産能或加速去化，資金積極借道養殖ETF(516760)佈局「豬周期」

10月28日早盤，生豬期貨跌0.73%，養殖板塊走弱，養殖ETF(516760)現跌0.72%，成分股方面漲跌互現，中牧股份(600195)領漲4.44%，瑞普生物(300119)上漲2.77%，華英農業(002321)上漲2.52%；益生股份(002458)領跌2.84%，海大集團(002311)下跌2.56%，仙壇股份(002746)下跌2.52%。

消息面上，上周國内生豬價格持續上漲，周後期漲幅大於周前期。截至10月23日，全國生豬均價11.72元/公斤，較上周漲0.66元/公斤；基準交割地河南地區豬價11.88元/公斤，較上周漲0.6元/公斤。周前期，豬價降至低位後，養殖端存惜售情緒，多抵觸低價出豬，豬價緩慢上漲；周後期，考慮到補欄成本低位，二次育肥再度入場，截留部分本應流向屠宰端的豬源，導致屠宰企業收購壓力較大，屠宰企業被迫擡價收購，帶動周後期生豬價格漲幅擴大。

資金流入方面，資金持續借道養殖ETF佈局「豬周期」。養殖ETF近13個交易日内有7日資金淨流入，合計「吸金」1162.61萬元。

華福證券指出，短期豬價上漲主要由季節性消費回暖與二次育肥情緒升溫共同驅動。而豬價上漲將擡高二次育肥成本，關注二育進場持續性。長期來看，近期豬價重心下移，養殖虧損程度加深，疊加産能調控政策推進，行業産能去化預期增強，有望推動長期豬價中樞上移。

養殖ETF緊密跟蹤中證畜牧養殖指數，中證畜牧養殖指數選取涉及畜禽飼料、畜禽藥物以及畜禽養殖等業務的上市公司證券作為樣本，以反映畜牧養殖相關上市公司的整體表現。從估值層面來看，養殖ETF跟蹤的中證畜牧養殖指數最新市淨率PB為2.59倍，低於指數近5年80.93%以上的時間，估值性價比突出。當前行業景氣度已在底部，有足夠的安全邊際，反内卷政策預期下，供給端預計會有收縮，企業盈利中樞與盈利穩定性均有望明顯擡升，優質豬企將迎來估值重估，建議積極關注養殖ETF(516760.SH)。

内容來源：有連雲