三大運營商打響算力卡位戰，科創AIETF(588790)震蕩走強，復旦微電、寒武紀領漲

截至2025年9月9日 09:42，上證科創板人工智能指數下跌0.50%。成分股方面漲跌互現，福昕軟件領漲1.51%，寒武紀上漲1.26%，瀾起科技上漲0.59%；航天宏圖領跌6.80%，星環科技下跌3.49%，雲從科技下跌1.95%。科創AIETF(588790)下跌0.65%，最新報價0.77元。拉長時間看，截至2025年9月8日，科創AIETF近1月累計上漲23.02%，漲幅排名可比基金2/9。

流動性方面，科創AIETF盤中換手0.62%，成交4600.73萬元。拉長時間看，截至9月8日，科創AIETF近1月日均成交9.13億元，居可比基金第一。

【事件/資訊】

1、隨著中國移動、中國聯通陸續啓動算力服務器集中採購，三大運營商打響了在算力領域的卡位戰。數據顯示，三大運營商現有智算規模合計已經超過100EFLOPS，覆蓋國内多個關鍵節點城市。目前，三大運營商正加快AI在礦山、農田、巡考、醫療、城市治理等領域的應用，通過部署大模型、推出AI智能體等推動業務轉型及增收。

2、摩爾綫程更新招股說明書，公司是目前國内唯一實現量産的全功能GPU廠商，産品在不同應用場景的適配性、兼容性等方面亦具有突出優勢。據悉，摩爾綫程的智算集群産品可擴展至萬卡規模，廣泛應用於大型計算中心；專業圖形顯卡則服務於工業設計和數字孿生等行業；桌面級顯卡進入遊戲和辦公市場；智能SoC産品則在邊緣計算等新興場景落地。

3、快手開源最新多模態大模型，有望重塑視頻行業交互與商業化。9 月 3 日，快手開源最新多模態大模型 Keye-VL-1.5，該模型在視頻理解、圖像理解和推理方面能力出色。在一係列權威的公共視頻基準測試中，Keye-VL-1.5 在同等規模模型中取得了 SOTA（最佳表現）。

【機構解讀】

1、當前全球AI大模型領域競爭依然白熱化，有利於持續推動大模型應用的落地普及，也將拉動AI算力市場持續高景氣。通義千問上綫新模型Qwen3-Max-Preview，國産大模型性能持續提升。以DeepSeek-V3.1、Qwen3-Max-Preview等為代表的國産大模型的發佈，將進一步推動我國國産大模型從「可用」到「好用」，加快我國國産大模型在應用端的落地普及。同時，DeepSeek-V3.1與國産AI芯片的協同進一步加深，將加快推動我國大模型産業鏈軟硬件的協同發展，有利於提高我國國産AI芯片的市場競爭力。

2、板塊二季報業績環比改善，報告期内人工智能需求強勁，上遊AI算力、下遊AI終端驅動板塊業績實現同比增長。算力方面，報告期内算力芯片的國産替代進程加速，以寒武紀、海光信息為代表的AI芯片企業25Q2業績實現同比大幅提升，終端方面，以AI眼鏡為代表的AI終端出貨量同比大幅提高，樂鑫科技、瑞芯微、恒玄科技等終端SoC企業Q2業績均表現強勁。

【相關ETF】

科創AIETF(588790)，場外聯接(博時上證科創板人工智能ETF發起式聯接A：023520；博時上證科創板人工智能ETF發起式聯接C：023521；博時上證科創板人工智能ETF發起式聯接E：023989)。

科創AIETF及聯接作為全市場規模最大的科創板人工智能指數産品，寒武紀穩居第一大權重股，同時覆蓋海光信息（國産GPU市佔率70%）等核心替代力量。當前政策強驅動下，國産芯片滲透率已持續躍升。投資者可借道佈局該ETF，可一鍵佈局AI「硬件-模型-應用」全産業鏈。

規模方面，科創AIETF近2周規模增長4.35億元，實現顯著增長，新增規模位居可比基金2/9。

份額方面，科創AIETF近2周份額增長7.62億份，實現顯著增長，新增份額位居可比基金1/9。

（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。基金有風險，投資需謹慎。）

以上産品風險等級為：中高（此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準）

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所産生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。

内容來源：有連雲