萬元。拉長時間看，截至12月4日，光伏龍頭ETF近1月日均成交6129.56萬元。

規模方面，光伏龍頭ETF近1月規模增長6105.55萬元，實現顯著增長。（數據來源：Wind）

份額方面，光伏龍頭ETF近1月份額增長2.20億份，實現顯著增長。（數據來源：Wind）

資金流入方面，光伏龍頭ETF近22個交易日内，合計「吸金」1.60億元。（數據來源：Wind）

數據顯示，槓桿資金持續佈局中。光伏龍頭ETF最新融資買入額達248.46萬元，最新融資餘額達1227.52萬元。（數據來源：Wind）

在行業自律等因素影響下，矽料、矽片、組件等光伏産業鏈多個環節12月份排産環比下降。據SMM統計數據，12月份，國内多晶矽排産環比下降0.96%；矽片排産環比下降15.95%；電池片排産環比下降12.61%；組件排産環比下降13.58%。在業内看來，企業持續減産也是光伏行業通過自律解決供需矛盾，落實「反内卷」的重要舉措。

近日，由我國牽頭研制的國際標準IEC TS 63406:2025《用於電力係統動態分析的基於變流器發電單元的通用均方根值（RMS）仿真模型》發佈。該標準是我國首個在新能源發電建模技術領域成功牽頭制定的國際標準。

該標準的發佈實施對於保證當前大規模新能源發電安全並網、推動新能源為主體的新型電力係統構建、助力「雙碳」目標實現方面具有非常重要的意義，不僅體現了我國在新能源發展方面卓越的技術實力，也是我國為國際標準體係不斷完善作出的新貢獻。

中郵證券認為，光伏産業存在供需預期差，供給的「反内卷」行動持續推進，另一方面，中國於2025年11月3日正式提交2035年國家自主貢獻，中國是能源轉型的行動派，我們預計隨著相關配套措施的發佈，大基地的消納有望加速解決，同時COP30的召開過程中，各締約國進一步提交NDC3.0，有助於全球能源轉型的動力，因此我們認為需求的改善有望提前到來。

中信期貨指出，伴隨各地「136號文」執行細則落地，光伏項目收益機制逐步明晰。雖然部分東部沿海地區光伏機組收益存在下降預期，但西南與西北地區仍能保持較高收益率水平，未來裝機增長潛力較大。此外，在收益率承壓背景下，配儲成為對沖下行壓力的重要手段，光儲融合模式的發展空間廣闊，有望推動光伏與儲能協同發展進入新階段。

【光伏産業鏈各環節何時將出清？】

中信建投預計預計光伏行業2026年走出新周期。而具體到各個環節，中信建投按照開工率將矽料、矽片、電池、組件的産能進行排序，按照開工率高低平均分為3類，觀察在行業終端需求增速在20%的場景下，各個環節的需求覆蓋當前開工率前2/3的産能對應的時間。得出的結論是：矽料、電池出清時間可能在2025年末-2026年，組件出清時間可能在2026年，矽片出清時間可能在2027年。（來源於中信建投20240901《周期底部開工率分化顯著，預計光伏行業2026年走出新周期》）

在政企聯動「反内卷」、新技術加速叠代的背景下，光伏行業有望迎來基本面修復，板塊情緒有望迎來右側拐點。看好困境反轉信號明顯的光伏板塊，認準費率最低檔的光伏龍頭ETF（516290），無證券賬戶者可關注聯接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申購！

值得重點關注的是，光伏龍頭ETF（516290）的管理費率為0.15%，託管費率0.05%，為光伏主題ETF中的低費率品種，僅為市場主流費率——「管理費率0.5%，託管費率0.1%」的三分之一。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。任何在本文出現的信息，包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。光伏龍頭ETF屬於較高風險等級（R4）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為進取型（C4）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。基金有風險，投資需謹慎。

内容來源：有連雲