大盤成長風格有望持續佔優！鵬揚中證A500指數增強型基金(A類022756/C類022757)兼顧風險分散與增長動力

消息面上，一方面，重要會議提出「十五五」時期經濟社會發展的主要目標，新一輪政策部署有望提振市場信心。另一方面，美聯儲10月繼續降息，市場風險偏好或將擡升。整體來看，多重利好因素有望支持市場短期内維持強勢表現，核心資産或將持續受益。

據Wind數據、招商證券統計，從規模上看，2025年三季度以來A股繼續上行，投資者風險偏好提升，成長風格整體佔優疊加AI各類産業趨勢提速，主動基金業績規模繼續雙增，Q3主動基金規模回升4786億元至3.95萬億。與此同時，被動基金規模在指數不斷創新高背景下同樣實現規模業績雙增，被動基金Q3大幅回升9966億元至4.76萬億，被動基金規模繼續領先主動基金。

中金公司展望後市稱，大小盤風格或呈現轉換，大盤成長風格有望中期（3~6個月）佔優。當前宏觀産業政策和資本市場建設仍有望繼續支持新興成長板塊；同時大市值新興成長企業佔比增加，對大小盤的影響相比以往更均衡；資金層面，機構持股佔比也有望增加。更長期看，代表我國未來戰略發展方向的新興成長領域或將保持相對優勢，大盤成長類公司數量及市值佔比有望提升。

而中證A500指數超配電力設備、國防軍工、醫藥生物、計算機等代表新質生産力的行業。而在在半導體領域，指數覆蓋了從設備、材料、設計到代工的全鏈條企業，而非局限於少數大市值龍頭，真正實現了對新興賽道的「全景式佈局」。

指數以「行業均衡+龍頭聚焦」為編制核心，覆蓋約90個中證三級行業，新興産業鏈權重近50%，成為兼顧風險分散與增長動力的新一代寬基標桿。

從資金面看，從資金動向看，9月份以來融資資金重點加倉電子、電氣設備、有色金屬等行業，而這些正是中證A500的第一、二、五大權重，進一步印證了以新質生産力為代表核心指數的上漲動力。（數據來源：Wind 截至10月20日）

招商證券表示，從增量資金的角度來看，當前仍處在牛市第二階段，增量資金仍然在通過各種渠道入市，但是節奏相對平穩。整體來看，11月市場有望保持震蕩蓄勢的走勢，為年底重要會議後發動跨年行情進行蓄勢。

作為開放式、指數增強基金，本基金主投標的指數（中證A500，代碼000510.CSI）成份股及備選成份股，旨在對標的指數進行有效跟蹤的基礎上，通過量化方法進行積極的投資組合管理和風險控制，力爭實現超越標的指數的投資回報。

中證A500指數由中證指數公司發佈，從各行業選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數樣本，以反映各行業最具代表性上市公司的整體表現；

中證A500指數被譽為「中國新質生産力風向標」，以革新編制邏輯突破傳統：通過「三級行業龍頭優先+ESG負面剔除」機制，覆蓋約90個三級行業，同時匯聚千億巨頭及百億成長龍頭，實現行業與市值雙平衡。指數深度綁定國家戰略産業，全面配置信息技術、高端制造、醫藥等新質生産力領域，被市場稱為「中國版標普500」，為投資者提供分享經濟轉型紅利、分散風險的優質載體。

中證A500指數前十大權重股分別為寧德時代、貴州茅台、中國平安、招商銀行、紫金礦業、新易盛、中際旭創、美的集團、東方財富、長江電力。（所列示股票為指數成份股，僅做示意不作為個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化。市場有風險，投資需謹慎。）

内容來源：有連雲