機構稱白酒需求景氣度已處歷史底部，消費ETF嘉實(512600)盤中微漲0.29%，最新份額達10.79億份

截至2025年11月7日 10:31，中證主要消費指數上漲0.47%，成分股中糧糖業上漲3.62%，乖寶寵物上漲3.19%，海南橡膠上漲1.88%，牧原股份上漲1.60%，東鵬飲料上漲1.52%。消費ETF嘉實(512600)上漲0.29%。流動性方面，消費ETF嘉實盤中換手0.57%，成交434.14萬元。規模方面，消費ETF嘉實近1周規模增長260.55萬元，實現顯著增長。份額方面，消費ETF嘉實最新份額達10.79億份。

資金淨流入方面，消費ETF嘉實近4天獲得連續資金淨流入，最高單日獲得455.05萬元淨流入，合計「吸金」1092.77萬元，日均淨流入達273.19萬元。

截至11月6日，消費ETF嘉實近6月淨值上漲0.42%，居可比基金前2。從收益能力看，截至2025年11月6日，消費ETF嘉實自成立以來，最高單月回報為24.50%，最長連漲月數為7個月，最長連漲漲幅為66.83%，漲跌月數比為79/57，上漲月份平均收益率為6.05%。

從估值層面來看，消費ETF嘉實跟蹤的中證主要消費指數最新市盈率（PE-TTM）僅19.94倍，處於近3年15.58%的分位，即估值低於近3年84.42%以上的時間，處於歷史低位。

消費ETF嘉實(512600)跟蹤中證主要消費指數，該指數匯集A股必選消費龍頭，從白酒、豬肉、乳業、調味品到食品加工，全方位承包國民餐桌，其中白酒為第一大行業，權重佔比近39%。這是一只含「酒」度高、但又不僅僅是白酒的消費基。消息面上，貴州茅台公告稱，公司計劃以集中競價交易方式回購股份，資金總額不低於15億元且不超過30億元，回購價格不超過1887.63元/股。回購的股份將用於注銷並減少公司注冊資本。此外，11月6日看，截至11月5日，淘寶閃購帶來的新用戶在雙11期間的電商訂單數已超過1億。

中金公司發表觀點表示，當前白酒需求景氣度已處歷史底部，向下風險或有限。政策較寬松為消費回暖提供基礎，預計更多託底政策出台將助力白酒需求穩步築底回升。未來白酒需求或以較慢斜率小幅回升，從消費場景看，短期大眾需求偏剛性，且同期低基數下，宴席需求或有望有所表現；中期維度下，政策刺激有望刺激高端白酒需求企穩。全年白酒業績在三四季度低基數支撐下或呈先抑後揚的走勢。

場外投資者還可以通過消費ETF嘉實聯接基金（009180）佈局消費復蘇行情。

内容來源：有連雲