近期科技輪動行情要如何配置？

9月初以來，整體科技板塊開啓了輪動行情，科技各個細分賽道輪流獲得資金關注，而面對這類行情，較好的應對方法是選擇産業端增長趨勢較為明確、成長空間較大的細分賽道持續持有，而不是不斷切換資金熱點，以避免擇時上的磨損。而在近期的科技細分板塊表現中，半導體設備及人形機器人是兩個市場關注的重點板塊，在市場上尋找純度較高的ETF進行持有，或將持續受益於本輪行情。

首先，半導體設備近期吸引了大量市場資金的關注，在9月24日半導體設備ETF易方達（159558）接近漲停，同時截至9月29日已實現日綫六連陽，這反映了市場對我國半導體設備後續發展空間的持續看好。而這背後的原因，主要與近期持續的半導體設備國産化進展有關，隨著半導體設備的國産化率持續提升、以及高端芯片應用場景持續豐富，我國需要越來越多半導體産綫提供支持，而産綫投資的最主要資金流向就是半導體設備，因此帶來了較高的業績確定性與成長性。

半導體設備國産化、高端需求擴張這兩個邏輯，近期皆能看到事件催化：

1）設備國産化率提升：目前中國大陸半導體設備市場廣闊，但價值量較大的設備（如刻蝕設備、沉積設備、光刻機等）國産化率卻較低，但近期據媒體報道，國内頭部晶圓代工廠商正在測試國産浸沒式DUV光刻機，未來有望採用「多重曝光」技術生産先進芯片。而針對刻蝕設備和沉積設備。

2）高端芯片需求擴張：一方面體現在AI芯片，此前國産芯片的需求主要集中在消費、工業、汽車等領域，主要以成熟支撐為主，但隨著華為昇騰等國産AI芯片發佈，先進芯片將成為國産芯片的新驅動因素。另一方面體現在我國國産存儲芯片上，過去存儲芯片市場主要由韓國的三星和海力士，以及美國的美光公司所佔領，但近年來以長鑫存儲和長江存儲為代表的中國存儲芯片廠商取得了長足進步，隨著龍頭公司未來上市融資帶來的産綫擴張，半導體設備有望迎來新的增長。

而除了半導體設備外，人形機器人賽道也同樣吸引了市場資金的關注，這主要與25Q4即將迎來産業拐點有較大關係。回想今年6月，人形機器人行業的重要客戶特斯拉延後了需求訂單，主要與量産版本機器人的重新設計有關，而這新一代人形機器人有望在今年Q4設計完成，並隨之帶來訂單的恢復，市場對這一節點的押注愈加明顯。9月27日，馬斯克於X平台透露特斯拉正全力推進Optimus機器人的規模化生産，或表明該項目正向量産準備階段邁進。因此，盡管過去人形機器人漲幅較為亮眼，但真正的産業催化實際上將集中在Q4，當前或為佈局該板塊Q4行情的重要窗口。

總的來說，綜合考慮産業空間、發展節奏等，半導體設備和人形機器人有望成為科技Q4的重要細分賽道，普通投資者可以通過分別選取兩只純度較高的ETF來進行配置，如半導體設備ETF易方達（159558，場外聯接A類：021893；C類：021894）及機器人ETF易方達（159530，場外聯接A類：020972；C類：020973），二者對上述兩個賽道的行業純度較高。雖然在行情演繹過程中，有一部分公司同時涉及了機器人和半導體設備的業務，但這類公司業務不夠專注、本身市值不太大、權重不高，往往不會是最為受益的標的，因此我們在進行這兩個賽道的投資時，更合適的方法是同時佈局兩個純度較高的行業主題ETF，這樣能更好地佈局核心重點公司。

其中，截至2025年9月28日，半導體材料設備指數在半導體設備行業的權重高達59%，半導體材料權重為23.4%，合計超過80%，純度較高。而人形機器人方面，截至2025年9月28日，機器人ETF易方達（159530）國證機器人産業指數人形機器人佔比高達78%，高於同類指數的63%，是更純的人形機器人指數（按照萬得人形機器人主題指數）。二者結合的策略，將會是25Q4佈局科技細分賽道的重要選擇之一。

内容來源：有連雲