CPO概念飙升，海外芯片之爭背後的算力基石！谷歌鏈龍頭中際旭創暴漲逾13%創新高，雲計算ETF匯添富(159273)大漲4.5%！

今日（11.26），CPO概念持續攀升，谷歌鏈龍頭中際旭創漲超13%創歷史新高，總市值強勢突破6000億元大關，新易盛、光庫科技、天孚通信集體大漲。雲計算ETF匯添富（159273）大漲4.5%，盤中成交額放量，已超4300萬元！

海外方面，英偉達股價重挫，AI芯片龍頭地位遭遇嚴峻挑戰。谷歌正向就Meta供應自研AI芯片TPU進行談判，Meta計劃自2026年起通過谷歌雲租用TPU算力，並於2027年在自有數據中心部署谷歌TPU，交易規模或達數十億美元。受此影響，昨夜英偉達股價盤中一度跌超7%，創7個月來最大單日跌幅，總市值較歷史最高點蒸發1萬億美元。英偉達在股價大跌後罕見安撫市場，宣稱其GPU比谷歌的AI芯片領先一代。

市場觀點認為，隨著英偉達GB200與谷歌TPU v7的雙重拉動，2026年行業1.6T光模塊需求有望上修至2000萬只以上。興證調研指出，1.6T光模塊需求持續上調。海外大客戶近期上修2026年1.6T光模塊採購計劃，部分客戶提前鎖定明年産能，行業總需求預計從1000萬上修到1500萬，再到近期的2000萬只。

雲計算ETF匯添富（159273）標的指數成分股多數飄紅：中際旭創漲超13%，新易盛漲超9%，浪潮信息漲超5%，中科曙光漲超3%。

注：標的指數成分股僅做展示，不作為個股推介。

消息面上，11月25日，阿裡巴巴發佈了2026財年第二季度財報（2025年第三季度），集團收入2477.95億元，剔除已出售業務影響，收入同比增長15%。

阿裡巴巴表示，AI+雲與消費兩大核心業務本季度持續實現強勁增長。第二季度雲智能集團收入398.2億元人民幣，同比增長34%，市場預估379.9億元人民幣。

依託全棧AI能力，阿裡雲在中國蓬勃發展的AI雲市場保持重要地位。根據Omdia報告，2025年上半年，阿裡雲在中國AI雲市場的份額達35.8%。近期，NBA、萬豪、中國銀聯、博世等企業都與阿裡雲達成AI合作。

阿裡巴巴CEO在財報電話會上透露，當前客戶需求十分旺盛。阿裡雲AI服務器上架節奏遠不及客戶訂單增長，在手積壓訂單數量持續擴大。他表示，阿裡雲未來潛力正加速增長，對未來AI需求充滿信心。

開源證券認為，在AI驅動下，阿裡雲進入業績與投入的正循環，將帶動國産AI算力鏈迎來基本面拐點，重點關注液冷、光模塊、AI芯片及服務器等環節。

11月25日，騰訊混元推出全新開源模型HunyuanOCR，參數僅為1B，依託於混元原生多模態架構打造，獲得多項業界OCR應用榜單SOTA（最先進水平）成績。騰訊官方表示，得益於混元原生多模態大模型「端到端」的理念設計，HunyuanOCR各項功能僅需單次前向推理即可直達最優結果。

國産大模型走開源路綫推動「模型平權」，AI應用迎來結構性機遇。銀河證券指出，當前國産大模型憑借高性價比快速搶佔市場，國内模型平均API價格僅為海外同類産品的五分之一左右，已在SuperCLUE中文基準測評中佔據前十近半席位。這一趨勢正推動AI應用從「AI-Enabled」向「AI-First」轉變，即AI能力内化為産品底層架構。2026年企業級AI Agent將呈現結構性加速落地，金融風控、客服質檢等垂直場景落地率已超40%，未來有望重構傳統SaaS商業模式。建議關注具備數據閉環、高研發投入與行業Know-how的AI原生型企業。

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風險提示：基金有風險，投資需謹慎。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，若盲目投資溢價率過高産品，可能遭受重大損失。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人購買基金時應詳細閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金産品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況。基金管理人的其他基金業績和其投資人員取得的過往業績並不預示其未來表現。本基金由匯添富基金管理股份有限公司發行與管理，代銷機構不承擔産品的投資、兌付和風險管理責任。上述基金屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者，客戶-産品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

内容來源：有連雲