非銀三季報密集發佈，頻頻超預期！全市場唯一港股通非銀ETF(513750)盤中漲超3%

近期，非銀金融板塊三季報業績預告密集發佈，整體表現超預期。近日，新華保險發佈業績預增公告稱，經初步測算，公司2025年前三季度實現歸屬於母公司股東的淨利潤預計為299.86億元至341.22億元，與2024年同期相比，預計增加93.06億元至134.42億元，同比增長45%至65%。此前，中國財險發佈2025年前三季度業績預增公告，預計公司前三季度淨利潤同比將增加約40%到60%；2024年前三季度淨利潤為267.50億元。

10月19日晚，中國人壽公告顯示，經公司初步測算，預計公司2025年前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤約1567.85億元到1776.89億元，與2024年同期相比，將增加約522.62億元到731.66億元，同比增長約50%到70%，實現高基數上的高增長。

申萬宏源研究指出，受益於權益市場亮眼表現及險資入市趨勢延續，上市險企前三季度歸母淨利潤普遍實現高增長，其中新華保險、中國財險已披露預增公告，中國人壽亦預計利潤大幅上升，主要得益於投資收益同比大幅提升。同時，3Q25長端利率階段性回升，對保險服務業績構成利好，預計將進一步支撐整體盈利改善。

方正證券研報顯示，截至2024年末，保險資金運用餘額達33.26萬億元，同比增長15.08%，增速高於大資管行業平均水平。資産配置結構持續向標品傾斜，債券配置比例提升至50.7%，股票配置比例升至8.3%。值得注意的是，H股配置佔比顯著提升，港股通、滬倫通佔比達34.49%，同比大幅上升17.72個百分點，反映險資正積極擇機佈局低估值高股息標的。

當前資本市場回暖背景下，保險資金加大權益資産配置力度的趨勢明顯。華泰證券指出，近年來在「推進中長期資金入市」政策引導下，險企積極把握權益市場機會，主動提升股票與基金配置比例。以中國人壽為例，其2025年上半年股票+基金合計配置規模較去年同期增長約36%，且FVTPL類股票佔比較高，在股市上漲環境中更具業績彈性，有望持續受益於資本市場結構性行情。

場内ETF方面，截至2025年10月21日 10:05，中證港股通非銀行金融主題指數強勢上漲3.05%，港股通非銀ETF(513750)上漲3.40%。前十大權重股合計佔比79.88%，其中中國人壽上漲6.72%，中國太平上漲4.66%，新華保險、中信建投證券等個股跟漲。

規模方面，截至2025年10月20日，港股通非銀ETF最新規模達207.78億元。資金流入方面，拉長時間看，港股通非銀ETF近5個交易日内有3日資金淨流入，合計「吸金」9.62億元。

港股通非銀ETF(513750)：市場首只且唯一一只跟蹤港股非銀指數的ETF，不受QDII額度限制；其中牛市「第二旗手」保險佔比超6成。從港股通證券範圍中選取符合非銀行金融主題的不超過50家上市公司證券作為指數樣本，以反映港股通範圍内非銀行金融主題上市公司的整體表現。場外聯接(A類：020500；C類：020501)。

内容來源：有連雲