港藥再度大漲！港股通創新藥ETF(159570)漲近2%，近3日瘋狂吸金超14億元！創新藥再迎出海+會議+政策三重催化

今日（9.16），港藥再度大漲，可T+0交易的港股通創新藥ETF（159570）漲近2%，成交額快速突破15億元！資金面上，近3日已瘋狂吸金超14億元！截至9月15日，港股通創新藥ETF（159570）最新規模超225億元，規模和流動性持續領跑同類！

截至10:15，港股通創新藥ETF（159570）標的指數成分股漲跌互現：藥捷安康漲超50%，同源康醫藥漲超14%，康方生物、榮昌生物漲超2%；下跌方面，諾誠健華跌超4%，百濟神州、三生制藥、中國生物制藥跌超1%，信達生物、石藥集團微跌。

【創新藥的三重催化：出海+新藥+政策】

對於外圍負面消息，華鑫證券指出，中國創新藥出海，首先是海外MNC與中國創新藥企業共同分享創新成果，而且MNC依靠市場進入壁壘獲得創新大部分利潤，中國創新藥為MNC提供了高效快速低成本研發管綫，是效率促成雙方的緊密合作。

中國創新出海的持續增長，是創新成果持續湧現和創新效率驅動的結果，全球新藥研發向中國轉移，是産業趨勢不可逆轉。短期創新藥板塊處於BD的空窗期，估值波動加劇，後續階段會更注重出海為企業價值提升的邊際以及裡程碑等持續兌現。2025年上半年，在創新估值修復提升的階段，國内外的成功交易能帶動同靶點管綫的估值提升，未來的四季度，市場會更注重對同靶點的競爭優勢對比以及分析對外授權的可能性。

會議方面，在今年的世界肺癌大會（WCLC）上，多項中國創新藥臨床數據公佈，其中ADC的臨床數據最為靓麗。在IO與ADC組合領域，復宏漢霖發佈創新型PD-L1ADCHLX43治療晚期/轉移性實體瘤的臨床I期更新數據，HLX43在免疫&化療經治的NSCLC人群中展現療效優勢——≥4L的鱗狀NSCLC患者中，ORR達28.6%；在雙抗ADC領域，百利天恒的管綫已處於關鍵臨床數據讀出階段，其自主研發並已授權的Eiza-bren(BL-B01D1GFR×HER3雙抗ADC)在WCLC上發佈聯合奧希替尼治療局晚期或轉移性EGFR突變非小細胞肺癌患者的II期研究結果，所有患者均為最佳應答。

政策方面，2025年8月12日，醫保局發佈通過初步形式審查的2025年醫保藥品目錄和商業健康保險創新藥品目錄，形式審查後，後續經過專家評審、談判競價/價格協商等環節才正式發佈確定。2025年是商保目錄制定的首年，其最終目錄品種範圍和落實報銷幅度對參與談判企業影響較大。從審核通過121個藥品來看，孤兒藥、進口PD-1/L-1是通過審核進入程序的主要品種，部分品種繼通過了醫保目錄的審核，也通過了商保創新藥目錄的的審核。

（來源：華鑫證券20250915《出海趨勢不變，注意優中選優》）

【美降息漸近，創新藥二級市場好轉帶動一級市場投融資回暖】

太平洋證券指出，醫藥從資金面看，美聯儲降息周期開啓，流動性逐步寬裕：根據CME美聯儲觀察，2025年9月美聯儲降息25個基點的概率為90%，50個基點的概率為10%，2025年10月累計降息25個基點的概率為20.7%，累計降息50個基點的概率為71.6%，累計降息75個基點的概率為7.7%，未來隨著美聯儲降息進程的逐步推進，市場流動性整體有望逐步寬松。

從基本面看，A+H股創新藥企市值大幅提升，有望帶動本土投融資好轉。國内A+H股創新藥指數持續上漲，創新藥板塊交投活躍，賺錢效應明顯，創新藥二級市場的好轉有望帶動一級市場投融資回暖。

在行業層面，建議關注：1）美聯儲利率政策的變化，2）投融資的邊際變化，3）海外需求的逐步復蘇，4）中美關係及地緣政治，5）醫保丙類目錄、商業保險以及創新藥全産業鏈支持政策細則等政策的出台。

（來源：太平洋證券20250915《行業企穩向好，回暖曙光已現》）

【關注中國硬核創新藥力量，新質生産力代表，認準港股通創新藥ETF（159570）】

港股通創新藥ETF（159570）標的指數100%佈局創新藥！

港股通創新藥ETF（159570）標的指數是彈性更高的創新藥，截至7月末，2025年内漲幅超109%，港股醫藥類指數領先！

底層資産是港股，可以T+0交易！

關注中國硬核創新藥力量，新質生産力代表，認準港股通創新藥ETF（159570），場外聯接（A類：021030；C類：021031）！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數成份股客觀展示，不代表任何投資建議。港股通創新藥ETF（159570）屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

港股通創新藥ETF（159570）標的指數為國證港股通創新藥指數，該指數近5個完整年度（2020-2024）的漲幅分別為88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。

内容來源：有連雲